STOXX 600 - Momentaneo stop al trend rialzista - Daily

١٥ يونيو ٢٠٢٤

L'Europa questa settimana ha evidenziato alcune debolezze emerse dopo il risultato delle votazioni per il Parlamento Europeo. Lo Stoxx 600, mantenendosi al momento all'interno della stretta banda laterale 510-526, è andato a toccare il supporto minimo con una evidente candela ribassista formatasi in seguito alla chiusura di venerdì 14 (Ben più grave è la situazione del CAC40 e del FTMIB). Da notare la dicotomia cogli indici USA che invece continuano a segnare nuovi massimi. Per ora è solo una correzione di breve ma sono da monitorare il livello di 510 e poi 495 e 481 (Lo StochRSI ad 89 gg conferma il punto di attenzione). Dall'analisi multitimeframe al momento non emergono grossi impatti (a livello weekly ha bucato al ribasso solo la SMA13 ma gli altri trend più lunghi si mantengono tutti rialzisti ed anche la SMA40 con le relative bande di oscillazione è ben al di sotto dell'indice). Dal punto di vista settoriale rimangono con una forza relativa/momentum superiore all'indice solo Health care e Technology (con quest'ultima che passa direttamente dal quadrante Lag a quello Leading). In grossa difficoltà il settore bancario (che però al momento è ancora nel quadrante Weak) e Industrials /Insurance che finiscono nel quadrante Lag. Real estate/Telco/Media sono gli altri settori che al momento si mantengono nel quadrante Leading. Anche il modello di gestione del portafoglio dà ancora come percentuale da investire nell'ambito della quota azionaria l'84% del valore, mantenendo pertanto una view rialzista. Da notare la corsa al ribasso intrapresa dal rendimento del treasury US 10y e dal future sul Bund.

La presente è la mia visione e non rappresenta un incentivo ad operare, investire o disinvestire.

٢٢ يونيو ٢٠٢٤

ملاحظة

Continua la debolezza degli indici europei, confermata questa settimana dal pesante storno dei bancari, che rimarca la perdita di forza relativa rispetto agli indici americani. L'unica nota positiva per il breve è che al momento il livello intorno ad area 510 tiene; il trend di medio-lungo invece si mantiene positivo anche se a livello multitimeframe il rallentamento è evidente. Nota negativa il fatto che molti titoli hanno aggiornato i minimi di periodo non provocando però ricadute evidenti all'indice (questo fenomeno si potrebbe spiegare col fatto che diversi titoli di peso appartengono all'area GB-CH-NordEuropa che non ha subito grossi scossoni a differenza di Italia, Germania e Francia). A livello settoriale si confermano leading Health care e Techonology (anche se al loro interno ci sono grosse disparità di risultato) con buone performance anche di Media, Retail e soprattutto Utilities che passa in Leading da Weak. Si mantengono Insurance e Financials mentre prosegue l'indebolimento di Banks e Real Estate. Il modello di gestione di portafoglio mantiene la quota azionaria per l'84% del valore anche se un 23% si può considerare 'in bilico' a causa del trend di breve in rallentamento. Continua la nota positiva per treasury e bund.

٢٩ يونيو ٢٠٢٤

ملاحظة

Chiusura di fine mese e trimestre che evidenzia ancora una persistente debolezza degli indici europei con lo Stoxx 600 che si riavvicina pericolosamente al supporto di breve di 510 (a 490 altro importante supporto). Più in generale le prossime settimane capiremo se si tratta di una semplice pausa (che dura ormai da 3 mesi) con lo S&P che invece ha sopravanzato del 4% circa la performance dello Stoxx 600. Il modello di gestione di portafoglio diminuisce la quota azionaria al 74% del valore destinato al comparto con un 20% che si può considerare 'in bilico' a causa della poca direzionalità del trend di breve . Dal punto di vista settoriale rimangono in auge Health e Tech con dietro Financials, Media e Telco. Il modello a breve però non evidenzia alcun settore in positivo col solo Oil&Gas in Improve (il tutto a conferma della grande incertezza). Altro elemento da tener presente è la stagionalità con luglio che negli ultimi anni è quasi sempre stato positivo. Il modello volumetrico si avvina alla neutralità confermando la grande incertezza delle ultime settimane.

٦ يوليو ٢٠٢٤

ملاحظة

Prima settimana di luglio in recupero per lo Stoxx 600 sulla scia dei nuovi massimi segnati dagli indici americani (ora lo S&P 500 sembra un po' troppo tirato) muovendosi però sempre all'interno del trading range 500-525. A livello volumetrico siamo ancora in neutralità e pertanto potremmo avere di fronte una fase di 'platforming' piuttosto che di 'distribution'. Il modello di gestione del portafoglio rialza la quota al 100% con circa il 21% di tolleranza rispetto al momentum di breve. Anche il timeframe weekly al momento conferma che il mercato è in uptrend. Per quel che riguarda i singoli settori momentum a breve positivo per Oil, Real Estate, Utilities , Banks e Tech (per quest'ultimo sembrano iniziare il recupero i titoli più penalizzati nelle scorse settimane). Rispetto alla forza relativa rispetto all'Indice si confermano Financials, Health, Media, Telco, Insurance e rientra appunto anche il settore Technology. Tutto il mercato dei bonds sembra iniziare a muoversi suggerendo di credere all'inizio di un ciclo di ribassi dei tassi ufficiali.