Thị trường dự đoán Fed giữ nguyên lãi suất, logic phức tạp

١٦ مارس ٢٠٢٣

Theo công cụ Fed Watch của CME, thị trường hiện dự đoán rằng Fed sẽ quyết định không tăng lãi suất tại cuộc họp vào ngày 21 - 22 tháng 3, và khả năng duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,5-4,75% là 32,1%. 67,9% khả năng lãi suất quỹ liên bang sẽ duy trì ở mức 4,75-5%.

Nhằm kiềm chế tỷ lệ lạm phát từng chạm mức cao gần 40 năm, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất 8 lần liên tiếp trong 8 cuộc họp chính sách trong năm vừa qua, mức tăng lãi suất nhanh nhất kể từ đầu năm 1980, nhưng sự thất bại gần đây của hệ thống ngân hàng làm sự hỗn loạn của thị trường nóng hơn, thêm một yếu tố phức tạp vào Fed đối với lạm phát.

Thị trường hiện vẫn đang lo ngại về môi trường kinh tế sau sự sụp đổ của giá cổ phiếu ngân hàng Mỹ và sự sụp đổ của cổ phiếu Credit Suisse đang làm giảm kỳ vọng lãi suất, khiến các nhà đầu tư bán tài sản rủi ro hơn và chuyển sang tài sản an toàn hơn.

Tạm thời, logic thị trường là không ổn định khi mà Vàng đang nhận hỗ trợ bởi rủi ro tài chính khiến tài sản an toàn trở nên hấp dẫn, mặt khác Dollar cũng nhận hỗ trợ bởi kỳ vọng lãi suất của Fed và dữ liệu vĩ mô ủng hộ.

Đối với riêng Vàng, việc rủi ro tài chính bắt nguồn từ sự sụp đổ của SVB nếu tạo ra hiệu ứng Domino kéo dài hơn nó sẽ tiếp tục được hỗ trợ và bỏ mặc những dữ liệu vĩ mô hay kỳ vọng lãi suất của Fed.

Đối với Dollar thì vẫn sẽ mang lại áp lực đối với những tiền tệ tương quan khác và giá dầu.

Tạm thời, Vàng và Dollar bị mất tương quan thuận nghịch mà chúng đang di chuyển cùng hướng.

Tham khảo thêm xuất bản số ra hàng ngày của BestSC dưới đây: