📉SP500 Итоги 2022г. Оценка и прогноз на 2023 год
Здравствуйте коллеги!
В канун Китайского Нового Года, решил опубликовать свежий годовой обзор по SP500, с ожиданиями по американской и мировой экономике в целом. Предыдущий годовой прогноз от 24 января 2022 года, можно отметить, как частично отработан. Еще год назад предполагалось что на фоне экономических, финансовых и политических проблем фондовые рынки будут снижаться. Большая часть из тех «вангований» уже воплотилась в жизнь, часть еще в процессе. Еще январе 2022 года прогнозировалось увидеть снижение индексов к допандемийным уровням, но спустя год индекс прошел только полпути от ожидаемого ранее снижения.
⏺ Итак, вначале немного вводного текста и саморекламы.
Перед тем как приступить к изучению данного обзора, советую сначала перечитать предыдущий:
#SP500 Итоги 2021г. Анализ ситуации и прогнозы на 2022 год.
И чтобы более полно понять ход моих мыслей и масштаб грядущих перемен, также стоит перечитать еще несколько идей, опубликованных в 2022 году:
Обзор индекса Euro Stoxx 50 или как Европу сталкивают в рифму.
В сегодняшних реалиях обзоры годичной давности воспринимаются как нечто заурядное, как обыденность, но еще год назад в свой адрес часто слышал: «Что за дичь ты несешь?». Как оказалось, то была не дичь, а писец, большой такой жирный писец, который в 2022 году только показал свою мордочку, его тушку увидим в 2023…
Более долгосрочные и более дерзкие прогнозы по штатам и по мироустройству в целом, изложены в обзоре про инфляцию в США, а также в идее про инверсию кривой доходности и 100 летнюю историю рецессий в США, кому интересно переходите по ссылкам:
📉Инверсия кривой доходности. 100 летняя история рецессий в США.
#CPI Инфляция в США. Долгосрочный прогноз.
За счет эффекта высокой базы, инфляция год к году, в 2023 году в США будет показывать замедление и даже снижение. Но не стоит обольщаться, это всего лишь краткосрочное улучшение показателей на долгосрочном тренде высокой инфляции. В начале 20-х годов инфляционный джин был выпущен на волю, и теперь эта история с нами надолго.
⏺ Теперь пройдемся по различным графикам чтобы понять и определить в какой ж… точке мы находимся, и чего стоит ожидать в 2023 году.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index) + график инфляции CPI
На сегодняшний день потребитель в США чувствует себя крайне плохо, о чем красноречиво говорит график UMCSENT, который в 2022 году обновил свой исторический минимум. За всю историю индекса начиная с 50-х годов, на таких минимальных значениях индекс находился всего несколько раз: в 70-тых годах «Шок Никсона» и инфляция +15%, в 1990г. когда инфляция подскочила выше 5%, во время мирового кризиса 2007-2008г., ну и сегодня. Для более легкого восприятия и понимания, добавлен график инфляции CPI, где выделена простая закономерность: если инфляция в США подскакивает к 5% и выше, американский потребитель начинает чувствовать себя плохо.
DXY+SP500+VIX
Данный график взят из мого последнего обзора по индексу доллара DXY. Тут отмечено, что хоть и индекс SP500 в 2022 году от вершины скорректировался на -25%, но по индексу волатильности - штиль, особо какой-то паники за год снижения не наблюдалось, и тем более еще не было кульминации продаж, как это обычно происходит во время рецессии и жесткой просадки.
Small Business Optimism Index
Индекс оптимизма малого бизнеса в США показывает минимальные значения за последние 10 лет.
В итоге: потребитель по уши в кредитах и без денег, мелкий бизнес тоже не особо в восторге, по корпорациям катится волна увольнений и сокращений длительности рабочего дня, идет уменьшение заказов, в целом экономическая активность замедляется. Все это признаки рецессии, которая уже есть, но которая пока еще не признана и не рассусолена в телевизоре.
Ну ладно там, не будем брать во внимание мое мнение юродивого о том, что экономика США и ЕС уже в рецессии, только видимо еще время не пришло об этом официально озвучить, а посмотрим, что на этот счет пишут крупные банкиры и финансисты:
💬Morgan: на горизонте в 2 года, самая высокая вероятность наступления рецессии в экономике США это первое полугодие 2023г.
💬BofA прогнозирует, что экономика США начнет терять по 175 000 рабочих мест в месяц в течение 1кв 2023г, и ожидает «более жесткой посадки». Прогнозирует рецессию в США в первом полугодии 2023г.
💬Guggenheim Partner: акции США могут упасть еще на 20%, а ФРС может перестараться с повышением ставки, что приведет к серьезной рецессии.
💬Мировая экономика значительно замедлится в 2023 году из-за синхронного ужесточения денежно-кредитной политики, продолжающихся перебоев в цепочках поставок и украинского конфликта — Всемирный Банк.
💬Треть мировой экономики будет в рецессии в 2023 году — глава МВФ.
💬В 2023 году мировую экономику ждет рецессия — Центр экономических и деловых исследований CEBR.
💬Более 2/3 экономистов из 23 крупнейших финансовых учреждений ожидают рецессию в США в 2023г и разворот в политике ФРС к смягчению денежно-кредитной политики тоже в 2023г — опрос WSJ.
Многие уповают, что как только ФРС сменит риторику перейдя с QT на QE, так сразу рынки полетят на луну, но история и статистика говорит об обратном:
Смена режима денежно-кредитной политики в США от ужесточения к смягчению, в большинстве случаев, вопреки бычьим ожиданиям инвесторов, приводит к падению рынков (или продолжению падения), а не к сиюминутному росту.
⏺ Дальше переходим к техническому и волновому анализу графиков SP500.
В последнем опубликованном обзоре индекса SP500 от 29.09.22, когда индекс спустился в район 3600, писал: «На сегодняшний момент времени есть основания считать, что предполагаемая боковая консолидация продолжит свое формирование до конца октября, где в краткосрочной перспективе просматривается отскок от 3600 наверх в район 4000-4200.»
Так оно по факту и произошло и SP500 отрос на +15%, но реализация идеи была немного смещена по времени вправо. Тогда (почти четыре месяца назад) предполагалось, что отскок наверх примет форму импульса внутри волны – (c) плоскости. Но как видим индекс за это время напечатал какой-то спорный импульс, скорее всего зигзаг, который в свою очередь может быть частью все еще формирующейся коррекции в виде треугольника внутри волны – (B) коррекции более старшого уровня, которая ведет свое развитие от начала 2022 года. К идее с треугольником в волне – (B) подталкивают и недельные 200 и 50 скользящий средние, внутри которых индекс полгода как сужаясь консолидируется. И вероятнее всего мы продолжим наблюдать как цена все более сильно сжимается под гнетом недельный скользящих, после чего обычно происходит резкий выход в какую-то из сторон, в данном случаи ожидается вниз.⬇️
Также стоит отметь, что согласно волновому анализу наперед прогнозировать какую именно форму примет та или иная коррекция, дело сложное и неблагодарное. Конечно, задним числом график размечать не проблема, но в моменте успешно прогнозировать куда будет двигаться цена внутри коррекции и определить ее форму, это или дураку повезло, или высший пилотаж волнового анализа. Это вам не стрелочки в небо малевать на бычьем рынке. В длительных и сложных коррекциях большая часть всех тех трейдунов-аналитиков уходят в осадок.
⏺ Ладно, вернемся к нашим баранам и глянем на трехсуточный график, где отображены долгосрочные ожидания на 2023-2024 год.
Как и год назад и дальше придерживаюсь мнения, что индексу нужно немного остыть и вернутся к допандемийным уровням, а это снижение от ATH на -30-40%, что от текущих просится еще на -20-25% вниз. Сильно там выпучивать глаза на такие цифры не надо, так как стандартное во время рецессии снижение от вершины до дна в среднем составляет -30-50%, в идее про инверсию кривой доходности и 100 летнюю историю рецессий в США вся эта статистика была изложена (ищите ссылку под идеей).
Итак, после того как индекс к середине 2023 года нарисует еще одну волну снижения, в долгосрочной перспективе ожидается восстановление SP500 в район 4000 примерно к концу этого года. Ну и дальше к президентским выборам (конец 2024 года) вероятнее всего фондовые рынки будут выталкивать наверх. Как высоко поднимут SP500 в 2024 году пока предсказать невозможно, много будет зависеть от нескольких факторов:
Поэтому на графике представлены два равновероятностных сценария, с обновлением ATH в 2024 году и без. Походу развития событий можно будет определит у какого сценария будет больше шансов на реализацию.
Разбор графиков по ТА и ВА буду заканчивать, дальше подведем некие итоги.
В этой статье я не хочу как в прошлом году писать «страшилки» и ванговать в стиле Кассандры: о системном кризисе капитализма, о смене с однополярного либерального миропорядка на иную модель мироустройства, о возможном подрыве одной из атомных станций в\на Украине, об активной фазе третей мировой войны гибридного типа, в которой мы сейчас находимся, ну и так далее... Все это длительные процессы, растянутые на годы, а большинство людей их не осознают и не замечают, пока им об этом не расскажут в телеке. Поэтому, лишний раз тут сотрясать воздух не буду.
⏺ Так что «подобьем бабки»:
В краткостроке стоит ожидать что индекс будет и дальше консолидироваться в сужающимся диапазоне, примерно так до марта месяца.
В среднесрочной перспективе прогнозируется резкий выход из консолидации вниз, с целями в районе трех тысяч пунктов. После того как рынки отыграют рецессию, потребитель и малый бизнес всплывает брюхом вверх, ФРС переобуется и начнет заливать систему ликвидностью, создав из воздуха N-количество триллионов долларов.
Смена риторики ФРС с переход с QT на QE и свежая ликвидность, в перспективе года-двух развернут рынок акций к президентским выборам в США, которые запланированы на 5 ноября 2024 года.
По SP500 на сегодня все. По ходу движения индекса на ключевых разворотных точках постараюсь публиковать обновления к этому прогнозу.
👀 Следите за обновлениями.
🙏 Спасибо за внимание и 🚀 под идеей.
☘️ Удачи, берегите себя!
📟 До связи.
В канун Китайского Нового Года, решил опубликовать свежий годовой обзор по SP500, с ожиданиями по американской и мировой экономике в целом. Предыдущий годовой прогноз от 24 января 2022 года, можно отметить, как частично отработан. Еще год назад предполагалось что на фоне экономических, финансовых и политических проблем фондовые рынки будут снижаться. Большая часть из тех «вангований» уже воплотилась в жизнь, часть еще в процессе. Еще январе 2022 года прогнозировалось увидеть снижение индексов к допандемийным уровням, но спустя год индекс прошел только полпути от ожидаемого ранее снижения.
⏺ Итак, вначале немного вводного текста и саморекламы.
Перед тем как приступить к изучению данного обзора, советую сначала перечитать предыдущий:
#SP500 Итоги 2021г. Анализ ситуации и прогнозы на 2022 год.
И чтобы более полно понять ход моих мыслей и масштаб грядущих перемен, также стоит перечитать еще несколько идей, опубликованных в 2022 году:
Обзор индекса Euro Stoxx 50 или как Европу сталкивают в рифму.
В сегодняшних реалиях обзоры годичной давности воспринимаются как нечто заурядное, как обыденность, но еще год назад в свой адрес часто слышал: «Что за дичь ты несешь?». Как оказалось, то была не дичь, а писец, большой такой жирный писец, который в 2022 году только показал свою мордочку, его тушку увидим в 2023…
Более долгосрочные и более дерзкие прогнозы по штатам и по мироустройству в целом, изложены в обзоре про инфляцию в США, а также в идее про инверсию кривой доходности и 100 летнюю историю рецессий в США, кому интересно переходите по ссылкам:
📉Инверсия кривой доходности. 100 летняя история рецессий в США.
#CPI Инфляция в США. Долгосрочный прогноз.
За счет эффекта высокой базы, инфляция год к году, в 2023 году в США будет показывать замедление и даже снижение. Но не стоит обольщаться, это всего лишь краткосрочное улучшение показателей на долгосрочном тренде высокой инфляции. В начале 20-х годов инфляционный джин был выпущен на волю, и теперь эта история с нами надолго.
