هل سيُبقي الاحتياطي الفيدرالي على الوضع الراهن؟

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، الذي يرأسه الآن كيفن وورش، مؤخراً قراره بشأن السياسة النقدية وقام بتحديث توقعاته الاقتصادية الكلية. وقد شدد الفيدرالي على هدفه المتمثل في تحقيق معدل تضخم عند 2%، من دون الإشارة صراحةً إلى رفع وشيك لأسعار الفائدة.

وسعت إدارة كيفن وورش إلى طمأنة الأسواق بشأن مصداقية البنك المركزي في مكافحة التضخم، دون أن تتبنى الزيادة في أسعار الفائدة التي نفذها البنك المركزي الأوروبي في شهر يونيو.

وأصبحت الأوساط المالية والمؤسساتية منقسمة بشكل كبير بشأن آفاق السياسة النقدية للفيدرالي. كما أكد البنك المركزي استمراره فيما يُعرف بالتيسير الكمي التقني (Technical QE)، أي عملياته قصيرة الأجل الهادفة إلى ضمان مستوى مناسب من الاحتياطيات المصرفية.

وأشار كيفن وورش إلى عدة عوامل ستكون حاسمة خلال الأسابيع المقبلة لتحديد ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أم لا. وسيكون كل من سعر النفط وتطور معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي (Core PCE) من أهم المؤشرات خلال الصيف قبل اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.

فكيف يمكن تكوين رؤية مدروسة بشأن ما قد يفعله الاحتياطي الفيدرالي بعد الصيف؟ أقترح مراقبة المؤشرات الأربعة التالية عن كثب:

• سعر النفط الخام الأمريكي (WTI)
• معدل التضخم الأمريكي وفق مؤشر Core PCE الذي يجب ألا يتجاوز 3.3% هذا العام
• عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين
• توقعات السوق المستمدة من عقود الأموال الفيدرالية الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية أداة CME FedWatch

يمثل الرسم البياني العمودي أدناه معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة وفق مؤشر Core PCE ويُعد هذا المؤشر المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وقد حدد كيفن وورش مؤخراً هدفاً يتمثل في إبقائه دون مستوى 3.3% خلال عام 2026.



يعرض الرسم البياني التالي، المأخوذ من TradingView، بيانات أداة CME FedWatch التي توضح توقعات السوق بشأن
السياسة النقدية المقبلة للفيدرالي وأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية.


يعرض الرسم البياني التالي الشموع اليابانية الأسبوعية لسعر النفط الخام الأمريكي (WTI). وأقل من مستوى 80 دولاراً، بدأت عملية تطبيع فني، إلا أنه من الضروري سد الفجوة السعرية الصاعدة التي ظهرت يوم الاثنين 2 مارس بين 67 و69 دولاراً للعودة فعلياً إلى الظروف التي كانت سائدة قبل 28 فبراير، وهو تاريخ بدء الضربات ضد إيران.


يعرض الرسم البياني التالي الشموع اليابانية اليومية لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين. وطالما بقي هذا العائد أعلى من سعر الفائدة الرسمي للفيدرالي، فإن السوق سيعتبر أن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي أمر مبرر.








تنويه:

هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.

لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.

قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.