Акции ПАО Казаньоргсинтез (#KZOS) ❗️ Обыкновенное чудо ❓
Татарстан, помимо Татнефти и Таттелекома представлен на рынке двумя серьёзными игроками 🏭 (#KZOS) и 🏭 (#NKNC)
Сегодня поговорим об одном из них, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🏭 #KZOS - один из ведущих в РФ производителей полиэтилена (20% рынка) и поликарбоната (100% рынка)
- История предприятия началась еще в 1950-е, когда был основан первый завод органического синтеза в Казани
- В 2015 г. предприятие вышло на биржу, а уже в 2021 г. вошло в ПАО "СИБУР Холдинг" (14% Российского рынка нефтехимии)
- Сырьё для производства основной продукции закупает у Газпрома и Татнефти (газы этан и пропан)
- Сегодня производственная мощность составляет более 1 млн тонн продукции в год (масса двух небоскрёбов Бурдж-Халифа)
- По данным 2020 г. доля экспортной Выручки составляла около 20%, остальное - внутренний рынок
- 90% Выручки приносит продажа пластиков
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания не публикует МСФО отчётность с 3 квартала 2021 г., но есть агрегированные данные по РСБУ
- Выручка и Прибыль растёт по 8-9% в год, дивиденды в среднем платит в размере 30-70% Чистой Прибыли (бывает меньше, бывает больше)
- Долговая нагрузка компании находится ниже средних значений, Чистый долг исторически отрицателен (денег больше, чем долгов)
- Компания подвержена инфляционным и санкционным рискам, так как большая часть оборудования - импортная, а 80% Выручки в рублях
- Тем не менее, компания выигрывает как потенциальный заместитель импортного пластика в РФ
- Компания пытается через суд отжать активы Siemens и Enka за отказ исполнять обязательства по постройке промобъектов
- Сегодня 26 мая было решено выплатить 9.1 руб. на 1 обыкновенную акцию по итогам 2022 г. (8.6% от текущей цены)
❗️ Оценка Ranks:
- Акции никак не отреагировали на объявленные дивиденды, хотя они вполне укладываются в средние ожидания
- Сегодня Капитализация компании составляет около 2 Выручек и 7 Чистых Прибылей (на уровне 2021 г.)
- По нашим оценкам фундаментальный потенциал роста акций компании около 30% на горизонте от 12 мес.
- Дивиденды по привилегированным акциям сильно скромнее, поэтому не видим идеи в их покупке
- Основным риском будущих дивидендов являются объявленные планы на инвестпрограмму в 70 млрд. руб. и возможный пересмотр СИБУРом политики дивидендных выплат своих дочек
- Free-float (доля акций в свободном обращении) составляет около 20%
Рекомендации:
- Если рассматриваете акции к покупке - сейчас это выглядит рациональным решением
- Если уже держите, можно попробовать увеличить долю и заработать на переоценке в будущем
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #инвестирование #дивиденды #биржа #казаньоргсинтез #НКНХ #Татнефть
Сегодня поговорим об одном из них, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🏭 #KZOS - один из ведущих в РФ производителей полиэтилена (20% рынка) и поликарбоната (100% рынка)
- История предприятия началась еще в 1950-е, когда был основан первый завод органического синтеза в Казани
- В 2015 г. предприятие вышло на биржу, а уже в 2021 г. вошло в ПАО "СИБУР Холдинг" (14% Российского рынка нефтехимии)
- Сырьё для производства основной продукции закупает у Газпрома и Татнефти (газы этан и пропан)
- Сегодня производственная мощность составляет более 1 млн тонн продукции в год (масса двух небоскрёбов Бурдж-Халифа)
- По данным 2020 г. доля экспортной Выручки составляла около 20%, остальное - внутренний рынок
- 90% Выручки приносит продажа пластиков
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания не публикует МСФО отчётность с 3 квартала 2021 г., но есть агрегированные данные по РСБУ
- Выручка и Прибыль растёт по 8-9% в год, дивиденды в среднем платит в размере 30-70% Чистой Прибыли (бывает меньше, бывает больше)
- Долговая нагрузка компании находится ниже средних значений, Чистый долг исторически отрицателен (денег больше, чем долгов)
- Компания подвержена инфляционным и санкционным рискам, так как большая часть оборудования - импортная, а 80% Выручки в рублях
- Тем не менее, компания выигрывает как потенциальный заместитель импортного пластика в РФ
- Компания пытается через суд отжать активы Siemens и Enka за отказ исполнять обязательства по постройке промобъектов
- Сегодня 26 мая было решено выплатить 9.1 руб. на 1 обыкновенную акцию по итогам 2022 г. (8.6% от текущей цены)
❗️ Оценка Ranks:
- Акции никак не отреагировали на объявленные дивиденды, хотя они вполне укладываются в средние ожидания
- Сегодня Капитализация компании составляет около 2 Выручек и 7 Чистых Прибылей (на уровне 2021 г.)
- По нашим оценкам фундаментальный потенциал роста акций компании около 30% на горизонте от 12 мес.
- Дивиденды по привилегированным акциям сильно скромнее, поэтому не видим идеи в их покупке
- Основным риском будущих дивидендов являются объявленные планы на инвестпрограмму в 70 млрд. руб. и возможный пересмотр СИБУРом политики дивидендных выплат своих дочек
- Free-float (доля акций в свободном обращении) составляет около 20%
Рекомендации:
- Если рассматриваете акции к покупке - сейчас это выглядит рациональным решением
- Если уже держите, можно попробовать увеличить долю и заработать на переоценке в будущем
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #инвестирование #дивиденды #биржа #казаньоргсинтез #НКНХ #Татнефть
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.