ZILLOW - לקראת הורדות ריבית - למעקב
تم تحديثه
רקע כללי
חברת זילו (Zillow Group, Inc.) היא חברת טכנולוגיה הממוקדת בתחום הנדל"ן, שמטרתה לשנות ולהפוך את התהליך של קניית, מכירת, השכרת ומימון בתים לקל ונוח יותר. זילו מציעה פלטפורמות דיגיטליות ושירותים מותאמים אישית דרך אתר האינטרנט שלה ואפליקציות, ומספקת פתרונות של קנייה, מכירה, השכרה ומימון בתים בצורה קלה ונגישה.
מותגים ושירותים
זילו פועלת באמצעות מספר מותגים הכוללים את Zillow, Trulia, StreetEasy, HotPads, Out East ו-Zillow Rentals. החברה מציעה גם שירותים נלווים כמו Zillow Home Loans למימון רכישת בתים, Zillow Closing Services לשירותי סגירה של עסקאות נדל"ן ועוד. בנוסף, החברה מספקת פתרונות טכנולוגיים לתעשיית הנדל"ן דרך מותגים כמו Mortech, dotloop, Bridge Interactive, New Home Feed ו-ShowingTime.
המודל העסקי של זילו מבוסס על מספר מקורות הכנסה עיקריים:
1. פרסום ומנויים לסוכנים ובעלי בתים:
- זילו מאפשרת לסוכני נדל"ן ולבעלי בתים לפרסם את הנכסים שלהם באתר ובאפליקציות שלה. סוכנים יכולים לרכוש מנויים ל-Zillow Premier Agent כדי להגדיל את החשיפה שלהם למשתמשים.
2. השכרות:
- זילו מציעה פלטפורמות להשכרת נכסים, כולל חיפוש, הזמנת סיורים, בקשות להשכרה, חתימת חוזים אלקטרוניים ותשלומי שכר דירה. החברה גובה עמלות פרסום ודמי שירות על מודעות להשכרה ושירותים נוספים.
3. שירותי משכנתאות ומימון:
- Zillow Home Loans מספקת פתרונות מימון למשכנתאות, כולל אישור מראש והלוואות לרכישת בתים. החברה מרוויחה מעמלות על הלוואות אלה.
4. **שירותי סגירת עסקה**:
- Zillow Closing Services מספקת שירותי סגירה וטרנזקציות ללקוחות הקונים או מוכרים בתים. שירותים אלה כוללים ביטוח טייטל ושירותי נוטריון.
5. פתרונות טכנולוגיים לתעשיית הנדל"ן:
- זילו מציעה מגוון פתרונות טכנולוגיים כמו dotloop (ניהול מסמכים אלקטרוניים), ShowingTime (ניהול סיורים) ו-Mortech (שירותי מימון), אשר מספקים כלים לסוכני נדל"ן ולחברות בתחום הנדל"ן לשפר את הפעילות העסקית שלהם.
ביצועים פיננסיים
במכתב למשקיעים לרבעון הראשון של שנת 2024, ציינו בזילו כי ההכנסות לרבעון זה הגיעו ל-529 מיליון דולר, גידול של 13% בהשוואה לשנה שעברה. תחום ההשכרות הראה ביצועים מרשימים עם הכנסות של 97 מיליון דולר, עלייה של 31% משנה לשנה. בתחום המשכנתאות, ההכנסות עלו ב-19% ל-31 מיליון דולר, עם גידול של 130% בנפח ההלוואות לרכישת בתים.
אסטרטגיית צמיחה
מאז 2022, זילו פועלת על מנת לבנות חוויית טרנזקציה משולבת ולבדוק אותה בשווקים שונים. החברה מצפה להגדיל את נתח השוק שלה משיעור של 3% ל-6% עד סוף 2025. כחלק מהאסטרטגיה, החברה מרחיבה את מוצרי הסיורים שלה ומגדילה את ההשקעה בשווקים מורחבים.
