Что нам сулит геополитика.

٢٢ يوليو ٢٠٢٤

Приветствую.

С приходом новых политиков мы видим некий разворот в поведении пока только США. По первым высказываниям, Трамп не хочет затягивать конфликт между Россией и Украиной, а лучше завершить его как можно скорее, не потеряв лицо. После выхода Байдена из гонки будут поступать сигналы и из других стран. Все они понимают, что без США добиться чего-то существенного не получится. Понятно, что «обещать не значит жениться» но первые шаги уже хорошо. Где найдут точки соприкосновения и на чем сойдутся политики, это покажет время. Наша задача — попробовать предугадать действия и вложить деньги в компании, которые получат максимальную выгоду из этой ситуации.

Ретейл
Самое очевидное действие, которое произойдет, — это возвращение брендов массового потребления. Одежда, бытовая химия, автомобили, компьютеры и прочие потребительские товары хлынут на наш рынок. Несомненно, им будет тяжело, и не все смогут вернуться, но стоит обратить внимание на наш ретейл-сектор. Такие компании, как Henderson Fashion (HNFG), будут терять в цене из-за возросшей конкуренции и возвращением «любимых» брендов на полки. Полагаю, стоит подобрать подобные компании для шорта.

Транспортные услуги
Несомненно, небо откроют, и наши авиакомпании устремятся в Европу и США. Это будет огромный позитив для отрасли и увеличит пассажиропоток. Помимо авиации можно отметить флот, который активно развивает Северный морской путь. Перевозка сырья не будет уже теневой, и это даст огромный толчок для компаний, занимающихся транспортировкой сырья. На этом фоне безопасная сделка будет лонг для всех компаний, занимающихся транспортировкой сырья и перевозкой пассажиров. Особо стоит обратить внимание на «Аэрофлот» (AFLT) и «Совкомфлот» (FLOT).

Сырьевой рынок
Нефть, нефтепродукты, газ и все, что связано с атомной энергетикой, все это устремится в ЕС. Нет сомнения, что условий, которые были до, не получит никто, в то же время они будут дешевле, чем то, что есть сейчас. Все наши гиганты получат хороший прирост. Полагаю, основной приток получат Интер РАО (IRAO), Лукойл (LKOH), Роснефть (ROSN) и Новатэк (NVTK). Стоит их рассмотреть в лонг.

Финансы
Для реализации любого сценария с отменой санкций в любой отрасли не обойдется без финансовых потоков. Все это будет необходимо обслуживать и проводить. Полагаю, снятие санкций с банков и возврат к расчетам будет первым же пунктом соглашений. Это приведет к росту прибыли банков, которые обслуживали и будут в дальнейшем обслуживать все операции, связанные с экспортом/импортом.

Когда покупать?
На этой неделе вы увидите повышение ставки. Кто-то готовится к экстремальным 20%, кто-то говорит о щадящих 18%. В любом случае это произойдет, что, несомненно, приведет к оттоку капитала из рынка акций и притоку в депозиты. Большинство инвесторов в такой период предпочтет вложить в безрисковый вклад и получить 20-22% гарантированной прибыли, нежели покупать рисковый актив, на который может «прилететь» санкции в любой момент. Полагаю, август пройдет нейтрально-негативно, возможно, мы спустимся к 2500-2700 пунктов по индексу.
Ближе к сентябрю будет понятно, что на самом деле будет происходить с президентской гонкой в США и какие последствия будут для нас. В случае динамики в сторону деэскалации стоит начинать формировать портфель.

Обсуждение темы приветствуется.

٢٢ أغسطس ٢٠٢٤

ملاحظة

До уровня поддержки осталось менее 100 пунктов. Реализуется ли фигура полностью или нет — не ясно.
Стоит отметить, что «основные игроки» лежат на дне и сильно перепроданы, а поводов к росту нет.
Полагаю, стоит дождаться падения ниже 2700 пунктов и уже тогда начать формировать портфель. Постепенно, совсем понемногу покупать основные позиции с хорошей дивидендной политикой.