معامل بيتا

ما هي «بيتا»؟

بيتا هو مقياس لحساسية الأسهم أو المحفظة للتغيرات في السوق ككل. إنه يحدد العلاقة بين تحركات أسعار أصل معين والسوق الأوسع ككل. بيتا هو مقياس إحصائي يشير إلى التقلب أو المخاطر المنهجية للاستثمار بالنسبة إلى المعيار، وعادة ما يكون مؤشرًا مثل S&P 500.

يتم حساب معامل بيتا عن طريق تراجع العوائد التاريخية للأصل مقابل العوائد التاريخية للمؤشر القياسي. 

إليك ما تشير إليه القيم التجريبية المختلفة:

1. بيتا = 1: تشير قيمة بيتا 1 إلى أن الأصل يميل إلى التحرك بما يتماشى مع السوق. إذا ارتفع السوق أو انخفض بنسبة معينة، فمن المتوقع أن يتحرك سعر الأصل في نفس الاتجاه بنسبة مماثلة.
2. بيتا > 1: تشير بيتا الأكبر من 1 إلى أن الأصل أكثر تقلبًا أو حساسية لتحركات السوق من السوق بشكل عام. إذا ارتفع السوق بنسبة مئوية معينة، فمن المتوقع أن يرتفع سعر الأصل بنسبة أعلى، والعكس صحيح.
3. بيتا < 1: تشير بيتا الأقل من 1 إلى أن الأصل أقل تقلبًا أو أقل حساسية لتحركات السوق مقارنة بالسوق بشكل عام. إذا ارتفع السوق أو انخفض بنسبة معينة، فمن المتوقع أن يتحرك سعر الأصل في نفس الاتجاه ولكن بنسبة أقل.
4. بيتا = 0: تشير بيتا من 0 إلى عدم وجود ارتباط بين الأصل والسوق. تحركات أسعار الأصول مستقلة عن تحركات السوق.
5. بيتا سلبي: تعني بيتا السلبية أن سعر الأصل يميل إلى التحرك في الاتجاه المعاكس للسوق. إذا ارتفع السوق، فمن المتوقع أن ينخفض سعر الأصل، والعكس صحيح. غالبًا ما ترتبط بيتا السلبية بالأصول التي تظهر خصائص دفاعية أو معاكسة للدورات الاقتصادية.

يتم استخدام بيتا على نطاق واسع من قبل المستثمرين ومديري المحافظ والمحللين كأداة لتقييم المخاطر. يوفر نظرة ثاقبة لتقلبات الأصول بالنسبة للسوق ويساعد المستثمرين على فهم المخاطر والعوائد المحتملة المرتبطة بالاستثمار. تعتبر الأصول ذات بيتا مرتفع عمومًا أكثر خطورة ولكنها قد توفر أيضًا إمكانية تحقيق عوائد أعلى.