תחרות ויתרונות
זילו מציגה יתרון תחרותי משמעותי בזכות הפתרונות הטכנולוגיים המתקדמים שלה, קהל המשתמשים הרחב שלה, ושיתוף הפעולה עם הסוכנים המובילים בשוק הנדל"ן. החברה מתמקדת בפיתוח מוצרים חדשניים ובמתן חוויות משתמש יוצאות דופן, מה שמאפשר לה לשמור על עמדת יתרון בשוק.
תחום ההשכרות
תחום ההשכרות מהווה חלק חשוב מהכנסות זילו, והחברה ממשיכה להשקיע ולצמוח בתחום זה. בזילו מציעים פתרון מקיף להשכרות, הכולל חיפוש, הזמנת סיורים, בקשות להשכרה, חתימת חוזים אלקטרוניים ותשלומי שכר דירה. החברה מעריכה כי יש לה פוטנציאל לגידול משמעותי בתחום זה ומכוונת להכנסות שנתיות של מעל מיליארד דולר.
נתונים מעניינים
- שוק ההשכרות המפוצל: מספר המובילים בתחום ההשכרות גדול פי שלוש ממספר המובילים בתחום מכירת בתים. נכון לשנת 2023, מתוך 48 מיליון יחידות דיור להשכרה, ישנן 17 מיליון יחידות פנויות【11†source】.
- ריכוז הנתונים: נכון לסוף 2023, כ-50% מכלל המודעות להשכרה בארה"ב מופיעות בזילו, עם פוטנציאל להגדלת נתח שוק משמעותי בתחום ההשכרות multifamily אשר מהוות רק 35% מכלל המודעות למולטי-פמילי כיום
- הכנסות מפורטפוליו השכרות: מאז 2015, תחום ההשכרות בזילו צמח בקצב שנתי מרשים של 42%, עם פוטנציאל הכנסות של מעל מיליארד דולר בתחום זה
לקראת המחצית השנייה של 2024, יש ציפיות להורדת ריבית בארה"ב. הורדת ריבית עשויה להשפיע באופן חיובי על זילו בכמה דרכים מרכזיות:
1. הגדלת הפעילות בשוק הנדל"ן:
- ריבית נמוכה יותר עשויה לעודד יותר אנשים לקחת משכנתאות ולרכוש בתים, מה שיכול להגדיל את הפעילות באתרי זילו ולתרום לעלייה בהכנסות ממודעות ומנויים לסוכני נדל"ן.
2. הגדלת הביקוש להלוואות משכנתא:
- יZillow Home Loans יכולה ליהנות מעלייה בביקוש להלוואות משכנתא עם ריבית נמוכה יותר. יותר לקוחות יפנו לשירותי המימון של זילו, מה שיוביל לעלייה בהכנסות ממימון.
3. עלייה בפעילות ההשכרות:
- ריבית נמוכה עשויה לעודד השקעה בנכסי נדל"ן להשכרה, מה שיגדיל את מספר הנכסים המופיעים באתרי ההשכרות של זילו ויגדיל את ההכנסות משירותי ההשכרות.
4. הפחתת עלויות מימון לחברה:
- זילו עצמה עשויה ליהנות מהורדת ריבית דרך הפחתת עלויות המימון שלה להרחבת פעילותה והשקעה בפיתוח טכנולוגי ושירותים נוספים.
מבחינה טכנית, לאחר הודעת הפד מניה קפצה חזק בכ13% וכרגע מתבססת מעל ממוצע 200. הווליום נקודת האכילס כאן וחזר להיות ממוצע ומטה. אך אצלי נכנסת למעקב.
לסיכום, זילו ממשיכה להוביל את שוק הנדל"ן הדיגיטלי בארצות הברית עם מגוון פתרונות טכנולוגיים ושירותים מותאמים אישית. החברה מציגה צמיחה מתמשכת בתחומים השונים וממשיכה להשקיע בפיתוחים חדשניים ובשיתופי פעולה אסטרטגיים עם סוכני הנדל"ן המובילים. עם היתרונות התחרותיים והאסטרטגיה הממוקדת שלה, זילו ממוצבת היטב להמשך צמיחה והצלחה בשוק הנדל"ן הדיגיטלי, במיוחד לאור הציפיות להורדת ריבית במחצית השנייה של 2024. הורדת הריבית יכולה להוות מנוף לצמיחה נוספת של החברה ולהגברת הפעילות בשוק הנדל"ן וההשכרות.
