لماذا تصنع إنتل شريحة جدار الحماية القادمة لفورتينت؟نهت فورتينت الربع الثاني من عام 2026 بنتائج تجاوزت الحد الأعلى لتوقعاتها الخاصة. وبلغ إجمالي الإيرادات 2.05 مليار دولار، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي. وسجلت إيرادات المنتجات أداءً أقوى، حيث ارتفعت بنسبة 52% لتصل إلى 773 مليون دولار بفضل زيادة شحنات FortiGate وترقيات نماذج المؤسسات. وارتفعت الفواتير بنسبة 33% لتصل إلى 2.37 مليار دولار. وحافظ هامش الربح الإجمالي غير الخاضع للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (non-GAAP) على 80.9%، بينما اتسع هامش التشغيل بمقدار 490 نقطة أساس ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 38%. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 996 مليون دولار، بهامش 49%. وقامت الإدارة بإعادة رأس المال بقوة، حيث أعادت شراء 12.5 مليون سهم مقابل 973 مليون دولار منذ بداية العام.
العنوان الاستراتيجي الأهم يكمن في الرقائق السيليكونية، وليس في قائمة الدخل. ستشارك إنتل فاونديشن (Intel Foundry) في تطوير وتصنيع شريحة جدار الحماية SP6 من الجيل السادس لشركة فورتينت. وبذلك تصبح فورتينت أول عميل خارجي للأمن السيبراني لـ Intel Foundry وأول عميل خارجي على تقنية التصنيع Intel 4. وتتم عمليات الإنتاج في المصنع Fab 34 في أيرلندا. وتلك الجغرافيا لها أهميتها؛ حيث تسيطر فورتينت على حوالي 48% من شحنات أجهزة جدار الحماية العالمية، وحماية هذا الحجم تتطلب استمرارية التوريد خارج مصانع شرق آسيا. كما تتخلى SP6 عن تصميم 7 نانومتر الأحادي الخاص بـ SP5 لصالح بنية الرقائق الموزعة (chiplet)، مما يحسن الإنتاجية ويخفض تكاليف الوحدة.
تتقارب محركات الطلب من ثلاثة اتجاهات. تدفع قواعد سيادة البيانات المؤسسات نحو الفحص المحلي، وهو ما تعالجه فورتينت عبر FortiSASE Outpost، وهي نقطة تواجد في مقر العميل للحركة المقيدة. كما يجبر نقص العمالة على الأتمتة، حيث يشير 56% من القادة إلى الفجوات المهارية كسبب للانتهاكات، بينما يعاني 60% لتوظيف مواهب أمن الذكاء الاصطناعي. ويخلق اعتماد الذكاء الاصطناعي في المؤسسات مساحة هجوم جديدة تستهدفها FortiAIGate باستخدام تسريع NVIDIA Blackwell وHopper، وإطار عمل الاستدلال Dynamo، ونماذج السلامة Nemotron للمراقبة المباشرة للمدخلات. وتنعكس أرقام القطاعات على ذلك: نمت فواتير جدار الحماية SASE بنسبة 34% لتتجاوز ملياري دولار، ونمت فواتير أمن التكنولوجيا التشغيلية (OT) بأكثر من 55%، وارتفعت فواتير عمليات الأمن المدعومة بالذكاء الاصطناعي (SecOps) بنسبة 25%.
ارتفعت التوقعات المستقبلية في جميع المجالات. وتستهدف إيرادات العام الكامل الآن 8.02 مليارات إلى 8.18 مليارات دولار، والفواتير عند 9.35 مليارات إلى 9.55 مليارات دولار، والربح المعدل للسهم (non-GAAP EPS) بين 3.41 و3.47 دولارًا. الحذر الرئيسي في النمذجة هو تسعير مكونات الذاكرة، وهو ما تشير إليه الإدارة كعائق في خانة الآحاد العالية على الفواتير في النصف الثاني. وتخفف فورتينت من ذلك من خلال توسيع حصة المحفظة داخل الحسابات الحالية وأسعار بيع أعلى للأجهزة ذات الأداء العالي. إن المزيج بين السيليكون المخصص، والتصنيع الغربي، وتكامل أمن الذكاء الاصطناعي يبني خندقاً تنافسياً سيجد المنافسون المعتمدون على البرمجيات فقط تكلفة باهظة لعبوره.
شراء