هل لا تزال أسهم أشباه الموصلات (SOX) رخيصة في البورصة؟

في حين يواصل مؤشر S&P 500 تسجيل قمم تاريخية جديدة رغم الوضع الجيوسياسي منذ شهر مارس، يبرز سؤال مشروع: إلى أي مدى يمكن أن يصل مؤشر S&P 500 بحلول نهاية العام؟ في الواقع، تعتمد قدرة المؤشر على مواصلة تسجيل أرقام قياسية جديدة بشكل أساسي على قطاع التكنولوجيا.

يستحوذ قطاع التكنولوجيا على الجزء الأكبر من النمو الحالي والمستقبلي للإيرادات والأرباح داخل شركات S&P 500. وضمن قطاع التكنولوجيا، يُعد قطاع أشباه الموصلات الأكثر تحقيقًا للأرباح سواء من حيث الحجم أو النمو. إن الانفجار العالمي في الطلب على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي يسمح بتوقع اتجاه صاعد طويل الأجل قد يستمر لسنوات عديدة. وبطبيعة الحال، ستظل هناك دائمًا فترات تصحيح قصيرة الأجل، لكنها يجب أن تُعتبر فرصًا استثمارية.

لكن لنعد إلى سؤالنا الرئيسي: إلى أي مدى يمكن أن يصل مؤشر S&P 500 هذا العام؟ السؤال الحقيقي هو معرفة ما إذا كانت شركات أشباه الموصلات لا تزال رخيصة من الناحية الأساسية رغم الارتفاع العمودي في أسعارها خلال الأشهر الأخيرة.

فيما يلي أبرز العوامل الأساسية:

• يُعتبر مؤشر السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E) أفضل مقياس لتحديد ما إذا كان السهم أو القطاع لا يزال رخيصًا أو لا

• الخبر الجيد هو أن الشركات الرائدة في قطاع أشباه الموصلات لا تزال تُعتبر رخيصة نسبيًا، مع نسب P/E مستقبلية تتراوح بين 7 و20، مقارنة بمستويات تتراوح بين 30 و50 لشركات مثل بوينغ وآبل ووولمارت


في الواقع، من المحتمل أن السوق لا يزال يقلل من سرعة نمو قطاع أشباه الموصلات. فما زال المستثمرون ينظرون إلى هذه الشركات باعتبارها شركات دورية تقليدية، في حين أن جزءًا متزايدًا من القطاع أصبح مرتبطًا هيكليًا بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والحوسبة السحابية والروبوتات والبنية التحتية الرقمية العالمية. وهذا يغيّر بشكل عميق ديناميكية تقييم القطاع.

يعرض الجدول التالي نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركات أشباه الموصلات ضمن مؤشر S&P 500.


وتُعد حالة شركة NVIDIA مثيرة للاهتمام بشكل خاص: فرغم الارتفاع الكبير في سعر سهمها، لا تزال نسبة P/E المستقبلية لديها أقل من العديد من الشركات الأمريكية الكبرى التي تُعتبر أقل ديناميكية. وهذا يعني أن نمو الأرباح المتوقع لا يزال قويًا بما يكفي لاستيعاب ارتفاع التقييمات. وينطبق المنطق نفسه أيضًا على شركات Micron Technology وQualcomm وNXP Semiconductors.

يعرض الرسم البياني التالي الشموع اليابانية الشهرية لمؤشر SOX، وهو مؤشر أشباه الموصلات.


بمعنى آخر، فإن ارتفاع مؤشر SOX لا يعتمد فقط على المضاربة، بل يرتكز قبل كل شيء على انفجار حقيقي في أرباح الشركات. وطالما استمرت الأرباح في النمو بوتيرة أسرع من ارتفاع أسعار الأسهم، فإن التقييمات يمكن أن تظل مستدامة.

وفي هذا السياق، يصبح من الصعب تصور هبوط قوي ومستدام لمؤشر S&P 500 طالما أن قطاع أشباه الموصلات يحتفظ بهذه الديناميكية الأساسية. وبالتالي، يجب اعتبار تصحيحات السوق بمثابة فترات استراحة ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل.







تنويه:

هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.

لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.

قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.