חברת זילו (Zillow Group, Inc.) היא חברת טכנולוגיה הממוקדת בתחום הנדל"ן, שמטרתה לשנות ולהפוך את התהליך של קניית, מכירת, השכרת ומימון בתים לקל ונוח יותר. זילו מציעה פלטפורמות דיגיטליות ושירותים מותאמים אישית דרך אתר האינטרנט שלה ואפליקציות, ומספקת פתרונות של קנייה, מכירה, השכרה ומימון בתים בצורה קלה ונגישה.
מותגים ושירותים
זילו פועלת באמצעות מספר מותגים הכוללים את Zillow, Trulia, StreetEasy, HotPads, Out East ו-Zillow Rentals. החברה מציעה גם שירותים נלווים כמו Zillow Home Loans למימון רכישת בתים, Zillow Closing Services לשירותי סגירה של עסקאות נדל"ן ועוד. בנוסף, החברה מספקת פתרונות טכנולוגיים לתעשיית הנדל"ן דרך מותגים כמו Mortech, dotloop, Bridge Interactive, New Home Feed ו-ShowingTime.
המודל העסקי של זילו מבוסס על מספר מקורות הכנסה עיקריים:
1. פרסום ומנויים לסוכנים ובעלי בתים:
- זילו מאפשרת לסוכני נדל"ן ולבעלי בתים לפרסם את הנכסים שלהם באתר ובאפליקציות שלה. סוכנים יכולים לרכוש מנויים ל-Zillow Premier Agent כדי להגדיל את החשיפה שלהם למשתמשים.
2. השכרות:
- זילו מציעה פלטפורמות להשכרת נכסים, כולל חיפוש, הזמנת סיורים, בקשות להשכרה, חתימת חוזים אלקטרוניים ותשלומי שכר דירה. החברה גובה עמלות פרסום ודמי שירות על מודעות להשכרה ושירותים נוספים.
3. שירותי משכנתאות ומימון:
- Zillow Home Loans מספקת פתרונות מימון למשכנתאות, כולל אישור מראש והלוואות לרכישת בתים. החברה מרוויחה מעמלות על הלוואות אלה.
4. **שירותי סגירת עסקה**:
- Zillow Closing Services מספקת שירותי סגירה וטרנזקציות ללקוחות הקונים או מוכרים בתים. שירותים אלה כוללים ביטוח טייטל ושירותי נוטריון.
5. פתרונות טכנולוגיים לתעשיית הנדל"ן:
- זילו מציעה מגוון פתרונות טכנולוגיים כמו dotloop (ניהול מסמכים אלקטרוניים), ShowingTime (ניהול סיורים) ו-Mortech (שירותי מימון), אשר מספקים כלים לסוכני נדל"ן ולחברות בתחום הנדל"ן לשפר את הפעילות העסקית שלהם.
ביצועים פיננסיים
במכתב למשקיעים לרבעון הראשון של שנת 2024, ציינו בזילו כי ההכנסות לרבעון זה הגיעו ל-529 מיליון דולר, גידול של 13% בהשוואה לשנה שעברה. תחום ההשכרות הראה ביצועים מרשימים עם הכנסות של 97 מיליון דולר, עלייה של 31% משנה לשנה. בתחום המשכנתאות, ההכנסות עלו ב-19% ל-31 מיליון דולר, עם גידול של 130% בנפח ההלוואות לרכישת בתים.
אסטרטגיית צמיחה
מאז 2022, זילו פועלת על מנת לבנות חוויית טרנזקציה משולבת ולבדוק אותה בשווקים שונים. החברה מצפה להגדיל את נתח השוק שלה משיעור של 3% ל-6% עד סוף 2025. כחלק מהאסטרטגיה, החברה מרחיבה את מוצרי הסיורים שלה ומגדילה את ההשקעה בשווקים מורחבים.
