El impacto del BCE en el EURUSD
El Banco Central Europeo (BCE) llega a su última reunión del año en un entorno de alta incertidumbre económica global, impulsada por tensiones geopolíticas, desaceleración en China y cambios políticos en Estados Unidos. En este escenario, el Consejo de Gobierno del BCE se enfrenta a una decisión crítica: recortar 25 puntos básicos (pb) los tipos de interés en diciembre, continuando su ciclo gradual de ajustes iniciado en 2024. Sin embargo, la verdadera disputa radica en la dirección futura de la política monetaria: avanzar hacia una zona expansiva para estimular la economía o mantener los tipos en niveles neutrales para preservar herramientas frente a crisis futuras.
Un dilema monetario y sus efectos en el mercado
El consenso de analistas apunta a que el BCE reducirá el tipo de depósito al 3%. Este recorte, el cuarto consecutivo del año, acumula una disminución de 100 pb en 2024. A corto plazo, estas decisiones están diseñadas para aliviar las condiciones financieras en la Eurozona, pero generan posturas divididas dentro del BCE entre "palomas" (pro-expansión) y "halcones" (pro-neutralidad). Los primeros buscan estimular la economía debilitada, empujando al EUR/USD a niveles más bajos debido a un euro menos atractivo frente a otras divisas con mayores rendimientos. Por otro lado, los "halcones" argumentan que recortes excesivos ahora pueden desperdiciar margen de maniobra en el futuro. Esto genera incertidumbre en los mercados, especialmente en el de divisas, donde el EUR/USD ha mostrado movimientos volátiles ante cada anuncio del BCE.
Repercusiones para el EUR/USD
Un recorte de 25 pb podría ejercer presión bajista sobre el euro, dado que una política más laxa tiende a reducir el atractivo de la moneda para los inversores. No obstante, el impacto dependerá de las expectativas sobre futuras decisiones del BCE y las señales emitidas en su orientación futura. Si el BCE adopta un lenguaje más flexible y abierto a mayores recortes, el EUR/USD podría romper niveles de soporte clave, como 1.05, acercándose a mínimos de varios meses.
Por el contrario, si el BCE indica que los recortes futuros serán limitados, el euro podría encontrar soporte y estabilizarse frente al dólar. Este resultado dependerá también de la evolución de otros factores globales, como la política fiscal de EE. UU. bajo la administración Trump, que podría influir en la fortaleza del dólar.
Impacto en los mercados financieros
En el mercado de renta fija, los recortes graduales están inclinando las curvas de rendimiento, favoreciendo a los bonos de vencimientos intermedios. Por su parte, en los mercados de renta variable, una política expansiva del BCE tiende a apoyar el crecimiento, impulsando a sectores cíclicos y exportadores. Sin embargo, las persistentes tensiones geopolíticas y la moderación en las previsiones económicas (con un crecimiento proyectado del PIB para 2024 de solo 0.8%) limitan el optimismo.
Mirando hacia 2025
Algunos bancos relevantes europeos prevén que el BCE recorte los tipos al 1.5% a finales de 2025, lo que sugiere ajustes graduales de 25 pb en cada reunión del primer semestre, con posibles reducciones trimestrales en la segunda mitad del año. Esta perspectiva deja una ventana de incertidumbre sobre el EURUSD y los mercados europeos, que continuarán reaccionando a los datos económicos y las dinámicas globales.
Aspecto Técnico
Actualmente el EURUSD a la espera de noticias se mantiene por encima de la zona de soporte. Actualmente si los pronósticos de aplicación de tipos en la reunión de hoy por la tarde, harán un efecto paliativo en la devaluación de la divisa. Actualmente cotizando a 1,05085 a primeras horas de la mañana con una zona de presión ligeramente bajista desde el inicio de la sesión actualmente podría verse un cambio de direccionalidad al alza. Actualmente el Punto de Control (POC) se ubica en torno a los 1,05726, una zona de precio en la que se cotizaba el día 5. No sería raro que esta aplicación de tipos desplace al euro en dirección a los 1,05400 y rompa la presión bajista iniciada ayer con los datos estadounidenses de IPC que fueron ligeramente mejores que lo esperado aunque la inflación interanual se equiparó a lo esperado en 2,7%, aunque la inflación de la cesta de la compra se ubicaba en 3,3%. Esto hizo ayer que las posiciones en el EURUSD se pusiesen en largo en un 70-30%. Dicha presión se mantiene similarmente.
