WisdomTree - Tactical Daily Update - 07.11.2022
Borse mondiali positive: le trimestrali sono buone e l’occupazione “tiene”.
Calo dell’inflazione a fine anno? Occhi aperti su CPI Usa di giovedi’ 10.
Cina ammorbidisce il“regime Covid-zero”? Pechino smentisce.
L’ECB (Largarde) conferma, ancora linea dura contro l’inflazione.
Venerdi’ 4 le Borse europee hanno chiuso l'ultima seduta della settimana con strappi al rialzo sorprendenti: Milano, col +2,54% segna il massimo da giugno, Francoforte +2,53%, Londra +2,28%, Parigi +2,77%. Chi lo avrebbe detto, proprio nella settimana in cui la Banca Centrale Usa (FED-Federal Reserve) ha alzato i tassi di +0,75% per la quarta volta consecutiva.
La performance di venerdi’ riporta il bilancio settimanale in positivo per tutti i listini europei: Londra +4,1%, Milano +3,3%, Parigi +2,3% e Francoforte +1,6% con ottime variazioni settoriali per energetici, +4,2%, banche +4,1%, ma soprattutto per le materie prime, +6,0%.
Positive anche le chiusure a Wall Street: Dow-Jones +1,26%, S&P500 +1,36%, Nasdaq +1,28% nel giorno dei dati sull'occupazione Usa: il settore privato “non agricolo”, ad ottobre, ha creato 261 mila nuovi posti di lavoro, leggermente sopra alle stime, riflettendo la forza del mercato del lavoro ma anche uno scenario che favorira’ nuovi rialzi dei tassi da parte della FED.
Non e’ un caso che il Presidente Biden si compiaccia che "la ripresa del lavoro resti forte", ma riconosca che "l'inflazione è la principale sfida economica".
Anche la Presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, prevede nuove mosse restrittive sui tassi per abbassare l’inflazione: “l’ECB e’ pronta a nuovi rialzi contro inflazione per poter raggiungere l’obiettivo di inflazione a medio termine al +2%”, rispetto al quale siamo ancora lontani.
Christina Lagarde, pur riconoscendo che i recenti dati sulla crescita economica 2022 hanno sorpreso positivamente, riconosce che il rischio di recessione è aumentato e che la stretta di politica monetaria globale potrebbe accentuarlo.
Lagarde ha anche detto che "a dicembre definiremo i principi chiave per ridurre la quantita’ di bond acquistati dalla ECB negli scorsi anni".
La congiuntura economica europea e’ caratterizzata da elevata inflazione e calo dei salari reali nella maggioranza dei Paesi sviluppati. Secondo l’OCSE (Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico di 38 paesi industrializzati), nel 2’ trimestre 2022 i redditi reali delle famiglie sono diminuiti -0,5%, (3’ trim. consecutivo, mentre la crescita del GDP (Prodotto interno lordo) reale pro-capite e’ stata +0,3%.
L’Euro “digitale” sara’ una realta’. La Commissione europea vuole abbracciare l'era digitale e presentera’ una proposta legislativa sul tema "entro la prima metà del 2023" dopo di che’ avviera’ i negoziati con "il Parlamento europeo e gli Stati membri". Ad annunciarlo il vicepresidente della Commissione Ue Dombrovskis.
Diffuso ottimismo, non molto fondato, tra gli operatori finanziari asiatici: alcune indiscrezioni davano per quasi certa la volontà del Governo Cinese di allentare rapidament i protocolli delle restrittizioni anti-Covid e la conclusione anticipata e positiva delle verifiche ispettive Usa sulle società cinesi quotate a Wall Street.
Cresce il pessimismo tra gli operatori economici italiana: il dato Pmi composito (manufattura piu’ servizi) di ottobre e’ sceso a 45,8 da 47,6 di settembre, al minimo da 22 mesi. Il solo indice dei servizi è sceso a 46,4 da 48,8 di settembre, in discesa per il quarto mese consecutivo.
Il comparto obbligazionario e’ tranquillo e lo spread di rendiemnto tra Btp decennali italiani ed omologhi Bund tedeschi e’ stabile da 3 giorni attorno 216 punti base, col rendiemnto dei BTP italiani a 4,43% (ore 13.30 CET).
Il quadro macro cinese, in chiaro rallentamento, ha sempre piu’ rilevanza globale, per il suo impatto sulla domanda di materie prime e la sua enorme influenza sui commerci internazionali: la Cina ad ottobre, ha realizzato un surplus commerciale di 85,15 miliardi di Dollari, ben sotto i 96,0 attesi ed in linea con i 84,7 di settembre.
La crescita dell’export ad un misero +0,3% annuale, contro stime di +4,5% e +5,7% e’ il peggior dato da maggio 2020, a causa della debolezza della domanda estera e del rialzo dei prezzi delle materie prime. L'import scende del -0,7%, col primo segno meno da agosto 2020, contro stime di invarianza e +0,3% di settembre.
Purtroppo, nel fine settimana, Pechino ha ribadito l’impegno ad un severo approccio al contenimento del Covid, tarpando le speranze di una ripresa della domanda di materie prime e dell’import/export. A rendere l’idea di cosa questo significhi, Apple ha attribuito alle restrizioni anti-Covid la responsabilita’ dei ritardi nella produzione dell'iPhone 14 da parte del suo maggior fornitore, Foxconn di Zhengzhou.
Nonostante cio’ stamane, 7 novembre, hanno prevalso i segni positivi sugli indici asiatici: Nikkei di Tokyo +1,2%, mentre a Hong Hong l'Hang Seng e’ salito otre +3%. sale di oltre il 3%: positivo anche il Kospi coreano, +1%, e Shanghai +0,2% pur coi dati deludenti di export.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Calo dell’inflazione a fine anno? Occhi aperti su CPI Usa di giovedi’ 10.