⏺ Теперь пройдемся по различным графикам чтобы понять и определить в какой ж… точке мы находимся, и чего стоит ожидать в 2023 году.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index) + график инфляции CPI
На сегодняшний день потребитель в США чувствует себя крайне плохо, о чем красноречиво говорит график UMCSENT, который в 2022 году обновил свой исторический минимум. За всю историю индекса начиная с 50-х годов, на таких минимальных значениях индекс находился всего несколько раз: в 70-тых годах «Шок Никсона» и инфляция +15%, в 1990г. когда инфляция подскочила выше 5%, во время мирового кризиса 2007-2008г., ну и сегодня. Для более легкого восприятия и понимания, добавлен график инфляции CPI, где выделена простая закономерность: если инфляция в США подскакивает к 5% и выше, американский потребитель начинает чувствовать себя плохо.
DXY+SP500+VIX
Данный график взят из мого последнего обзора по индексу доллара DXY. Тут отмечено, что хоть и индекс SP500 в 2022 году от вершины скорректировался на -25%, но по индексу волатильности - штиль, особо какой-то паники за год снижения не наблюдалось, и тем более еще не было кульминации продаж, как это обычно происходит во время рецессии и жесткой просадки.
Small Business Optimism Index
Индекс оптимизма малого бизнеса в США показывает минимальные значения за последние 10 лет.
В итоге: потребитель по уши в кредитах и без денег, мелкий бизнес тоже не особо в восторге, по корпорациям катится волна увольнений и сокращений длительности рабочего дня, идет уменьшение заказов, в целом экономическая активность замедляется. Все это признаки рецессии, которая уже есть, но которая пока еще не признана и не рассусолена в телевизоре.
Ну ладно там, не будем брать во внимание мое мнение юродивого о том, что экономика США и ЕС уже в рецессии, только видимо еще время не пришло об этом официально озвучить, а посмотрим, что на этот счет пишут крупные банкиры и финансисты:
💬Morgan: на горизонте в 2 года, самая высокая вероятность наступления рецессии в экономике США это первое полугодие 2023г.
💬BofA прогнозирует, что экономика США начнет терять по 175 000 рабочих мест в месяц в течение 1кв 2023г, и ожидает «более жесткой посадки». Прогнозирует рецессию в США в первом полугодии 2023г.
💬Guggenheim Partner: акции США могут упасть еще на 20%, а ФРС может перестараться с повышением ставки, что приведет к серьезной рецессии.
💬Мировая экономика значительно замедлится в 2023 году из-за синхронного ужесточения денежно-кредитной политики, продолжающихся перебоев в цепочках поставок и украинского конфликта — Всемирный Банк.
💬Треть мировой экономики будет в рецессии в 2023 году — глава МВФ.
💬В 2023 году мировую экономику ждет рецессия — Центр экономических и деловых исследований CEBR.
💬Более 2/3 экономистов из 23 крупнейших финансовых учреждений ожидают рецессию в США в 2023г и разворот в политике ФРС к смягчению денежно-кредитной политики тоже в 2023г — опрос WSJ.
Многие уповают, что как только ФРС сменит риторику перейдя с QT на QE, так сразу рынки полетят на луну, но история и статистика говорит об обратном:
Смена режима денежно-кредитной политики в США от ужесточения к смягчению, в большинстве случаев, вопреки бычьим ожиданиям инвесторов, приводит к падению рынков (или продолжению падения), а не к сиюминутному росту.
⏺ Дальше переходим к техническому и волновому анализу графиков SP500.
В последнем опубликованном обзоре индекса SP500 от 29.09.22, когда индекс спустился в район 3600, писал: «На сегодняшний момент времени есть основания считать, что предполагаемая боковая консолидация продолжит свое формирование до конца октября, где в краткосрочной перспективе просматривается отскок от 3600 наверх в район 4000-4200.»