תחרות ויתרונות
זילו מציגה יתרון תחרותי משמעותי בזכות הפתרונות הטכנולוגיים המתקדמים שלה, קהל המשתמשים הרחב שלה, ושיתוף הפעולה עם הסוכנים המובילים בשוק הנדל"ן. החברה מתמקדת בפיתוח מוצרים חדשניים ובמתן חוויות משתמש יוצאות דופן, מה שמאפשר לה לשמור על עמדת יתרון בשוק.
תחום ההשכרות
תחום ההשכרות מהווה חלק חשוב מהכנסות זילו, והחברה ממשיכה להשקיע ולצמוח בתחום זה. בזילו מציעים פתרון מקיף להשכרות, הכולל חיפוש, הזמנת סיורים, בקשות להשכרה, חתימת חוזים אלקטרוניים ותשלומי שכר דירה. החברה מעריכה כי יש לה פוטנציאל לגידול משמעותי בתחום זה ומכוונת להכנסות שנתיות של מעל מיליארד דולר.
נתונים מעניינים
- שוק ההשכרות המפוצל: מספר המובילים בתחום ההשכרות גדול פי שלוש ממספר המובילים בתחום מכירת בתים. נכון לשנת 2023, מתוך 48 מיליון יחידות דיור להשכרה, ישנן 17 מיליון יחידות פנויות【11†source】.
- ריכוז הנתונים: נכון לסוף 2023, כ-50% מכלל המודעות להשכרה בארה"ב מופיעות בזילו, עם פוטנציאל להגדלת נתח שוק משמעותי בתחום ההשכרות multifamily אשר מהוות רק 35% מכלל המודעות למולטי-פמילי כיום
- הכנסות מפורטפוליו השכרות: מאז 2015, תחום ההשכרות בזילו צמח בקצב שנתי מרשים של 42%, עם פוטנציאל הכנסות של מעל מיליארד דולר בתחום זה
לקראת המחצית השנייה של 2024, יש ציפיות להורדת ריבית בארה"ב. הורדת ריבית עשויה להשפיע באופן חיובי על זילו בכמה דרכים מרכזיות:
1. הגדלת הפעילות בשוק הנדל"ן:
- ריבית נמוכה יותר עשויה לעודד יותר אנשים לקחת משכנתאות ולרכוש בתים, מה שיכול להגדיל את הפעילות באתרי זילו ולתרום לעלייה בהכנסות ממודעות ומנויים לסוכני נדל"ן.
2. הגדלת הביקוש להלוואות משכנתא:
- יZillow Home Loans יכולה ליהנות מעלייה בביקוש להלוואות משכנתא עם ריבית נמוכה יותר. יותר לקוחות יפנו לשירותי המימון של זילו, מה שיוביל לעלייה בהכנסות ממימון.
3. עלייה בפעילות ההשכרות:
- ריבית נמוכה עשויה לעודד השקעה בנכסי נדל"ן להשכרה, מה שיגדיל את מספר הנכסים המופיעים באתרי ההשכרות של זילו ויגדיל את ההכנסות משירותי ההשכרות.
4. הפחתת עלויות מימון לחברה:
- זילו עצמה עשויה ליהנות מהורדת ריבית דרך הפחתת עלויות המימון שלה להרחבת פעילותה והשקעה בפיתוח טכנולוגי ושירותים נוספים.
מבחינה טכנית, לאחר הודעת הפד מניה קפצה חזק בכ13% וכרגע מתבססת מעל ממוצע 200. הווליום נקודת האכילס כאן וחזר להיות ממוצע ומטה. אך אצלי נכנסת למעקב.
לסיכום, זילו ממשיכה להוביל את שוק הנדל"ן הדיגיטלי בארצות הברית עם מגוון פתרונות טכנולוגיים ושירותים מותאמים אישית. החברה מציגה צמיחה מתמשכת בתחומים השונים וממשיכה להשקיע בפיתוחים חדשניים ובשיתופי פעולה אסטרטגיים עם סוכני הנדל"ן המובילים. עם היתרונות התחרותיים והאסטרטגיה הממוקדת שלה, זילו ממוצבת היטב להמשך צמיחה והצלחה בשוק הנדל"ן הדיגיטלי, במיוחד לאור הציפיות להורדת ריבית במחצית השנייה של 2024. הורדת הריבית יכולה להוות מנוף לצמיחה נוספת של החברה ולהגברת הפעילות בשוק הנדל"ן וההשכרות.
