Страсти по трежерис

٣ فبراير

TLT
Всем привет! Рассмотрим такой популярный инструмент во всем мире как фонд на 20-летние казначейские облигации США и его плечевой собрат TMF (все тоже самое, но с 3-х плечом).


Идея простая: стоимость данного актива зависит от трех вещей - ставки FED, спроса на данные облигации со стороны ЦБ крупных стран (геополитика) и предложение их со стороны Минфина США.


Отбросим геополитику - это сфера всевозможных полит-экономистов и политологов, а также действия Минфина США по причине недостаточных данных для простого "физика".
Единственное, можно упомянуть, что государственный долг США к ВВП уже составляет 129% (пик в 2022 году) и ожидается выше 130% по итогам 2023 года.


А теперь приведем банальную ассоциацию на бытовом уровне: "Вы, честно готовы, например, дать в долг своему соседу, отчетливо зная, что его долг уже превышает его возможности на 30%? "


Теперь рассмотрим доступный нам индикатор как ставка FED и графический анализ на #TLT.


ДКП FOMC осталась непоколебимой на последнем заседании с прежними целями по инфляции и базовым таргетам, что не должно внушать оптимизма на самом деле ни на рынке акций, ни на рынке облигаций.

Текущая ставка 5,25-5,50 % официально от 31 января 2024 года.


Что в итоге с текущими доходностями трежерис на закрытии Пт (02.02.2024):


US03Y= 4,147%
US05Y=3,986%
US10Y=4,024 %
US20Y=4,334%


Что с ожиданиями на ближайшем заседании FOMC 20.03.2024 года:


5,25-5,50 % - с вероятностью 80% ставку сохранят на прежнем уровне;


Далее к заседанию FOMC 01.05.2024 только впервые большинство (59,9%) респондентов ставят на аккуратное снижение ставки на 0,25% до величин в 5,00%-5,25%.


Из чего можно сделать вывод, что в ближайшие 1,5 месяца к заседанию FOMC доходности трежерис будут стремиться к вновь доходностям на уровне ставки и несколько ниже (все же в мае ожидают послабление).


Таким образом, вероятная коррекция по ETF #TLT имеет большую силу . Ближайшая цель - поддержка на локальном тренде в районе 93$.


Остальные мысли изображены на графике.
Всем удачных инвестиций!
Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках !