Разбор "Обувь России"

٢٢ سبتمبر ٢٠٢١

Компания "Обувь России" управляет розничной сетью под брендом Westfalika, а также развивает собственный маркетплейс westfalika.ru. Компания в 2020 г. провела ребрендинг и решила обзавестись собственной экосиcтемой онлайн-сервисов.
2020 г. оказался тяжелым для компании, из-за ограничительных мер на фоне пандемии. В апреле 2020 г. вся розничная сеть была закрыта, компания постепенно начала восстанавливать работу в мае, а в июне продажи вернулись на докризисные уровни.
До пандемии выручка/прибыль стабильно росли г/г.


Рассматривая I полугодие 2021 года, все основным финансовые показатели показали значительный рост относительно I полугодия 2021 г., что неудивительно. Сравнивая показатели нынешнего года с 2019 г., стоит отметить выручка составляет только 56,7% от выручки 2019 г., валовая прибыль - 89%, чистая прибыль - 69%. Компании понадобиться как минимум еще одно полугодие, чтобы вернуться на докризисный уровень.

Драйвером роста служит маркетплейс, который показал рост выручки более чем в 2,6 раза по итогам полугодия. А общая доля торговой платформы выросла на 24,5%. ORUP решила зайти на два крупнейших маркетплейса России: ozon.ru и wildberries.ru, чтобы наращивать продажи под собственной торговой маркой. Компания также улучшает логистику и ассортимент.

Бумага находится в падающем тренде с момента IPO в 2018 г. Часто в бумагу заходят объемы, устраивая шорт-сквизы - прокатываются на стопам шортистов. Поэтому данную бумагу шортить опасно, а вот подбирать от сильных уровней вполне разумно. Акция нащупала поддержку на ₽22.6, возможно увидим формирование растущего тренда и роста на десятки процентов, хотя фундаментала для такого движения пока явно недостаточно, зато внимание инвесторов и спекулянтов вполне может разогнать бумагу.
Цена находится в зоне накопления (рэнже) ₽25.5-26.2, интересен уровень ₽25.5, после окончания фазы накопления ожидаем выстрел вверх с целями 5-10%.