Авторитет Баффета в инвестиционном мире не поддается сомнению. Достаточно посмотреть на 10-ку самых богатых людей в мире (Баффет на 4-ом месте) или 10-ку самых больших компаний в США по капитализации (Berkshire Hathaway опять же на 4-ой позиции), чтобы понять, почему это так.
Баффет является учеником легендарного Бенджамина Грэма – родоначальника фундаментального анализа и стоимостного инвестирования. Один из главных уроков, которые Баффет усвоил от Грэма, он впоследствии представил в виде так называемого «любимого индикатора Баффета»: соотношение капитализации фондового рынка страны к ее ВВП.
Суть в том, что капитализация фондового рынка не должна превышать ВВП страны. В противном случае мы имеем дело с ценовым пузырем: ситуации, когда рыночная стоимость значительно превышает реальную (фактическую) цену компании.
За последние 20 лет Индикатор Баффета показал великолепную результативность, поскольку смог предсказать как схлопывание пузыря Дот-Комов, так и глобальный финансовый кризис 2007-2009 годов.
Так вот сейчас Индикатор показывает значения, которые даже выше нежели были на момент пика ценового пузыря Дот-комов (а тогда Насдак потерял 80% своей стоимости).
Добавим немного конкретики. Перед схлопыванием пузыря Дот-Комов Индикатор Баффета достиг пикового значения в районе 146% от ВВП, а накануне глобального финансового кризиса в конце 2007 года он равнялся 137%. Так вот здесь и сейчас Индикатор Баффета достиг отметки 153% (!).
Только лишь по итогам последнего квартала 2019 года Индикатор прибавил 14%. При том, что корпоративные прибыли за аналогичный период практически не изменились.
Что делает Баффет, видя такое? Он не кричит на каждом углу о грядущем апокалипсисе, но при этом держит $128 млрд в кэше (20% всех активов Berkshire Hathaway). По сути делает то же самое, что делал 20 лет назад – ждет, когда рынок рухнет, чтобы скупить подешевле.
Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.