WisdomTree - Tactical Daily Update - 14.08.2024
Inflazione Usa in calo nei prezzi alla produzione (PPI) di luglio.
I mercati sperano nel bis di quelli al consumo (CPI), in uscita oggi.
Il calo dell’inflazione spingerebbe Fed ed ECB a tagliare i tassi a settembre.
Calano ancora i rendimenti dei Govies europei: fiutano taglio tassi.
Ieri, 13 agosto, le Borse europee hanno recuperato nella parte finale grazie al dato sui prezzi alla produzione (PPI) Usa di luglio che ha rallentato oltre le attese, salendo solo +0,1% mensile, mentre a giugno era cresciuto +0,2%.
I maggiori indici azionari europei avevano aperto positivi, per poi indebolirsi fino a segnare i minimi a metà seduta. Il recupero finale ha permesso chiusure per lo più positive: Milano +0,24%, Parigi +0,35%, Amsterdam +0,37%, Francoforte +0,48%, Madrid la migliore con +0,73%.
A Wall Street la seduta di ieri, 13 agosto, è stata positiva: Dow +1,04%, S&P500 +1,66% e Nasdaq +2,40%.
Oggi, 14 agosto, sarà pubblicato il dato sull’andamento dei prezzi al consumo (CPI) Usa di luglio, altrettanto determinanti per la Federal Reserve (Banca centrale Usa) per decidere l’avvio della svolta monetaria espansiva nella riunione di settembre.
Gli operatori si spaccano quasi pariteticamente tra chi si aspetta un taglio dei tassi di interesse di -0,25%, e chi punta a -0,50%.
Secondo un sondaggio FactSet, il consenso degli analisti prevede prezzi al consumo saliti +0,2% mensile a luglio, per una variazione annuale stabile al 3,0%. L'inflazione Usa, sebbene stenti a scendere verso l’obbiettivo dl 2,0%, è crollata dal picco oltre il +9% toccato a metà del 2022.
Il recente rallentamento del trend rialzista dei prezzi al consumo non ristora comunque i consumatori americani, che restano impattati da una crescita vicina a +20% tra aprile 2022 ed oggi, la più rapida da 40 anni.
Per gli elettori Usa si avvicinano le elezioni presidenziali di inizio novembre, ed i 2 candidati sanno che la recente corsa dei prezzi ed i programmi per prevenirla in futuro sono un tema molto incisivo sulle intenzioni di voto.
L’economia tedesca fatica a riprendersi e vive il 6’ trimestre consecutivo di contrazione, con gli inevitabili riflessi negativi sulle economie “partners” UE: ieri, la pubblicazione dell'indice sulla fiducia economica Zew ha rivelato un crollo oltre le attese: 19,2 punti ad agosto, da 41,8 di luglio.
Più in generale, il quadro macro globale resta incerto, complici le guerre in corso e le numerose tensioni geopolitiche: restano, in particolare, i timori di un attacco dell’Iran ad Israele, e la guerra in Ucraina che si sposta inaspettatamente all'interno del territorio russo, con l’assalto degli ucraini alla regione russa di Kursk.
La presenza di paura per l’evoluzione del quadro geo-politico la dimostra anche il ritorno del prezzo dell’oro verso il massimo storico, toccato il 17 luglio a 2.483 Dollari/oncia.
Buone notizie macro dal Regno Unito: a luglio il tasso di disoccupazione è inaspettatamente sceso a 4,2% da 4,4% di giugno e attese di 4,5%, ed in parallelo è rallentata la dinamica salariale, specie nel dato depurato dall’effetto “bonus”. Inoltre a luglio l’inflazione al consumo (CPI) ha registrato un calo di -0,2% su base mensile, contenendo l’aumento a +2,2%, minimo dal 2021.
I dati tranquillizzanti sui prezzi alla produzione Usa hanno giovato al comparto obbligazionario, sempre più convinto di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, supportando acquisti di bond governativi europei.
Lo spread di rendimento tra il BTp decennale benchmark e l’omologo Bund tedesco è sceso a 141 punti, dai 144 punti di lunedì: in parallelo, il rendimento del BTp ha frenato di -7 bps a 3,57%, da 3,64% della vigilia.
Oggi, 14 luglio, le Borse attendono il dato sui prezzi al consumo Usa di luglio, nella speranza di un rallentamento simile a quello osservato ieri quelli alla produzione. I maggiori listini europei avanzano mediamente +0,5% alle 12.00 CET, mentre i future su Wall Street indicano minimi progressi alla riapertura pomeridiana.
Sul mercato valutario si nota la debolezza del Dollaro Usa, che supera la soglia di 1,1 controo Euro, ai minimi dal inizio anno. (ore 12.00 CET).
Continua anche l’indebolimento dello Yen, dopo che le dichiarazioni molto caute delle autorità monetarie (Bank of Japan) sulla prosecuzione della fase di rialzo dei tassi, ed il dato sui prezzi alla produzione giapponesi inferiore alle attese. Il cross Eur/yen tocca 162,2.+0,5%, e quello Us Dollar/Yen 147,2, +0,2%.
Varizioni contenute alle chiusure asiatiche di stamane: Tokio +0,5%, Hong Kong -0,4%, China A50 -0,5%, Mumbai invariata, Sidney +0,3%. Il Premier giapponese Fumio Kishida a settembre non si ricandiderà alla guida del suo partito e alla carica di Capo del Governo.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
I mercati sperano nel bis di quelli al consumo (CPI), in uscita oggi.
