Рубль ослаб к доллару вместе с др. валютами развивающихся стран

١١ نوفمبر ٢٠١٦

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 158,25 коп. (+2,48%), до 65,47 руб., курс евро – на 50,25 коп. (+2,16%), до 71,28 руб.

Центральный банк России с 11 ноября понизил официальный курс доллара США к рублю на 47,67 коп., до 63,4161 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,3392 руб., что ниже предыдущего дня на 200,99 коп.

Торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. Российская валюта пользовалась спросом на фоне растущих нефтяных котировок и общего ослабления американского доллара (в рамках коррекции) на азиатской сессии. В первые три часа торгов курс доллар/рубль упал до 63,27 руб., к евро – до 69,07 руб.

Ситуация на внутреннем валютном рынке измелилась кардинальным образом вечером. Курс доллар/рубль резко вырос до отметки 65,55 руб., евро/рубль – до 71,35 руб. Я выделяю пять факторов, которые могли оказать негативное влияние на динамику рубля. Какой из них является сильнее, не знаю.

Во – первых, на европейской сессии ухудшилась ситуация на нефтяном рынке. По итогам четверга баррель Brent подешевел на 2,02%, до $45,57. Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем ежемесячном обзоре отразило увеличение производства нефти странами ОПЕК в октябре на 230 тыс. баррелей в сутки (б/с) - до рекордных 33,83 млн б/с. Т.е. страны входящие в картель обсуждают возможность сокращения производства нефти, а сами её наращивают.

Во – вторых, негативное влияние на динамику рубля могла оказать негативная статистика из России. Банк России сообщил, что положительное сальдо счёта текущих операций платёжного баланса РФ в январе-октябре 2016 года сократилось в 3,67 раза по сравнению с аналогичным периодом 2015 года и составило 16 млрд долларов. Профицит внешней торговли товарами сократился в результате значительного сокращения экспорта при восстановлении импорта, говорится на сайте ЦБ РФ.

В – третьих, на американской сессии глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ФРС США планирует повысить ключевую ставку на 0,25% на декабрьском заседании. Золото подешевело на 40 долларов, до $1252,39. У золота с рублём на часовом периоде была вчера положительная корреляция. Т.е. этот фактор точно оказал влияние на российскую валюту.

В – четвертых, Д.Трамп обещал влить в инфраструктуру большие деньги, что должно привести к росту американской экономики и инфляции. Следовательно, это ускорит процесс повышения ставки. Заявления Булларда по повышению ставки и ожидания по росту инфляции в США вызвали бегство из американских и европейских облигаций. А они могли вызвать продажи российских облигаций, которые покупались по стратегии кэрри-трейд (на разнице процентных ставок). Освободившиеся деньги конвертировались обратно в валюту.

В – пятых, после неожиданной победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, трейдеры активно продают валюты развивающихся стран. Активное падение продемонстрировали мексиканский песо, турецкая лира, бразильский реал. Российская валюта не стала исключением.

Есть подозрение, что спекулянты закрывают длинные позиции по рублю. Если волна покупок валюты кэрри-трейдерами продолжится, рубль подешевеет до нового минимума. Ниже представлен дневной график. Курс доллар/рубль с апреля находится в боковом тренде. Верхняя граница канала проходит через уровень 66,70 руб. Если цена на нефть не сможет подняться выше 47 долларов в ближайшие два дня, значит идёт вверх к нему.

В качестве промежуточных уровней можно выделить максимумы 65,47 от 13 сентября и максимум 65,97 руб. от 1 сентября текущего года. Пятница день с высокой неопределённостью, поэтому не удивляйтесь тому, если курс доллара скорректируется до 63,90 руб. и ниже. На графике сделал примерный сценарий на рост доллара. Его желательно проверить по циклическому анализу, до которого не дошли руки. Сделаю в выходные.