Инфляция в Германии не принесла сюрпризов. Анализ EURUSD.

٨ سبتمبر ٢٠٢٣

Сегодня были опубликованы финальные данные по ИПЦ за август, которые полностью совпали с предварительными.
Интерес представляют только данные в разрезе по группам. По итогам августа цены снизились в категориях: продукты питания (-0,3%), газ (-0,7%) и образование (-1%). Околонулевая динамика наблюдалась в ценах: аренда (+0,2%), здоровье (+0,1%), коммуникации (0%), услуги ресторана и отелей (+0,1%). В тоже время сильный рост цен наблюдался в категориях: алкоголь и табак (+0,6%), одежда (+1,7%), транспорт (+0,8%) в том числе топливо для авто (+4%).
Как мы видим, рост цен на нефть стал основным драйвером роста инфляции в данный момент. Так же рост цен не позволяет сильно снизится и другим категориям, что видно из показателя по базовой инфляции.
При этом вчерашние данные по ВВП в Европе оказались хуже ожиданий, но все еще находятся в положительной зоне. Т.е. о рецессии в Европе пока речи не идет.
Ранее спикеры ЕЦБ уже давали понять в своих заявлениях, что они допускают еще небольшое повышение ставки, но уже прогнозируют скорое достижение пика ставки. При этом нет сомнений о том, что ставка будет удерживаться на высоком уровне долгое время.
Думаю, что интрига в дальнейших действиях ЕЦБ будет еще сохраняться. При этом текущие данные указывают на то, что ЕЦБ предстоит сделать в перспективе намного больше для достижения целевых значений по ИПЦ, чем ФРС, и это будет оказывать поддержку EUR.
При этом со стороны ФРС начинает обрисовываться картина, что на сентябрьском заседании будет взята пауза, а в ноябре решение будет приниматься на основе поступающих данных. Это сегодня озвучил представитель ФРС Logan. Financial Times так же выпустил инсайд, что члены правительства США поддерживают решение о паузе в сентябре. Инструмент CME FedWatch Tool продолжает указывать на вероятность повышения ставки в сентябре в 7%, а вот вероятность повышения ставки в ноябре снова снизилась с 46,4% до 44,5%.
Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес первых: 68,6% покупателей против 31,4% продавцов, что указывает на вероятность продолжения нисходящего движения.
Технически, цена достигла ранее прогнозируемого уровня поддержки в диапазоне 1.0670 - 1.0690. При этом индикатор RSI достиг уровня перепроданности, который ранее соответствовал локальным минимумам, что оставляет шансы на отбой от текущих отметок. Сейчас технический расклад остается прежним: пробой поддержки 1.0670 - 1.0690 открывает дорогу к нижней границе восходящего (красного) канала и, в случае её преодоления, к следующему уровню поддержки в диапазоне 1.0530 - 1.0570. Говорить о развороте тенденции можно после пробоя уровня сопротивления в диапазоне 1.0745 - 1.0775.
Ввиду того, что на рынке выходят смешанные данные, а риторика чиновников приносит неопределенность, то вряд ли мы вновь увидим столь сильную волатильность до выхода данных по ИПЦ в США, которые будут опубликованы в следующую среду, 13.09. От этих результатов и будет зависеть направление рынка. Сейчас стоит рассматривать сделки на продажу в случае пробоя 1.0670 - 1.0690 вниз, а так же при коррекции и отбое от сопротивления в диапазоне 1.0745 - 1.0775. Говорить о покупках стоит в случае пробоя уровня 1.0745 - 1.0775.