JD.com, Inc.شراء
Анализ Компании - JD.COM JD
JD.COM JD
Сектор – Потребительские товары
Индустрия – Интернет-ритейл (4 по весу в секторе)
P.S. Вошел по 73,5
Мультипликаторы:
Cash-TO-Debt = 4.11. Это говорит о том, что есть наличности в 4.11 раз больше, чем задолженность компании.
Долг к собственному капиталу составляет всего 46%, что говорит о средней закредитованности.
-----------------------------------------------------
0%-30% = маленькая закредитованность
30%-70% = средняя закредитованность
70%-100% = большая закредитованность
-----------------------------------------------------
Interesting coverage = 10,5. Прибыль в 10,5 раз выше, чем процент к уплате в отчетный период.
Операционная прибыль (прибыль от основной деятельности) % = 1,53% (2017 год – 16%)
А средняя по отрасли – 3,43%
Чистая прибыль (прибыль/выручку) % = 6,62%
ROE (прибыль/собственный капитал) = 37,45%, т.е. рентабельность собственных активов (2017 год – -0,36%)
ROA (прибыль+процентные платежи/капитал) = 14,23% рентабельность всех активов (2017 год – 0,08%)
Средний рост выручки за 3 года: 24,8%
Средний рост прибыли за 3 года: 118,1%
Средний рост EPS (прибыли на акцию) за 3 года: 639,1%
(стоит сказать, что в дальнейшем, на такие цифры не стоит ориентироваться, рост будет гораздо меньше(это я про EPS))
Последние 3 показателя говорят нам о том, что прибыль растет быстрее выручки, это означает рост маржинальности бизнеса.
Что касается среднего P/E по индустрии, равного – 20,62, то он меньше среднего: 15,21. (можно было сказать, что он находится в недооценке, но я скажу так: сейчас почти весь Китай в недооценке)
Средний P/E за 2020 год – в районе 25 (вообще, он очень сильно скачет на протяжении 2017-2020 годов)
Финансовые показатели:
Рост выручки больше чем 2 раза
Рост прибыли (EBITDA) в 10 раз
Рост прибыли на акцию (EPS) в кучу раз
Рост активов в 3 раза в основном за счёт собственных
-----------------------------------------------------
По поводу роста EBITDA и EPS в 2020 году: это была единоразовая такая прибыль (на такую больше не надо рассчитывать), в следующей таблице вы увидите реальные прогнозы от компании.
-----------------------------------------------------
Прогнозные финансовые показатели:
В 2021 году мы получим маленькую прибыль, но в 2022-2023 годах она увеличится в 2 и 3 раза, относительно 2021 года.
Покупки бизнеса:
2017 - 966
2018 - 2,530
2019 - 1,504
2020 - 2,590
JD стремительно скупает различные бизнесы/конкурентов, что является очень позитивным сигналом.
При этом видно, что долговая нагрузка не увеличивается, но гуруфокус подсказывает, что компания продает/увеличивает акции. Подробнее об этом я расскажу ниже.
Инсайдеры:
К китайским активам нету доступа у простых смертных
Дивиденды:
Отсутствуют
Количество акций в обращении:
2017 - 1455
2018 - 1,439
2019 - 1,483
2020 - 1,554
LTM - 1,604
LTM — это значения показателей, рассчитанные за последние 4 квартала
Происходит незначительное их увеличение – негативный сигнал
Тут 2 варианта – SPO или продажа акций.
SPO – вторичное размещение акций, происходит размытие доли акционеров.
Продажа – компания считает, что акции компании переоценены.
Мой прогноз:
С учетом проведенного анализа, мое мнение таково: закупать можно от 73$ и ниже в долгосрочную часть портфеля, актив еще не вырос достаточно сильно, чтобы перестать показывать двукратные значения роста в год.
Сектор – Потребительские товары
Индустрия – Интернет-ритейл (4 по весу в секторе)
P.S. Вошел по 73,5
Мультипликаторы:
Cash-TO-Debt = 4.11. Это говорит о том, что есть наличности в 4.11 раз больше, чем задолженность компании.
Долг к собственному капиталу составляет всего 46%, что говорит о средней закредитованности.
-----------------------------------------------------
0%-30% = маленькая закредитованность
30%-70% = средняя закредитованность
70%-100% = большая закредитованность
-----------------------------------------------------
Interesting coverage = 10,5. Прибыль в 10,5 раз выше, чем процент к уплате в отчетный период.
Операционная прибыль (прибыль от основной деятельности) % = 1,53% (2017 год – 16%)
А средняя по отрасли – 3,43%
Чистая прибыль (прибыль/выручку) % = 6,62%
ROE (прибыль/собственный капитал) = 37,45%, т.е. рентабельность собственных активов (2017 год – -0,36%)
ROA (прибыль+процентные платежи/капитал) = 14,23% рентабельность всех активов (2017 год – 0,08%)
Средний рост выручки за 3 года: 24,8%
Средний рост прибыли за 3 года: 118,1%
Средний рост EPS (прибыли на акцию) за 3 года: 639,1%
(стоит сказать, что в дальнейшем, на такие цифры не стоит ориентироваться, рост будет гораздо меньше(это я про EPS))
Последние 3 показателя говорят нам о том, что прибыль растет быстрее выручки, это означает рост маржинальности бизнеса.
Что касается среднего P/E по индустрии, равного – 20,62, то он меньше среднего: 15,21. (можно было сказать, что он находится в недооценке, но я скажу так: сейчас почти весь Китай в недооценке)
Средний P/E за 2020 год – в районе 25 (вообще, он очень сильно скачет на протяжении 2017-2020 годов)
Финансовые показатели:
Рост выручки больше чем 2 раза
Рост прибыли (EBITDA) в 10 раз
Рост прибыли на акцию (EPS) в кучу раз
Рост активов в 3 раза в основном за счёт собственных
-----------------------------------------------------
По поводу роста EBITDA и EPS в 2020 году: это была единоразовая такая прибыль (на такую больше не надо рассчитывать), в следующей таблице вы увидите реальные прогнозы от компании.
-----------------------------------------------------
Прогнозные финансовые показатели:
В 2021 году мы получим маленькую прибыль, но в 2022-2023 годах она увеличится в 2 и 3 раза, относительно 2021 года.
Покупки бизнеса:
2017 - 966
2018 - 2,530
2019 - 1,504
2020 - 2,590
JD стремительно скупает различные бизнесы/конкурентов, что является очень позитивным сигналом.
При этом видно, что долговая нагрузка не увеличивается, но гуруфокус подсказывает, что компания продает/увеличивает акции. Подробнее об этом я расскажу ниже.
Инсайдеры:
К китайским активам нету доступа у простых смертных
Дивиденды:
Отсутствуют
Количество акций в обращении:
2017 - 1455
2018 - 1,439
2019 - 1,483
2020 - 1,554
LTM - 1,604
LTM — это значения показателей, рассчитанные за последние 4 квартала
Происходит незначительное их увеличение – негативный сигнал
Тут 2 варианта – SPO или продажа акций.
SPO – вторичное размещение акций, происходит размытие доли акционеров.
Продажа – компания считает, что акции компании переоценены.
Мой прогноз:
С учетом проведенного анализа, мое мнение таково: закупать можно от 73$ и ниже в долгосрочную часть портфеля, актив еще не вырос достаточно сильно, чтобы перестать показывать двукратные значения роста в год.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.