Cina ammorbidisce il“regime Covid-zero”? Pechino smentisce.
L’ECB (Largarde) conferma, ancora linea dura contro l’inflazione.
Venerdi’ 4 le Borse europee hanno chiuso l'ultima seduta della settimana con strappi al rialzo sorprendenti: Milano, col +2,54% segna il massimo da giugno, Francoforte +2,53%, Londra +2,28%, Parigi +2,77%. Chi lo avrebbe detto, proprio nella settimana in cui la Banca Centrale Usa (FED-Federal Reserve) ha alzato i tassi di +0,75% per la quarta volta consecutiva.
La performance di venerdi’ riporta il bilancio settimanale in positivo per tutti i listini europei: Londra +4,1%, Milano +3,3%, Parigi +2,3% e Francoforte +1,6% con ottime variazioni settoriali per energetici, +4,2%, banche +4,1%, ma soprattutto per le materie prime, +6,0%.
Positive anche le chiusure a Wall Street: Dow-Jones +1,26%, S&P500 +1,36%, Nasdaq +1,28% nel giorno dei dati sull'occupazione Usa: il settore privato “non agricolo”, ad ottobre, ha creato 261 mila nuovi posti di lavoro, leggermente sopra alle stime, riflettendo la forza del mercato del lavoro ma anche uno scenario che favorira’ nuovi rialzi dei tassi da parte della FED.
Non e’ un caso che il Presidente Biden si compiaccia che "la ripresa del lavoro resti forte", ma riconosca che "l'inflazione è la principale sfida economica".
Anche la Presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, prevede nuove mosse restrittive sui tassi per abbassare l’inflazione: “l’ECB e’ pronta a nuovi rialzi contro inflazione per poter raggiungere l’obiettivo di inflazione a medio termine al +2%”, rispetto al quale siamo ancora lontani.
Christina Lagarde, pur riconoscendo che i recenti dati sulla crescita economica 2022 hanno sorpreso positivamente, riconosce che il rischio di recessione è aumentato e che la stretta di politica monetaria globale potrebbe accentuarlo.
Lagarde ha anche detto che "a dicembre definiremo i principi chiave per ridurre la quantita’ di bond acquistati dalla ECB negli scorsi anni".
La congiuntura economica europea e’ caratterizzata da elevata inflazione e calo dei salari reali nella maggioranza dei Paesi sviluppati. Secondo l’OCSE (Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico di 38 paesi industrializzati), nel 2’ trimestre 2022 i redditi reali delle famiglie sono diminuiti -0,5%, (3’ trim. consecutivo, mentre la crescita del GDP (Prodotto interno lordo) reale pro-capite e’ stata +0,3%.
L’Euro “digitale” sara’ una realta’. La Commissione europea vuole abbracciare l'era digitale e presentera’ una proposta legislativa sul tema "entro la prima metà del 2023" dopo di che’ avviera’ i negoziati con "il Parlamento europeo e gli Stati membri". Ad annunciarlo il vicepresidente della Commissione Ue Dombrovskis.
Diffuso ottimismo, non molto fondato, tra gli operatori finanziari asiatici: alcune indiscrezioni davano per quasi certa la volontà del Governo Cinese di allentare rapidament i protocolli delle restrittizioni anti-Covid e la conclusione anticipata e positiva delle verifiche ispettive Usa sulle società cinesi quotate a Wall Street.
Cresce il pessimismo tra gli operatori economici italiana: il dato Pmi composito (manufattura piu’ servizi) di ottobre e’ sceso a 45,8 da 47,6 di settembre, al minimo da 22 mesi. Il solo indice dei servizi è sceso a 46,4 da 48,8 di settembre, in discesa per il quarto mese consecutivo.
Il comparto obbligazionario e’ tranquillo e lo spread di rendiemnto tra Btp decennali italiani ed omologhi Bund tedeschi e’ stabile da 3 giorni attorno 216 punti base, col rendiemnto dei BTP italiani a 4,43% (ore 13.30 CET).
Il quadro macro cinese, in chiaro rallentamento, ha sempre piu’ rilevanza globale, per il suo impatto sulla domanda di materie prime e la sua enorme influenza sui commerci internazionali: la Cina ad ottobre, ha realizzato un surplus commerciale di 85,15 miliardi di Dollari, ben sotto i 96,0 attesi ed in linea con i 84,7 di settembre.
La crescita dell’export ad un misero +0,3% annuale, contro stime di +4,5% e +5,7% e’ il peggior dato da maggio 2020, a causa della debolezza della domanda estera e del rialzo dei prezzi delle materie prime. L'import scende del -0,7%, col primo segno meno da agosto 2020, contro stime di invarianza e +0,3% di settembre.
Purtroppo, nel fine settimana, Pechino ha ribadito l’impegno ad un severo approccio al contenimento del Covid, tarpando le speranze di una ripresa della domanda di materie prime e dell’import/export. A rendere l’idea di cosa questo significhi, Apple ha attribuito alle restrizioni anti-Covid la responsabilita’ dei ritardi nella produzione dell'iPhone 14 da parte del suo maggior fornitore, Foxconn di Zhengzhou.
Nonostante cio’ stamane, 7 novembre, hanno prevalso i segni positivi sugli indici asiatici: Nikkei di Tokyo +1,2%, mentre a Hong Hong l'Hang Seng e’ salito otre +3%. sale di oltre il 3%: positivo anche il Kospi coreano, +1%, e Shanghai +0,2% pur coi dati deludenti di export.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
bit.ly/wisdomtree-daily-update
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