Так оно по факту и произошло и SP500 отрос на +15%, но реализация идеи была немного смещена по времени вправо. Тогда (почти четыре месяца назад) предполагалось, что отскок наверх примет форму импульса внутри волны – (c) плоскости. Но как видим индекс за это время напечатал какой-то спорный импульс, скорее всего зигзаг, который в свою очередь может быть частью все еще формирующейся коррекции в виде треугольника внутри волны – (B) коррекции более старшого уровня, которая ведет свое развитие от начала 2022 года. К идее с треугольником в волне – (B) подталкивают и недельные 200 и 50 скользящий средние, внутри которых индекс полгода как сужаясь консолидируется. И вероятнее всего мы продолжим наблюдать как цена все более сильно сжимается под гнетом недельный скользящих, после чего обычно происходит резкий выход в какую-то из сторон, в данном случаи ожидается вниз.⬇️
Также стоит отметь, что согласно волновому анализу наперед прогнозировать какую именно форму примет та или иная коррекция, дело сложное и неблагодарное. Конечно, задним числом график размечать не проблема, но в моменте успешно прогнозировать куда будет двигаться цена внутри коррекции и определить ее форму, это или дураку повезло, или высший пилотаж волнового анализа. Это вам не стрелочки в небо малевать на бычьем рынке. В длительных и сложных коррекциях большая часть всех тех трейдунов-аналитиков уходят в осадок.
⏺ Ладно, вернемся к нашим баранам и глянем на трехсуточный график, где отображены долгосрочные ожидания на 2023-2024 год.
Как и год назад и дальше придерживаюсь мнения, что индексу нужно немного остыть и вернутся к допандемийным уровням, а это снижение от ATH на -30-40%, что от текущих просится еще на -20-25% вниз. Сильно там выпучивать глаза на такие цифры не надо, так как стандартное во время рецессии снижение от вершины до дна в среднем составляет -30-50%, в идее про инверсию кривой доходности и 100 летнюю историю рецессий в США вся эта статистика была изложена (ищите ссылку под идеей).
Итак, после того как индекс к середине 2023 года нарисует еще одну волну снижения, в долгосрочной перспективе ожидается восстановление SP500 в район 4000 примерно к концу этого года. Ну и дальше к президентским выборам (конец 2024 года) вероятнее всего фондовые рынки будут выталкивать наверх. Как высоко поднимут SP500 в 2024 году пока предсказать невозможно, много будет зависеть от нескольких факторов:
- сколько «свежо напечатанных» триллионов вбухает в систему ФРС,
- как быстро снова начнут расти цены на commodities а за ними и инфляция,
- и от глобально-политической обстановки в мире.
Поэтому на графике представлены два равновероятностных сценария, с обновлением ATH в 2024 году и без. Походу развития событий можно будет определит у какого сценария будет больше шансов на реализацию.
Разбор графиков по ТА и ВА буду заканчивать, дальше подведем некие итоги.
В этой статье я не хочу как в прошлом году писать «страшилки» и ванговать в стиле Кассандры: о системном кризисе капитализма, о смене с однополярного либерального миропорядка на иную модель мироустройства, о возможном подрыве одной из атомных станций в\на Украине, об активной фазе третей мировой войны гибридного типа, в которой мы сейчас находимся, ну и так далее... Все это длительные процессы, растянутые на годы, а большинство людей их не осознают и не замечают, пока им об этом не расскажут в телеке. Поэтому, лишний раз тут сотрясать воздух не буду.
⏺ Так что «подобьем бабки»:
В краткостроке стоит ожидать что индекс будет и дальше консолидироваться в сужающимся диапазоне, примерно так до марта месяца.
В среднесрочной перспективе прогнозируется резкий выход из консолидации вниз, с целями в районе трех тысяч пунктов. После того как рынки отыграют рецессию, потребитель и малый бизнес всплывает брюхом вверх, ФРС переобуется и начнет заливать систему ликвидностью, создав из воздуха N-количество триллионов долларов.
Смена риторики ФРС с переход с QT на QE и свежая ликвидность, в перспективе года-двух развернут рынок акций к президентским выборам в США, которые запланированы на 5 ноября 2024 года.
По SP500 на сегодня все. По ходу движения индекса на ключевых разворотных точках постараюсь публиковать обновления к этому прогнозу.
👀 Следите за обновлениями.
🙏 Спасибо за внимание и 🚀 под идеей.
☘️ Удачи, берегите себя!
📟 До связи.
منشورات ذات صلة
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.