Покупка USDRUB с целью 60. Внешние и внутренние риски нарастают.
1) Внутренняя история
Покупки валюты для Минфина РФ нарастающим итогом могут привести к восстановлению USDRUB к 60 уже во 2кв17. Если М.Орешкин из МЭР прав, и интервенции снимают 2/3 давления на рубль от роста цен на нефть, то ралли Brent к 60$ едва ли вызовет укрепление рубля до более чем 55-56.5/USD. На рубль может давить также перекупленность ОФЗ (crowded trade) и ограниченный потенциал роста доходности по облигациям РФ, без чего мы ранее не видели сильного укрепления рубля. В марте к тому же более высокие выплаты по внешнему долгу РФ, а со 2кв17 сезонный фактор начинает уже менее благоприятствовать текущему счету.
2) Зарубежные рынки
На рубль, как и другие активы давит сейчас большое количество рисков, которые могут реализоваться либо накануне заседания ФРС 15.03, либо сразу после (самое позднее ближе к майскому заседанию 2-3.05). Сюда можно отнести рост вероятности повышения ставки ФРС не в июне, а уже в мае, а также более жесткую риторику регулятора 15.03, как и более высокую вероятность того, что ставка будет увеличена трижды на 0.25% в 2017 г. Другие риски - это президентские выборы во Франции (апрель-май), а также неминуемая фиксация прибыли на Д.Трампе, которая может привести как к снижению S&P500, так и ликвидации значительной позиции на покупку в нефти у крупных спекулянтов.
Представленный материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках (продажа опционов) может привести к неограниченным убыткам.
Покупки валюты для Минфина РФ нарастающим итогом могут привести к восстановлению USDRUB к 60 уже во 2кв17. Если М.Орешкин из МЭР прав, и интервенции снимают 2/3 давления на рубль от роста цен на нефть, то ралли Brent к 60$ едва ли вызовет укрепление рубля до более чем 55-56.5/USD. На рубль может давить также перекупленность ОФЗ (crowded trade) и ограниченный потенциал роста доходности по облигациям РФ, без чего мы ранее не видели сильного укрепления рубля. В марте к тому же более высокие выплаты по внешнему долгу РФ, а со 2кв17 сезонный фактор начинает уже менее благоприятствовать текущему счету.
2) Зарубежные рынки
На рубль, как и другие активы давит сейчас большое количество рисков, которые могут реализоваться либо накануне заседания ФРС 15.03, либо сразу после (самое позднее ближе к майскому заседанию 2-3.05). Сюда можно отнести рост вероятности повышения ставки ФРС не в июне, а уже в мае, а также более жесткую риторику регулятора 15.03, как и более высокую вероятность того, что ставка будет увеличена трижды на 0.25% в 2017 г. Другие риски - это президентские выборы во Франции (апрель-май), а также неминуемая фиксация прибыли на Д.Трампе, которая может привести как к снижению S&P500, так и ликвидации значительной позиции на покупку в нефти у крупных спекулянтов.
Представленный материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках (продажа опционов) может привести к неограниченным убыткам.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.