الدورات هي أنشطة طويلة الأمد متقلبة مع 4 فترات : التعافي والنمو والركود والكساد. قد تحمل هذه الفترات أسماء مختلفة، ولكن المفاهيم الأساسية لا تزال هي نفسها. في مرحلة التعافي ينتقل السوق من الكساد إلى النمو. ونرى عادة زيادة الأنشطة الاقتصادية وزيادة الإنتاج والاستثمار وزيادة الدخل والعمالة. وفي مرحلة النمو نرى عادة ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم والتفاؤل الاقتصادي العام والنشاط الاقتصادي وارتفاع الدخل.
في مرحلة الركود تنتقل الأسواق من النمو إلى الكساد. ونرى عادة انخفاض الطلب، وانخفاض الدخل، وانخفاض الثقة الاقتصادية، وانخفاض أسواق الأسهم. في مرحلة الكساد نرى عادة انخفاضا في الاستهلاك والطلب، وانخفاض أسعار الفائدة، والانكماش، والتشاؤم الاقتصادي وانخفاض الدخل. ويمكن استخدام الدورات الاقتصادية للعثور على أفضل الأسهم للاستثمار في، استنادا إلى أي نوع من القطاعات والشركات أداء أفضل في تلك الفترة، على سبيل المثال. والأسهم الدورية في مرحلة التعافي، والأسهم الدفاعية خلال مرحلة الركود.
