الجغرافيا السياسية: هل يخرج مؤشر VIX قريبًا عن السيطرة؟
تُعدّ الأحداث الجيوسياسية في الشرق الأوسط العامل الأساسي المهيمن منذ يوم السبت 28 فبراير، مع بداية الحملة العسكرية التي تقودها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران. وقد ارتفعت أسعار النفط والغاز الطبيعي بشكل حاد في الأسواق المالية نتيجة الهجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة على المنشآت الطاقوية في المنطقة، وتعطّل حركة الملاحة البحرية، والإغلاق الفعلي لمضيق هرمز.
وعلى الرغم من كل ذلك، يُظهر سوق الأسهم الأمريكي قدرًا من الصمود النسبي، إذ لم يتم كسر مستويات الدعم الفنية الرئيسية، كما أن التقلبات المحققة والتقلبات الضمنية لا تزال تحت السيطرة في هذه المرحلة.
ومع ذلك، يجب الأخذ في الاعتبار أن عامل الزمن يعمل ضد السوق. فكلما طال أمد ارتفاع أسعار الطاقة واضطرابات النقل البحري، زاد الضغط على الأصول ذات المخاطر في أسواق الأسهم.
فهل يمكن لسوق الأسهم الأمريكي، الممثل هنا بمؤشر S&P 500، أن يدخل في مرحلة تصحيح أعمق؟ للإجابة عن هذا السؤال، سأعتمد على التحليل الفني للأسواق المالية، الذي يسلّط الضوء على المستويات الفنية التي قد يشكّل كسرها إشارة إنذار حمراء. وتشمل الأسواق التي يتم تحليلها لتقييم هذا الخطر الفني بدقة: مؤشر الأسهم S&P 500، ومؤشر “الخوف” VIX، وتموضع المستثمرين المؤسساتيين في عقود S&P 500 الآجلة (تقريرCOT) من أجل تقييم استراتيجيات التحوط لدى المتداولين المؤسساتيين.
باختصار، هذه هي العوامل الفنية الرئيسية:
• إن كسر مستوى الدعم عند 6780 نقطة في عقد S&P 500 الآجل سيعطي أول إشارة تصحيح في سوق الأسهم الأمريكية.
• لا تُظهر بيانات تقرير Commitment of Traders الصادر عن هيئة CFTC حتى الآن زيادة في استراتيجيات التحوط لدى المستثمرين المؤسساتيين. وقد يتغير هذا الوضع إذا بقيت أسعار النفط مرتفعة لعدة أسابيع.
• إن تجاوز مستوى 29/30 بشكل واضح في مؤشر VIX سيكون إشارة إلى زيادة ملحوظة في استراتيجيات
التحوط ضد الهبوط لدى المتداولين المؤسساتيين. وهذا هو بالفعل المستوى الفني الذي يجب مراقبته عن كثب.
• يذكّرك الجدول أدناه بأهم عشرة مؤشرات للإجهاد الجيوسياسي
في البيئة الحالية، يبقى مفتاح تفسير السوق هو ديناميكية التقلبات. فطالما بقي مؤشر VIX تحت هذه المنطقة المحورية عند 29/30، فإن السيناريو السائد يظل سوق أسهم قادرًا على امتصاص الصدمة الجيوسياسية تدريجيًا دون الدخول في مرحلة من الذعر العام. ويُظهر التاريخ الحديث للأسواق المالية أن الأحداث الجيوسياسية غالبًا ما تُحدث ردود فعل أولية عنيفة في أسواق السلع والطاقة، لكن أسواق الأسهم قد تظل متماسكة نسبيًا طالما أن التقلب الضمني لا يرتفع بشكل مستدام.
يمثل الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الأسبوعية لمؤشر VIX
ومع ذلك، يكمن الخطر الرئيسي في حدوث تغيير في نظام التقلبات. فإذا استمرت التوترات في الشرق الأوسط لفترة طويلة، مع استمرار اضطرابات التجارة البحرية وارتفاع أسعار الطاقة لفترة ممتدة، فقد يعزز المستثمرون المؤسساتيون تدريجيًا استراتيجيات التحوط الخاصة بهم. وسيترجم هذا التحرك ميكانيكيًا إلى ارتفاع مؤشر VIX وزيادة الضغط الهبوطي على مؤشرات الأسهم.
يمثل الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الأسبوعية لعقد S&P 500 الآجل
في هذا السياق، قد ينتقل السوق من مرحلة تماسك فني بسيطة إلى تصحيح حقيقي. وقد تتجه تدفقات رأس المال نحو الأصول الآمنة، في حين ستخضع الأصول الخطرة لإعادة تسعير تعكس المخاطر الجيوسياسية ومخاطر الطاقة.
يمثل الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الأسبوعية لعقد S&P 500 الآجل
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