تم فتح الصفقة
ZG Zillow Group, Inc. דו"ח שיחת רווחים Q3 2024 – עיקרי הדברים:
📈 ביצועים פיננסיים חזקים וצמיחה בהכנסות
זילו, אחת מהחברות המובילות בתחום הנדל"ן הדיגיטלי בארה"ב, דיווחה על הכנסות רבעוניות של 581 מיליון דולר, עלייה של 17% בהשוואה לשנה שעברה. מדובר בגידול משמעותי לעומת צמיחה של 2% בשוק הנדל"ן המסורתי, בו שחקנים רבים מתמודדים עם תנאי שוק מאתגרים.
הכנסות ממגורים: תחום הנדל"ן למגורים של זילו, הכולל פרסום ואפשרויות חיבור בין רוכשים לסוכנים, צמח ב-12% ל-405 מיליון דולר, בין השאר בזכות שיפורים ביכולות "המרה" – כלומר, זילו מצליחה להפוך יותר מבקרים באתר ללקוחות. נוסף לכך, שירות Zillow Showcase, המציע חבילות פרסום בולטות לרשימות נכסים, ממשיך לצבור תאוצה.
הכנסות מהשכרה: זילו מציעה פלטפורמת השכרות שבה פרסומים לבעלי נכסים זמינים למשתמשים פוטנציאליים. תחום ההשכרות של החברה רשם צמיחה של 24% ברבעון, עם עלייה מרשימה של 38% בנכסים להשכרה המיועדים למשפחות, זאת הודות להרחבת מאגרי הנכסים ושיווק ממוקד.
משכנתאות: זילו החלה להציע שירותי משכנתאות (Mortgage) כחלק מהחזון שלה להפוך לאפליקציה מרכזית לכל תחומי הנדל"ן. הכנסותיה מתחום זה זינקו ב-63%, והגיעו ל-39 מיליון דולר, כשסכום ההלוואות לרכישת נדל"ן עלה ב-80% לעומת השנה שעברה – תוצאה של חיבור הדוק עם רשת סוכנים של החברה המסייעת ללקוחות לקבל מימון לרכישת בית.
🏘️ אסטרטגיה מתקדמת בשווקים והרחבת כיסוי
זילו פועלת כיום ב-43 "שווקים משופרים" (Enhanced Markets), בהם היא מציעה שירותים ושיתופי פעולה מתקדמים עם סוכנים מקומיים. מדובר ביעד שזילו קבעה לה בשנת 2024 והשיגה אותו מוקדם מהצפוי, כשהיא מכסה 20% מהחיבורים ללקוחות. שווקים אלו הניבו עלייה של 50% בהכנסות מתחילת השנה, מה שמעיד על הביקוש לשירותי זילו בשווקים אלה.
שימוש מוגבר במערכת הניהול של Follow Up Boss, פלטפורמה לניהול לקוחות, מאפשר לסוכנים ליצור קשר ישיר ולנהל ביעילות אינטראקציה עם רוכשים פוטנציאליים. התוצאה היא שיפור ניכר בשיעור ההמרות – כלומר יותר לקוחות משלימים עסקאות בהשוואה לשווקים אחרים.
🖼️ התרחבות של Zillow Showcase ויכולות בימוי וירטואלי
Zillow Showcase, שירות חדש יחסית שהושק ב-2024, מציג רשימות נכסים בצורה בולטת יותר ומאפשר למוכרי בתים לבלוט בשוק התחרותי. שירות זה מהווה כיום כ-1.5% מכלל הרשימות החדשות ומקבל יותר אינטראקציה מרוכשים פוטנציאליים. יתרון נוסף הוא מכירת נכסים מהר יותר בכ-2% ובמחיר גבוה בממוצע של 9,000 דולר לעומת נכסים שאינם מופיעים ב-Showcase.
