ماذا ترى IonQ في SkyWater وفات وول ستريت؟وافقت شركة IonQ على الاستحواذ على شركة SkyWater Technology (SKYT) مقابل 1.8 مليار دولار، مما يمثل إنشاء الشركة الوحيدة ذات المنصة الكمومية المتكاملة رأسياً وشاملة التقنيات (Full-Stack). يتجاوز المنطق الاستراتيجي لهذه الخطوة مجرد الكيوبيتس (Qubits). إذ تمتلك SkyWater اعتماد "المسبك الموثوق" من الفئة 1A التابع لوكالة (DMEA)، مما يضمن للحكومة الأمريكية الوصول إلى رقائق آمنة ومقاومة للتلاعب. وفي ظل تعرض سلاسل التوريد في شرق آسيا للصدمات الجيوسياسية، يصبح الكيان المندمج بمثابة تحوط أمريكي سيادي مهيأ لبرامج وزارة الدفاع الحساسة.
وتكشف البيانات المالية عن حالة من التوتر. فقد سجلت SkyWater إيرادات قياسية في السنة المالية 2025 بلغت 442.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 29%، مدفوعة بالاستحواذ على منشأة Fab 25 من شركة Infineon. ومع ذلك, لا تزال الربحية بعيدة المنال. حيث اتسع صافي الخسارة في الربع الأول من عام 2026 بنسبة 68% ليصل إلى 12.3 miillon دولار، وانكمشت هوامش الربح الإجمالية وفقاً للمبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) إلى 14.9%، وتم سحب 182.4 مليون دولار من خط الائتمان المتجدد. وانقسمت أموال المؤسسات الاستثمارية حول السهم: حيث قامت شركتا Palisades وAlpine ببناء مراكز مالية، في حين تخلصت شركة Lountzis Asset Management من استثماراتها بالكامل.
أما العائد التكنولوجي فيفسر هذه العلاوة السعرية. فامتلاك المسبك يقلص الفترة الزمنية لتطوير الرقائق من تسعة أشهر إلى شهرين فقط. كما سيتم تقديم موعد اختبار وحدات المعالجة الكمومية (QPUs) ذات الـ 200,000 كيوبيت إلى عام 2028، ويتسارع تطوير رقاقة ذات مليوني كيوبيت بعام كامل. وإلى جانب الحوسبة الكمومية، تطور SkyWater رقائق 3DSoC القائمة على أنابيب الكربون النانوية مع ذاكرة ReRAM والتي تعزز كفاءة الطاقة بمقدار خمسين ضعفاً، بالإضافة إلى وحدات تحكم مبردة تعمل عند 10 ميللي كلفن.
لا تزال خلفية القطاع عدائية. فالفائدة المرتفعة تواصل إبعاد رؤوس الأموال عن شركات التكنولوجيا القائمة على المضاربة، ولا تزال الرهانات الهبوطية (Shorts) على أسهم الشركات الكمومية مرتفعة. تسعى شركة D-Wave وراء عقود التلدين (annealing) قصيرة الأجل، بينما تراهن شركة Quantum Computing Inc. على علم الفوتونيات. ومع ذلك، فإن التكامل الرأسي يمنح IonQ وSKYT خندقاً تنافسياً دفاعياً في برامج الدفاع والاستخبارات لا يمكن للمنافسين تكراره بسهولة. فالمنصات التي تسيطر على السيليكون الخاص بها قد تكون هي من تملي الملامح للحقبة القادمة من الحوسبة عالية الأداء.
Sشراء