El BCE enfrenta el difícil equilibrio entre estimular la economía debilitada y preservar su credibilidad frente a futuros shocks económicos. Las decisiones tomadas en diciembre y a lo largo de 2025 definirán no solo el rumbo del euro, sino también la estabilidad del bloque económico europeo.
Ion Jauregui – Analista ActivTrades
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Un dilema monetario y sus efectos en el mercado
El consenso de analistas apunta a que el BCE reducirá el tipo de depósito al 3%. Este recorte, el cuarto consecutivo del año, acumula una disminución de 100 pb en 2024. A corto plazo, estas decisiones están diseñadas para aliviar las condiciones financieras en la Eurozona, pero generan posturas divididas dentro del BCE entre "palomas" (pro-expansión) y "halcones" (pro-neutralidad). Los primeros buscan estimular la economía debilitada, empujando al EUR/USD a niveles más bajos debido a un euro menos atractivo frente a otras divisas con mayores rendimientos. Por otro lado, los "halcones" argumentan que recortes excesivos ahora pueden desperdiciar margen de maniobra en el futuro. Esto genera incertidumbre en los mercados, especialmente en el de divisas, donde el EUR/USD ha mostrado movimientos volátiles ante cada anuncio del BCE.
Repercusiones para el EUR/USD
Un recorte de 25 pb podría ejercer presión bajista sobre el euro, dado que una política más laxa tiende a reducir el atractivo de la moneda para los inversores. No obstante, el impacto dependerá de las expectativas sobre futuras decisiones del BCE y las señales emitidas en su orientación futura. Si el BCE adopta un lenguaje más flexible y abierto a mayores recortes, el EUR/USD podría romper niveles de soporte clave, como 1.05, acercándose a mínimos de varios meses.
Por el contrario, si el BCE indica que los recortes futuros serán limitados, el euro podría encontrar soporte y estabilizarse frente al dólar. Este resultado dependerá también de la evolución de otros factores globales, como la política fiscal de EE. UU. bajo la administración Trump, que podría influir en la fortaleza del dólar.
Impacto en los mercados financieros
En el mercado de renta fija, los recortes graduales están inclinando las curvas de rendimiento, favoreciendo a los bonos de vencimientos intermedios. Por su parte, en los mercados de renta variable, una política expansiva del BCE tiende a apoyar el crecimiento, impulsando a sectores cíclicos y exportadores. Sin embargo, las persistentes tensiones geopolíticas y la moderación en las previsiones económicas (con un crecimiento proyectado del PIB para 2024 de solo 0.8%) limitan el optimismo.
Mirando hacia 2025
Algunos bancos relevantes europeos prevén que el BCE recorte los tipos al 1.5% a finales de 2025, lo que sugiere ajustes graduales de 25 pb en cada reunión del primer semestre, con posibles reducciones trimestrales en la segunda mitad del año. Esta perspectiva deja una ventana de incertidumbre sobre el EURUSD y los mercados europeos, que continuarán reaccionando a los datos económicos y las dinámicas globales.
Aspecto Técnico
Actualmente el EURUSD a la espera de noticias se mantiene por encima de la zona de soporte. Actualmente si los pronósticos de aplicación de tipos en la reunión de hoy por la tarde, harán un efecto paliativo en la devaluación de la divisa. Actualmente cotizando a 1,05085 a primeras horas de la mañana con una zona de presión ligeramente bajista desde el inicio de la sesión actualmente podría verse un cambio de direccionalidad al alza. Actualmente el Punto de Control (POC) se ubica en torno a los 1,05726, una zona de precio en la que se cotizaba el día 5. No sería raro que esta aplicación de tipos desplace al euro en dirección a los 1,05400 y rompa la presión bajista iniciada ayer con los datos estadounidenses de IPC que fueron ligeramente mejores que lo esperado aunque la inflación interanual se equiparó a lo esperado en 2,7%, aunque la inflación de la cesta de la compra se ubicaba en 3,3%. Esto hizo ayer que las posiciones en el EURUSD se pusiesen en largo en un 70-30%. Dicha presión se mantiene similarmente.
El BCE enfrenta el difícil equilibrio entre estimular la economía debilitada y preservar su credibilidad frente a futuros shocks económicos. Las decisiones tomadas en diciembre y a lo largo de 2025 definirán no solo el rumbo del euro, sino también la estabilidad del bloque económico europeo.
Ion Jauregui – Analista ActivTrades
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