רכישת הטכנולוגיה Virtual Staging AI מאפשרת לזילו ליצור תמונות מבוימות דיגיטליות של הנכס, כך שהוא מוצג בצורה מושכת יותר. מטרת זילו היא להגיע לשיעור של 5%-10% מהשוק עם שירות זה, מה שיכול להניב לה הכנסות שנתיות נוספות בסכום של כ-150-300 מיליון דולר.
🏢 צמיחה במאגר ההשכרות ותצפית להכנסות
הפלטפורמה של זילו להשכרות חווה עלייה מרשימה בתעבורת המשתמשים שלה, עם גידול של 20% במבקרים ייחודיים ברבעון, בין השאר כתוצאה מקמפיין פרסום ממוקד לשוק הדירות למשפחות ושיתוף פעולה עם Realtor.com. כמות הנכסים לרישום בשוק ההשכרות המיועדות לדירות משפחתיות (מולטי-פמילי) הגיעה לשיא של 47,000 נכסים ברבעון.
האסטרטגיה של זילו היא למצב את תחום ההשכרות כמרכז רווח משמעותי, עם פוטנציאל הכנסות של יותר ממיליארד דולר בעתיד, באמצעות הרחבת הפלטפורמה למשכירי דירות ולמנהלי נכסים.
🏦 הרחבת פעילות המשכנתאות
זילו שואפת לשפר את הנגישות למשכנתאות כחלק מאסטרטגיה להפוך לאפליקציה מקיפה בתחום הדיור, שתאפשר גם תהליך הלוואה חלק ללקוחות. החברה מדווחת כי במקומות בהם זילו מציעה את Zillow Home Loans מעל חצי שנה, שיעור האימוץ על ידי לקוחות הגיע לכ-15%, מה שמעיד על הצלחה מוקדמת של פתרון המימון המשולב שלה.
🛠️ שיפור ביעילות סיורים וביצועי עסקאות
Real Time Touring, תכונה המאפשרת סיורים בזמן אמת בנכסים, הפכה לאחד מהכלים המרכזיים של זילו לקידום העסקאות. סיורים אלו מהווים כ-25% מכלל החיבורים, והם בעלי שיעור המרה גבוה פי שלושה לעומת אינטראקציות ללא סיור.
ShowingTime+, טכנולוגיה לניהול סיורי נדל"ן, אחראית על מעל 5 מיליון סיורים מדי חודש, ומאפשרת תהליך צפייה קל ומדויק יותר עבור לקוחות וסוכנים.
💰 ניהול הוצאות ואסטרטגיית החזרת ערך לבעלי מניות
רווח ה-EBITDA ברבעון השלישי הגיע ל-127 מיליון דולר (שולי רווח של 22%), תוך שמירה על ניהול הוצאות מוקפד ואפקטיבי. החברה סיימה את הרבעון עם יתרת מזומנים והשקעות בסך 2.2 מיליארד דולר, דבר שאפשר לה לבצע פדיון חוב בסכום של 610 מיליון דולר.
כחלק מאסטרטגיית החזרת הערך לבעלי מניות, זילו רכשה מניות בשווי 2 מיליארד דולר מאז 2021, ושומרת על עמדה הונית יציבה שתתמוך במטרותיה לטווח הארוך.
📊 תחזית לרבעון הרביעי 2024
זילו צופה הכנסות לרבעון הרביעי של 525-540 מיליון דולר, עלייה של 12% לעומת השנה שעברה, עם EBITDA של 90-105 מיליון דולר (שולי רווח של 18%). הכנסות ממגורים צפויות לרדת עונתית, אך תחום ההשכרות והמשכנתאות צפויים להמשיך ולצמוח ב-20%-60% בזכות הרחבת המוצרים והאימוץ הדיגיטלי.
זילו ממשיכה במסלול צמיחה איתן, תוך הצגת שולי רווח מתרחבים ועמידה איתנה מול אתגרי שוק הנדל"ן המשתנה.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.