Il calo dell’inflazione spingerebbe Fed ed ECB a tagliare i tassi a settembre.
Calano ancora i rendimenti dei Govies europei: fiutano taglio tassi.
Ieri, 13 agosto, le Borse europee hanno recuperato nella parte finale grazie al dato sui prezzi alla produzione (PPI) Usa di luglio che ha rallentato oltre le attese, salendo solo +0,1% mensile, mentre a giugno era cresciuto +0,2%.
I maggiori indici azionari europei avevano aperto positivi, per poi indebolirsi fino a segnare i minimi a metà seduta. Il recupero finale ha permesso chiusure per lo più positive: Milano +0,24%, Parigi +0,35%, Amsterdam +0,37%, Francoforte +0,48%, Madrid la migliore con +0,73%.
A Wall Street la seduta di ieri, 13 agosto, è stata positiva: Dow +1,04%, S&P500 +1,66% e Nasdaq +2,40%.
Oggi, 14 agosto, sarà pubblicato il dato sull’andamento dei prezzi al consumo (CPI) Usa di luglio, altrettanto determinanti per la Federal Reserve (Banca centrale Usa) per decidere l’avvio della svolta monetaria espansiva nella riunione di settembre.
Gli operatori si spaccano quasi pariteticamente tra chi si aspetta un taglio dei tassi di interesse di -0,25%, e chi punta a -0,50%.
Secondo un sondaggio FactSet, il consenso degli analisti prevede prezzi al consumo saliti +0,2% mensile a luglio, per una variazione annuale stabile al 3,0%. L'inflazione Usa, sebbene stenti a scendere verso l’obbiettivo dl 2,0%, è crollata dal picco oltre il +9% toccato a metà del 2022.
Il recente rallentamento del trend rialzista dei prezzi al consumo non ristora comunque i consumatori americani, che restano impattati da una crescita vicina a +20% tra aprile 2022 ed oggi, la più rapida da 40 anni.
Per gli elettori Usa si avvicinano le elezioni presidenziali di inizio novembre, ed i 2 candidati sanno che la recente corsa dei prezzi ed i programmi per prevenirla in futuro sono un tema molto incisivo sulle intenzioni di voto.
L’economia tedesca fatica a riprendersi e vive il 6’ trimestre consecutivo di contrazione, con gli inevitabili riflessi negativi sulle economie “partners” UE: ieri, la pubblicazione dell'indice sulla fiducia economica Zew ha rivelato un crollo oltre le attese: 19,2 punti ad agosto, da 41,8 di luglio.
Più in generale, il quadro macro globale resta incerto, complici le guerre in corso e le numerose tensioni geopolitiche: restano, in particolare, i timori di un attacco dell’Iran ad Israele, e la guerra in Ucraina che si sposta inaspettatamente all'interno del territorio russo, con l’assalto degli ucraini alla regione russa di Kursk.
La presenza di paura per l’evoluzione del quadro geo-politico la dimostra anche il ritorno del prezzo dell’oro verso il massimo storico, toccato il 17 luglio a 2.483 Dollari/oncia.
Buone notizie macro dal Regno Unito: a luglio il tasso di disoccupazione è inaspettatamente sceso a 4,2% da 4,4% di giugno e attese di 4,5%, ed in parallelo è rallentata la dinamica salariale, specie nel dato depurato dall’effetto “bonus”. Inoltre a luglio l’inflazione al consumo (CPI) ha registrato un calo di -0,2% su base mensile, contenendo l’aumento a +2,2%, minimo dal 2021.
I dati tranquillizzanti sui prezzi alla produzione Usa hanno giovato al comparto obbligazionario, sempre più convinto di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, supportando acquisti di bond governativi europei.
Lo spread di rendimento tra il BTp decennale benchmark e l’omologo Bund tedesco è sceso a 141 punti, dai 144 punti di lunedì: in parallelo, il rendimento del BTp ha frenato di -7 bps a 3,57%, da 3,64% della vigilia.
Oggi, 14 luglio, le Borse attendono il dato sui prezzi al consumo Usa di luglio, nella speranza di un rallentamento simile a quello osservato ieri quelli alla produzione. I maggiori listini europei avanzano mediamente +0,5% alle 12.00 CET, mentre i future su Wall Street indicano minimi progressi alla riapertura pomeridiana.
Sul mercato valutario si nota la debolezza del Dollaro Usa, che supera la soglia di 1,1 controo Euro, ai minimi dal inizio anno. (ore 12.00 CET).
Continua anche l’indebolimento dello Yen, dopo che le dichiarazioni molto caute delle autorità monetarie (Bank of Japan) sulla prosecuzione della fase di rialzo dei tassi, ed il dato sui prezzi alla produzione giapponesi inferiore alle attese. Il cross Eur/yen tocca 162,2.+0,5%, e quello Us Dollar/Yen 147,2, +0,2%.
Varizioni contenute alle chiusure asiatiche di stamane: Tokio +0,5%, Hong Kong -0,4%, China A50 -0,5%, Mumbai invariata, Sidney +0,3%. Il Premier giapponese Fumio Kishida a settembre non si ricandiderà alla guida del suo partito e alla carica di Capo del Governo.
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Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
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