#RASP «Распа́дская» short
#RASP «Распа́дская» - российская угольная компания. Штаб-квартира — в Новокузнецке. Состоит из двух площадок — Новокузнецкой и Междуреченской. Управляет добычей на крупнейшей в России угольной шахте Распадская.
⛏◼️⛏Добыча угля в 2016 = 10,5млн т, в 2019=12,8млн т, в 2020 добыча падает до 9,26млн т, в 2021 за три квартала = 16,57млн т., резкий рост на фоне торговой войны Китая с Австралией
🟢Выручка росла с 2016 года (30,9млрд р) до 2019 (61,5млрд), в 2020 году провал до 41,8млрд, в 21 уровень восстановлен до 69,2млрд руб. Рост более чем в 2 раза за 5 лет.
🟢Чистая прибыль в 2016=10млрд, в 2018=28млрд, далее падение 2019=13,7млрд, 2020=12,7млрд, в 2021 восстановление до уровня 18,8млрд
🟢Capex сильно вырос, в 2016=2,56млрд (8% от выручки), в 2017-20 годах на уровне 3-4млрд, то в 2021=10,5млрд(15% от выручки) что в 2 раза больше Мечела, рост за 5 лет в 5 раз
🟢Дивиденды начали платить с 2019 года (когда погасили долги), 2,7%, что составило 15% от выручки, в 2020 году увеличили до 5,4% (44% от выручки), в 2021 платили 18окт21 23рубля (5,66%) за первое полугодие, а за 3кв21 нужно было купить до 14.01.22 для получения дивов в размере 28руб (6%)
🟢Чистые активы компании с 19,4млрд в 2016, выросли до 90,5млрд в 2021 году, почти в 5 раз.
🟢Долги в 2016 составляли 26млрд, в 2017-20 годах долгов не было, в 2021 снова 29млрд. набрали по дешевым ставкам ЦБ.
🟢Наличность в 2016-18 была на минимальном уровне 2млрд р, гасили долги, потом в 2019-20 уровень наличности существенно вырос до 35-42млрд, в 2021 опустился до 16,9млрд р.
🟢Цена акции в 2016 составляла 80р, в 2021 уже 415р, рост более чем в 5 раз.
🟢Число акций сократилось в 2019 с 703млн шт до 683млн шт за счет байбека, у компании много денег стало
🟢Капа 283,4млрд р, EV=295,5млрд, BV=90,5, в сравнении с Мечелом показатели нормальные
🟢Чистая рентабельность 27,2%, ROE=20,8%, ROA=11%, отличные показатели
🟢P/E=15,1руб, P/S=4,1р, P/BV=3,13руб, EV/EBITDA=11,6руб, долг/EBITDA=0,48 - мультипликаторы в норме, стабильная компания.
🟢Персонал 6 тысяч человек (в 9 раз меньше Мечела), выручка на 1 человека в год = 11,5млн, что в сравнении с Мечелом (6,92) гораздо эффективнее.
🔴Структура капитала Evraz Group = 90%, free float=10%, очень низкий уровень и большая зависимость от решений материнской группы Евраза. ПАО Распадская выделена с угольными активами из группы Евраз.
🔴Негатив:
- авария на шахте с гибелью горняков - 91 человек в 2010 году, после чего изменили горноспасательную систему в России, хотя аварии вс равно бывают.
- Высокая зависимость от цен на уголь и спрос в Китае, если пандемия Омикрона накроет Поднебесную и экономика затормозится, уголь снизится в цене.
- Ориентация мира на зеленую энергетику и тренд ESG
🧐Резюме: Компания имеет хорошие показатели, устойчивый спрос на продукцию, управляется грамотно. В отличие от Мечела, не имеет огромных долгов. Но рост с марта 2020 года не органичный, на пандемийном разрыве цепочек поставок, торговых войнах - эти причины постепенно уйдут, цена остынет.
