DXY Nedir - Risk Ürünleri İle İlişkisi?

٢٧ مايو ٢٠٢٣

Selam dostlarım,

Bugün eğitici bir içerikle sizlerleyim. DXY (Küresel Dolar Endeksi ) nedir ve DXY'nin risk ürünleri ile ilişkisi nedir? Tüm bu sorulara ilgili argümanlarla birlikte yanıt aramaya çalışacağız.

Görsel 1:

🏳️Geniş bir açıdan FED'in faiz arttırma sürecine girmesi ve öncesindeki sözel yönlendirmeyle birlikte 89 puandan başlayan bir DXY rallisinin ilk adımlarını görüyoruz. Ardından faiz artırım sürecinde teknik olarak neler yaşanmış bunlara şahit oluyoruz.

DXY Nedir

🏳️DXY, yani "Dollar Index" (Dolar Endeksi), Amerikan dolarının diğer birkaç önemli para birimi karşısındaki performansını ölçen bir endekstir. DXY, Amerikan dolarının değerini takip etmek ve genel olarak doların uluslararası piyasalardaki gücünü göstermek için kullanılır.

🏳️DXY'nin hesaplama yöntemi, altı önemli uluslararası para birimi karşısında doların ağırlıklı ortalamasını kullanır. Bu altı para birimi euro, Japon yen, İngiliz sterlini, Kanada doları, İsveç kronu ve İsviçre frangıdır. Bu para birimlerinin dolar karşısındaki değerleri bir araya getirilerek DXY endeksi hesaplanır.

🏳️DXY'nin değeri genellikle 100 üzerinden ifade edilir. Eğer DXY'nin değeri 100 ise, doların değeri diğer para birimleri karşısında genel olarak istikrarlıdır. Eğer DXY değeri 100'ün altına düşerse, dolar diğer para birimleri karşısında zayıflamış olarak kabul edilebilir. Tersine, DXY değeri 100'ün üzerine çıkarsa, doların gücü artmış olarak yorumlanabilir.

🏳️DXY, yatırımcılar ve ekonomistler tarafından doların genel sağlığını ve uluslararası piyasalardaki eğilimleri anlamak için kullanılan önemli bir göstergedir. Doların uluslararası ticaretteki rekabet gücü, ABD ekonomisinin sağlığı ve küresel finansal piyasalardaki risk algısı gibi faktörleri izlemek için DXY'ye bakılır.

DXY ve Diğerleri Arasındaki İlişki

🏳️DXY ile risk ürünleri arasındaki korelasyon, genellikle doların gücü ile risk alma iştahı arasındaki ilişkiyi ifade eder. Bu ilişki, finansal piyasalarda belirli bir dönemde yatırımcıların riskli varlıklara (örneğin hisse senetleri, emtialar veya gelişmekte olan ülke para birimleri gibi) yönelik tercihlerini ve dolara olan talebi etkileyebilir.

🏳️DXY ile risk ürünleri arasındaki korelasyon genellikle ters yönlüdür, yani DXY'nin değeri artarken riskli varlıkların değeri düşebilir ve tam tersi.

🏳️Ancak, DXY ile risk ürünleri arasındaki korelasyon her zaman sabit değildir ve farklı dönemlerde değişebilir. Örneğin, dolar politikalarındaki değişimler, küresel ekonomik büyüme beklentileri veya merkez bankası politikaları gibi faktörler, DXY ile risk ürünleri arasındaki ilişkiyi etkileyebilir.

DXY vs ONS

🏳️DXY ile ONS altınının korelasyonunu inceleyelim. Korelasyon, iki değişken arasındaki ilişkinin gücünü ölçen istatistiksel bir terimdir. Korelasyon katsayısı -1 ile +1 arasında bir değer alabilir. Pozitif bir korelasyon katsayısı, iki değişken arasında birlikte hareket etme eğilimini gösterirken, negatif bir korelasyon katsayısı, iki değişkenin ters yönlü hareket etme eğilimini gösterir. Korelasyon katsayısı 0 ise iki değişken arasında bir ilişki olmadığını gösterir.

🏳️DXY ile ONS altını arasındaki korelasyon son 20 yıl içinde zaman zaman değişiklik göstermiştir. Bu dönemde, genel olarak ters yönlü bir ilişki olduğu görülmektedir. Yani, DXY'nin değeri artarken ONS altının değeri düşebilir veya tam tersi olabilir.

Görsel 2:

🏳️Yukarıdaki görselde DXY ile ONS altının son 1 yıldaki hareketlerini kıyaslayabiliriz.

-->DXY ile ONS arasındaki korelasyon dönem dönem değişse de son günlerde -0,80 yani güçlü negatif yönlü bir korelasyondur (kaynak Bloomberg).

-->İlk dikkatimizi çeken kırmızı dikey kutucuklarda DXY lokal tepeler yaparken, ONS'un lokal dipler yapması olduğudur.

-->Kasım 2022 itibariyle DXY'nin güç kaybettiğine ve ONS'un yükseliş hareketine başladığına şahit oluyoruz.

--> Özetle piyasanın abisi tamam ben burada tepe yapayım dediğinde, bebeler piste çıkıyor ve risk ürünleri için rahatlama süreci başlıyor.

DXY vs Bitcoin

Görsel 3:

🏳️DXY ile Bitcoin arasındaki korelasyon katsayısı zaman zaman değişiklik gösterse de Bloomberg analistlerinin hesaplarına göre -0,69'dur.

🏳️Buradan şu genellemeyi yapabiliriz DXY yükselirken genel olarak (altını çiziyorum genel olarak, illa ki istisnaların yaşandığı dönemler olmuştur ve olacaktır) Bitcoin fiyatının düştüğüne şahit olduk.

DXY Teknik ve Temel Beklentiler

🏳️DXY'nin kısa vadeli teknik beklentilerine bakacak olursak, faiz artışları şimdilik son bulmuş gibi görünüyor bu da düşüşün devam etmesini yönündeki beklentileri arttırıyor.

🏳️Ancak, dün açıklanan ABD ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisine baktığımızda; beklenti: %3,9 iken (önceki: %4,2) gerçekleşen: %4,4 oldu. Bu verinin ardından FED'in tıpkı 90'larda olduğu gibi ilave faiz artırımları beklentisi artmaya başladı. Bu durum ise DXY'de son zamanların kısa vadeli en sert yükselişine sebep oldu. Bu doğrultuda DXY Eylül 2022'den bu yana takip ettiğimiz düşen trendin direncine selam verdi.

Dip not: 1994 - 1995 senelerinde FED 3 toplantı üst üste faiz arttırmayıp (skip) ardından 4. toplantıda faiz arttırmıştır.

🏳️Düşen trend direncinin (kırmızı) kırılmasının ardından DXY'den öncelikle 105,25 ardından ise 107,75 puanlara kadar bir atak beklenebilir (faiz artırımlarının devam etme ihtimali ve haberine ihtiyaç duyacaktır). Bu senaryonun gerçekleşmesi ile birlikte risk ürünlerinde satış baskısının artması beklenir.

🏳️Aksi durumda ise var olan konumdan (104,25) ret yiyerek düşen trende devam edecek ve risk ürünleri rahat bir nefes alacaktır.


📝Değerli okurum, buraya kadar okuduysan eminim sana ufak da olsa bir katkım olmuştur, o yüzden beğenip yorum bırakmayı unutma. Bir sonraki bilgi dolu içerikte görüşüne kadar bilgi ve sağlıcakla kal.

١١ سبتمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

İlk kritik bölgeden ret yedi 105,25.

Üzerine cıkarsa üzer.