英鎊2024年走勢初探：貨幣市場博弈下的動盪前行與降息壓力

FX168財經報社(北美)訊 直到2023年8月，英鎊是2023年表現最佳的主要貨幣，當時清晰的是通貨膨脹將減緩，無需英國央行將利率提高到6.5%，並且當時貨幣市場暗示的也是這個水平。

英國通貨膨脹的減緩已經成爲現實，達到了12月份通貨膨脹數據的高峯，顯示11月份明顯減緩。

市場已經加大了降息的賭注，而在過去一個月的篩選中，英鎊是G10中表現第二差的貨幣。然而，英國貨幣仍然是2023年G10中表現第二好的貨幣，距離年底只有少數幾個交易日。#2024宏觀展望#

對於貨幣而言，2024年將完全取決於中央銀行降息的時間和規模；如果英國央行在其主要同行之前降息，英鎊將陷入困境。如果降息較晚，英國的收益率可能會超過，英鎊可能會再次升值。#2024投資策略#

NatWest預計英鎊將在2024年第三季度前穩步升值，然後在年底削減漲幅，因爲英國央行削減利率。

根據NatWest的年度分析，有吸引力的英國債券收益率將是英鎊強勢的關鍵，特別是在第一年的上半年。

NatWest的經濟學家預計，明年大部分時間英國將是G10中名義政策利率最高的國家之一。

"收益差異有望有利於英鎊，" NatWest Markets EMEA外匯策略主管Paul Robson表示。

（圖片來源：poundsterlinglive）

英鎊兌美元匯率在3月底預計爲1.24，6月底爲1.27，9月底爲1.31，年底爲1.30。

歐元兌英鎊的匯率在這些時間點預計爲0.87、0.85、0.87和0.88，給出的英鎊兌歐元匯率爲1.15、1.18、1.15和1.14。

ANZ的外匯分析師表示，英鎊在2024年"不容小覷"，"儘管經濟增長前景仍具有挑戰性，但最近的數據表明經濟可能正在扭轉局面。"

ANZ表示："對於2024年有強勁的英鎊，表現出的韌性和通貨膨脹壓力的減輕都指向2024年英鎊的強勢。"

ANZ預測到2024年3月底，歐元兌英鎊的匯率將爲0.85，英鎊兌美元將升至1.34。

與此同時，高盛的分析師已經提高了英鎊兌美元的預測，儘管主要是由於對美元走弱的預期。

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在最近美國通脹數據的下行驚喜和上週聯邦儲備開市委員會會議之後，高盛的經濟學家對其聯邦儲備預測進行了"重大"調整。

他們預計美聯儲明年將進行五次降息，而最初的2024年展望發佈只預計了一次。

高盛現在預測到2024年三個月，英鎊兌美元匯率將升至1.28，比之前的預測1.25提高。在六個月內，該貨幣對預計將升至1.30，與之前的預測相同，在12個月內，目標從1.30提高到1.35。

然而，一些投資銀行對2024年英鎊的前景非常悲觀。

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投資銀行摩根士丹利的外匯策略師表示，對於2024年英鎊，他們是G10空間中"最爲悲觀"的。

這種消極情緒在其年度前瞻預測中得以體現，該預測顯示英鎊兌美元將下跌至危機時期的水平。

摩根士丹利的Matthew Hornbach稱，英鎊主要受益於2023年的"高收益"，得益於預期英國央行將利率大幅提高。

但他預計，央行將比金融市場預期的更快、更積極地削減利率。

摩根士丹利預測，到2024年中期，英鎊兌美元匯率將降至1.14，年底將升至1.15。

根據德意志銀行的預測，英鎊兌歐元將下跌至上一次由前首相特魯斯引發的危機期間的水平。

德意志銀行分析師George Saravelos解釋說，"各國央行從緊縮到降息的調整的時間和速度將是2024年影響每種貨幣的主要因素。"

在這方面，英鎊將受到英國央行政策的打壓，德意志銀行預計英國央行將在5月份削減銀行利率，超過美聯儲和歐洲央行，後兩者預計將在年中削減。

Saravelos表示："與此同時，我們認爲歐元/英鎊可能會升至0.90以上（我們認爲是DBeer和PPP模型中的公正價值），並且只要英國通貨膨脹保持在較高水平，交叉貨幣的公正價值將繼續上升。"

歐元/英鎊的匯率預計到2024年年中將升至0.90，年底升至0.92。這將使英鎊/歐元的匯率爲1.11和1.0870。

（圖片來源：poundsterlinglive）

歐洲最大的資產管理公司Amundi表示，由於通脹放緩，經濟顯示出貨幣政策收緊的痛苦，英鎊兌美元將下跌超過4%至1.21。

"我們預計英鎊將崩潰，"Amundi投資研究所發展FX負責人Federico Cesarini表示。

這一預期建立在Amundi預計英國央行將在明年削減125個基點的利率的基礎上。然而，市場已經定價了大約150個基點，因此在我們看來，這一預測在很大程度上依賴於美元的實力。

TD證券預計英國央行將於2024年5月份首次削減利率，美聯儲和歐洲央行預計將在6月削減。

如果英國央行引領降息週期，英鎊/歐元將面臨壓力，因爲這意味着英國債券收益率將相對於歐元區和美國的收益率更快下降。

TD證券表示："英國的增長預期開始回落，GBP已經定價進入GBP的好消息開始消退。"

因此，分析師預測到2024年第一季度末，英鎊兌美元匯率將下跌至1.22，低於發佈時的1.26水平。到第二季度末，預計將升至1.24，到第三季度末將升至1.26，到2024年底將升至1.28。

對於歐元/英鎊的匯率，預計將在第一季度末至第二季度末爲0.89，第三季度和第四季度末爲0.88。

這使英鎊/歐元的匯率預測分別爲1.12和1.14，均低於目前的實際水平1.1760。