Pfizer – пружина, готовая разжаться
2 ноября фармгигант Pfizer отчитался за 3 кв. 2021 года. Отчет по прибыли превысил прогнозы аналитиков на 6,7% (выручка 24,09 млрд.$ против прогноза 22,58 млрд.$). Сама выручка выросла на 26,96%, а прибыль на 46%. После такого отчета акции менее чем за месяц выросли на 15% побив исторический рекорд - в моменте цена доходила до 53$ за акцию. Давайте разберемся, есть ли сейчас смысл покупать акции Pfizer или как это часто бывает у компанией, акции надолго лягут в боковик.
Удивительное дело, но если сравнить динамику акций Pfizer с индексом широкого рынка SnP 500, то наглядно видно насколько компания хуже рынка. В феврале-марте 2020го акции сложились на 50% (SnP только на 30%). SnP восстановился на допандемийный уровень к сентябрю 2020го, а Pfizer только к июлю 2021го. И это при том, что вакцина от Pfizer была первой одобренной вакциной в мире, в то время, когда все только о вакцине и говорили и только о ней и мечтали.
По всей видимости у инвесторов были серьезные сомнения в том, что Pfizer сможет заработать на вакцине даже несмотря на первенство в ее одобрении. Дело в том, что сразу за Pfizer на этот рынок хлынули все, кто мог, создав буквально за несколько месяцев кровавый океан. Каждый месяц мы слышать новости об успешных испытаниях и последующих одобрениях со стороны ВОЗ и FDA вакцины нового производителя – AstraZeneca, Moderna, Sinovac, Jonson&Jonson.
Ноздря в ноздрю с Pfizer шла Moderna, вакцину которой FDA одобрил буквально через две недели после Pfizer. Обе вакцины на основа мРНК, обе с сопоставимой эффективностью, но при этом акции Pfizer за 2021 год выросли на 45% (15 из которых за последний месяц), а Moderna – в 3 раза больше - 154%!
Странно, но инвесторы упорно игнорируют тот факт, что Pfizer это максимально диверсифицированный бизнес (компания работаем в 6ти направлениях: заболевания обмена веществ и сердечно-сосудистые риски, воспалительные заболевания и иммунология, онкозаболевания, редкие болезни, инфекционные заболевания, вакцины) и производство вакцины это лишь одно из направлений. В общей сложности экспериментальная линейка компании по состоянию на ноябрь 2021 года насчитывает 94 наименования, в том числе 29 в рамках заключительной третьей фазы клинических испытаний и 9 препаратов на регистрации.
При этом в 3 кв. 2021 года именно производство вакцины (причем не только от ковида) стремительно набрало вес в структуре выручки компании. Если по итогам 2 кв. 2021 года выручка от производства вакцин составляла 9,23 млрд.$ при общей выручке 18,98 млрд.$ т.е. 48,63%, то в 3 кв. вакцины принесли компании 14,58 млрд.$ т.е. 60,52% от общей выручки.
В итоге, после столь очевидного отчета, инвесторы могут поверить в способность Pfizer, оставаясь диверсифицированной компанией, заработать дополнительно на спросе на вакцину, что должно позитивно сказаться на акциях.
Отдельным драйвером роста для акций может стать лекарство от ковида - Paxlovid. Этот препарат не дает развиваться вирусу и существенно снижает риск госпитализации и летальность. В итоге должна снизится нагрузка на систему здравоохранения, оставляя ей ресурсы на борьбу за жизни особенно сложных пациентов. Именно за снижением нагрузки на систему здравоохранения борются все государства мира начиная с самых первых локдаунов 2020 года. Прорыв в этом направлении откроет для Pfizer новые горизонты минимум на несколько лет вперед ведь вирус продолжает мутировать и потребуется постоянная модификация препарата.
Конечно и тут есть риск конкуренции, в частности со стороны компании Merck, которая анонсировала свой препарат Molnupiravir раньше, чем Pfizer. Но как показала практика, Pfizer умеет бороться с конкурентами и выходить победителем из борьбы.
