خيار ثيتا اليوناني

تُظهر ثيتا كيف سيتغير سعر الخيار في يوم واحد، أو بعبارة أخرى، تُظهر تأثير الاضمحلال الزمني على سعر الخيار أثناء تحركه نحو تاريخ انتهاء الصلاحية.

ما هو التقادم، ولماذا يحدث؟

ومع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، يكون للأصل الأساسي وقت أقل للتحرك في اتجاه ملائم لمشتري الخيار (تكون هذه الخطوة مواتية إذا كان الخيار في المال). لنأخذ مثالاً. لنفترض أن هناك خيارين في السوق لهما نفس الإضراب ولكن تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. يتم تداول كلا الخيارين بنفس السعر. ما الخيار الذي تفضله، الخيار الذي تنتهي صلاحيته في 3 أيام أو الخيار الذي تنتهي صلاحيته في الشهر؟ من جانب المشتري، يعد الخيار الذي من المرجح أن يكون في المال أكثر وعدًا، وهذا خيار له تاريخ انتهاء صلاحية أطول لأن الأصل الأساسي سيكون أكثر عرضة لحركة السعر المطلوبة.

لذلك، في العالم الحقيقي، من غير المرجح أن يتم تداول هذين الخيارين بنفس السعر. يريد بائع الخيار تأمين نفسه ضد حركة الخيار في اتجاه غير موات له وفي الاتجاه الصحيح للمشتري، لذلك يقوم بتخصيص علاوة كبيرة للخيار.

تتحلل خيارات الخروج من المال وداخل المال بشكل خطي تقريبًا، بينما تتحلل الخيارات النقدية، وتتزايد مع اقتراب انتهاء الصلاحية.