Повышение ставок в марте, нефть и удары Китая

١٤ يناير ٢٠٢٢

После максимальной за последние 40 лет потребительской инфляции, а вдогонку за ней и 10%-ым ростом цен производителей, ряды ФРС окончательно сомкнулись: ужесточать монетарную политику нужно как можно скорее. И если на старте недели рынки рассчитывали на повышение в мае, то после ряда агрессивных комментариев со стороны официальных лиц ФРС после инфляционных, теперь с вероятностью под 90% повышение ставки ждут в марте. Собственно, до марта уже рукой подать. Так что до развязки осталось всего ничего.

Несколько дольше до разрешения вопроса пандемии. Китай с его нулевой терпимостью к пандемии начинает вредить мировой экономике, тормозя глобальную логистику, которая и без этого никак не может прийти в себя. Ну а Байден тем временем собирается задействовать армию для обеспечения функционирования госпиталей.

Формально текущий фундаментальный фон довольно благоприятен для доллара США, но его всю неделю продают. Падение пока выглядит контролируемым, и мы рассматриваем это скорее как повод для покупок дешевле, чем для переворота в короткие позиции. Оптимальный кандидат на среднесрочные покупки доллара среди мажоров – это евро. Ну и турецкая лира остается привлекательным объектом для продаж против доллара США.

Где еще недостаточно учтены негативные фундаментальные факторы, так это на рынке нефти. Все как-то забыли об очередном росте добычи со стороны ОПЕК+, о росте добычи в США, об интервенциях со стороны Штатов в форме продаж стратегического резерва (Министерство энергетики США заявило в четверг, что продало 18 миллионов баррелей стратегических запасов сырой нефти шести компаниям), о тысячах отмененных авиарейсов по всему миру из-за вспышки омикрона, о закрытии городов в Китае и т.д. В общем, продавать нефть от текущих цен – это отличная торговая идея.