⚙️ТА: после падения в марте 2020 года плавный рост по тренду резко ускорился, цена совершила скачок и на RSI отрисовался дивер по двойной вершине, полагаю дальнейшее снижение к уровню тренда от 2016 года, порядка 250р за акцию.📉
⛏◼️⛏Добыча угля в 2016 = 10,5млн т, в 2019=12,8млн т, в 2020 добыча падает до 9,26млн т, в 2021 за три квартала = 16,57млн т., резкий рост на фоне торговой войны Китая с Австралией
🟢Выручка росла с 2016 года (30,9млрд р) до 2019 (61,5млрд), в 2020 году провал до 41,8млрд, в 21 уровень восстановлен до 69,2млрд руб. Рост более чем в 2 раза за 5 лет.
🟢Чистая прибыль в 2016=10млрд, в 2018=28млрд, далее падение 2019=13,7млрд, 2020=12,7млрд, в 2021 восстановление до уровня 18,8млрд
🟢Capex сильно вырос, в 2016=2,56млрд (8% от выручки), в 2017-20 годах на уровне 3-4млрд, то в 2021=10,5млрд(15% от выручки) что в 2 раза больше Мечела, рост за 5 лет в 5 раз
🟢Дивиденды начали платить с 2019 года (когда погасили долги), 2,7%, что составило 15% от выручки, в 2020 году увеличили до 5,4% (44% от выручки), в 2021 платили 18окт21 23рубля (5,66%) за первое полугодие, а за 3кв21 нужно было купить до 14.01.22 для получения дивов в размере 28руб (6%)
🟢Чистые активы компании с 19,4млрд в 2016, выросли до 90,5млрд в 2021 году, почти в 5 раз.
🟢Долги в 2016 составляли 26млрд, в 2017-20 годах долгов не было, в 2021 снова 29млрд. набрали по дешевым ставкам ЦБ.
🟢Наличность в 2016-18 была на минимальном уровне 2млрд р, гасили долги, потом в 2019-20 уровень наличности существенно вырос до 35-42млрд, в 2021 опустился до 16,9млрд р.
🟢Цена акции в 2016 составляла 80р, в 2021 уже 415р, рост более чем в 5 раз.
🟢Число акций сократилось в 2019 с 703млн шт до 683млн шт за счет байбека, у компании много денег стало
🟢Капа 283,4млрд р, EV=295,5млрд, BV=90,5, в сравнении с Мечелом показатели нормальные
🟢Чистая рентабельность 27,2%, ROE=20,8%, ROA=11%, отличные показатели
🟢P/E=15,1руб, P/S=4,1р, P/BV=3,13руб, EV/EBITDA=11,6руб, долг/EBITDA=0,48 - мультипликаторы в норме, стабильная компания.
🟢Персонал 6 тысяч человек (в 9 раз меньше Мечела), выручка на 1 человека в год = 11,5млн, что в сравнении с Мечелом (6,92) гораздо эффективнее.
🔴Структура капитала Evraz Group = 90%, free float=10%, очень низкий уровень и большая зависимость от решений материнской группы Евраза. ПАО Распадская выделена с угольными активами из группы Евраз.
🔴Негатив:
- авария на шахте с гибелью горняков - 91 человек в 2010 году, после чего изменили горноспасательную систему в России, хотя аварии вс равно бывают.
- Высокая зависимость от цен на уголь и спрос в Китае, если пандемия Омикрона накроет Поднебесную и экономика затормозится, уголь снизится в цене.
- Ориентация мира на зеленую энергетику и тренд ESG
🧐Резюме: Компания имеет хорошие показатели, устойчивый спрос на продукцию, управляется грамотно. В отличие от Мечела, не имеет огромных долгов. Но рост с марта 2020 года не органичный, на пандемийном разрыве цепочек поставок, торговых войнах - эти причины постепенно уйдут, цена остынет.
⚙️ТА: после падения в марте 2020 года плавный рост по тренду резко ускорился, цена совершила скачок и на RSI отрисовался дивер по двойной вершине, полагаю дальнейшее снижение к уровню тренда от 2016 года, порядка 250р за акцию.📉
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.