С технической точки зрения, начиная с марта 2020 года акции компании находятся в восходящем тренде и нет никаких причин в переломе этого тренда. На горизонте 2-3 кварталов я жду акции в диапазоне от 60 до 75$.
Удивительное дело, но если сравнить динамику акций Pfizer с индексом широкого рынка SnP 500, то наглядно видно насколько компания хуже рынка. В феврале-марте 2020го акции сложились на 50% (SnP только на 30%). SnP восстановился на допандемийный уровень к сентябрю 2020го, а Pfizer только к июлю 2021го. И это при том, что вакцина от Pfizer была первой одобренной вакциной в мире, в то время, когда все только о вакцине и говорили и только о ней и мечтали.
По всей видимости у инвесторов были серьезные сомнения в том, что Pfizer сможет заработать на вакцине даже несмотря на первенство в ее одобрении. Дело в том, что сразу за Pfizer на этот рынок хлынули все, кто мог, создав буквально за несколько месяцев кровавый океан. Каждый месяц мы слышать новости об успешных испытаниях и последующих одобрениях со стороны ВОЗ и FDA вакцины нового производителя – AstraZeneca, Moderna, Sinovac, Jonson&Jonson.
Ноздря в ноздрю с Pfizer шла Moderna, вакцину которой FDA одобрил буквально через две недели после Pfizer. Обе вакцины на основа мРНК, обе с сопоставимой эффективностью, но при этом акции Pfizer за 2021 год выросли на 45% (15 из которых за последний месяц), а Moderna – в 3 раза больше - 154%!
Странно, но инвесторы упорно игнорируют тот факт, что Pfizer это максимально диверсифицированный бизнес (компания работаем в 6ти направлениях: заболевания обмена веществ и сердечно-сосудистые риски, воспалительные заболевания и иммунология, онкозаболевания, редкие болезни, инфекционные заболевания, вакцины) и производство вакцины это лишь одно из направлений. В общей сложности экспериментальная линейка компании по состоянию на ноябрь 2021 года насчитывает 94 наименования, в том числе 29 в рамках заключительной третьей фазы клинических испытаний и 9 препаратов на регистрации.
При этом в 3 кв. 2021 года именно производство вакцины (причем не только от ковида) стремительно набрало вес в структуре выручки компании. Если по итогам 2 кв. 2021 года выручка от производства вакцин составляла 9,23 млрд.$ при общей выручке 18,98 млрд.$ т.е. 48,63%, то в 3 кв. вакцины принесли компании 14,58 млрд.$ т.е. 60,52% от общей выручки.
В итоге, после столь очевидного отчета, инвесторы могут поверить в способность Pfizer, оставаясь диверсифицированной компанией, заработать дополнительно на спросе на вакцину, что должно позитивно сказаться на акциях.
Отдельным драйвером роста для акций может стать лекарство от ковида - Paxlovid. Этот препарат не дает развиваться вирусу и существенно снижает риск госпитализации и летальность. В итоге должна снизится нагрузка на систему здравоохранения, оставляя ей ресурсы на борьбу за жизни особенно сложных пациентов. Именно за снижением нагрузки на систему здравоохранения борются все государства мира начиная с самых первых локдаунов 2020 года. Прорыв в этом направлении откроет для Pfizer новые горизонты минимум на несколько лет вперед ведь вирус продолжает мутировать и потребуется постоянная модификация препарата.
Конечно и тут есть риск конкуренции, в частности со стороны компании Merck, которая анонсировала свой препарат Molnupiravir раньше, чем Pfizer. Но как показала практика, Pfizer умеет бороться с конкурентами и выходить победителем из борьбы.
С технической точки зрения, начиная с марта 2020 года акции компании находятся в восходящем тренде и нет никаких причин в переломе этого тренда. На горизонте 2-3 кварталов я жду акции в диапазоне от 60 до 75$.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.