📉 Tendência e comportamento recente
O papel vem em forte tendência de baixa, com sucessivas quedas e fechamento próximo das mínimas do pregão.
A queda de −3,57% reforça a pressão vendedora, indicando que o ativo está sob forte realização.
🔎 Suportes e resistências
Suporte imediato: região de R$ 0,24, que foi a mínima do dia. Se perder esse nível, pode buscar patamares ainda mais baixos.
Resistência: R$ 0,27, que foi a máxima intradiária. Acima disso, a próxima barreira relevante está em torno de R$ 0,30.
📊 Indicadores técnicos
Médias móveis: o preço está abaixo das médias curtas e longas, confirmando viés negativo.
Volume: o volume negociado foi alto, mostrando convicção dos vendedores.
Osciladores (RSI/Estocástico): provavelmente em região de sobrevenda, o que pode gerar repiques técnicos, mas sem mudar a tendência principal.
🎯 Interpretação
O ativo está em um cenário de pressão baixista, com suporte frágil e resistência próxima. O movimento sugere que investidores estão realizando posições ou evitando exposição. Eventuais repiques podem ocorrer, mas enquanto não houver rompimento consistente acima de R$ 0,30, o viés segue negativo.
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Relatório Técnico: Análise de Indicadores e Desempenho das Ações ATSA
1. Múltiplos e Indicadores Financeiros (4T24 – 3T25)
A evolução dos KPIs da Azevedo & Travassos S.A. (ATSA) evidencia uma transição de ciclo operacional, marcada pela recomposição do backlog e pelo isolamento de efeitos não recorrentes.
📊 Indicadores Consolidados
4T24
Receita Líquida: R$ 20,9 mi
Margem Bruta: 1,8% (Anual)
Lucro Líquido: (R$ 149,7 mi)
LPA: (R$ 0,22)
Backlog: R$ 745,2 mi
Pipeline: R$ 28,3 bi
1T25
Receita Líquida: R$ 52,2 mi
Margem Bruta: n.a.
Lucro Líquido: (R$ 13,5 mi)
LPA: n.a.
Backlog: R$ 2,7 bi
Pipeline: R$ 29,3 bi³
2T25
Receita Líquida: R$ 78,9 mi
Margem Bruta: 5,9% (1S25)¹
Lucro Líquido: R$ 61,3 mi
LPA: n.a.
Backlog: R$ 2,7 bi
Pipeline: R$ 32,2 bi
3T25
Receita Líquida: R$ 116,1 mi
Margem Bruta: 20,4% (Trimestral)
Lucro Líquido: (R$ 620,4 mi)²
LPA: (R$ 1,05)
Backlog: R$ 3,5 bi
Pipeline: R$ 50,5 bi
Notas Técnicas:
Lucro Bruto 1S25 recuou 32% vs. 1S24, refletindo custos de mobilização.
Resultado impactado por efeitos extraordinários non-cash. Lucro líquido pro-forma (“Ex-MKS”) das operações continuadas: R$ 12,6 mi.
Pipeline estimado com base em crescimento orgânico de 9,7%.
LPA comparativo 3T24: –R$ 0,12.
2. Análise Técnica da Performance das Ações
2.1. Transição de Ciclo de Contratos (4T24)
Encerramento de contratos legados e reestruturação da Heftos resultaram em retração de 45,2% na Receita Bruta (4T24 vs. 3T24). O gap entre backlog antigo e ramp-up de novos projetos gerou lacuna de faturamento, típica do setor de engenharia pesada.
2.2. Impacto dos Custos de Mobilização (1S25)
Compressão de margens devido ao descasamento entre fluxo de caixa e método POC (Percentage of Completion). Capex/Opex inicial elevou custos, enquanto reconhecimento de receita foi gradual. Lucro Bruto recuou 32% YoY, mas garantiu estrutura para execução do backlog de R$ 2,7 bi.
2.3. Evento Extraordinário: Investida MKS (3T25)
Alienação em 23/09/2025 isolou riscos financeiros e reputacionais. Impacto total: R$ 633 mi.
Detalhamento:
Equivalência Patrimonial: perda de R$ 304 mi (ativo fiscal diferido, provisões tributárias, encargos financeiros).
Baixa de Intangível: R$ 190,5 mi (impairment).
Perda Líquida na Alienação: R$ 139,2 mi.
Decisão estratégica visou preservar foco no core business e destacar lucro de R$ 12,6 mi das operações continuadas.
3. Estrutura de Capital e Governança
Investimentos (Utilities): Concessão Rota Verde e Aviva Ambiental oferecem previsibilidade de receita e estabilidade de EBITDA.
Engenharia Especializada (ATI e Heftos): Contratos de alta complexidade técnica, margens superiores e backlog de R$ 3,5 bi (+413,2% YoY).
Otimização de Passivos:
Transação tributária com PGFN reduziu passivo em R$ 44 mi.
Resultado financeiro positivo de R$ 24 mi pela redução de encargos.
Utilização de R$ 20 mi em ativos fiscais diferidos como tax shield, preservando caixa e fortalecendo liquidez para reinvestimento.
📌 Conclusão Técnica:
A ATSA atravessa um ciclo de recomposição operacional, com backlog robusto e pipeline em expansão. Apesar dos efeitos extraordinários da MKS, o core business demonstra resiliência e potencial de geração de valor no médio prazo, sustentado por governança reforçada e otimização da estrutura de capital.
O papel vem em forte tendência de baixa, com sucessivas quedas e fechamento próximo das mínimas do pregão.
A queda de −3,57% reforça a pressão vendedora, indicando que o ativo está sob forte realização.
🔎 Suportes e resistências
Suporte imediato: região de R$ 0,24, que foi a mínima do dia. Se perder esse nível, pode buscar patamares ainda mais baixos.
Resistência: R$ 0,27, que foi a máxima intradiária. Acima disso, a próxima barreira relevante está em torno de R$ 0,30.
📊 Indicadores técnicos
Médias móveis: o preço está abaixo das médias curtas e longas, confirmando viés negativo.
Volume: o volume negociado foi alto, mostrando convicção dos vendedores.
Osciladores (RSI/Estocástico): provavelmente em região de sobrevenda, o que pode gerar repiques técnicos, mas sem mudar a tendência principal.
🎯 Interpretação
O ativo está em um cenário de pressão baixista, com suporte frágil e resistência próxima. O movimento sugere que investidores estão realizando posições ou evitando exposição. Eventuais repiques podem ocorrer, mas enquanto não houver rompimento consistente acima de R$ 0,30, o viés segue negativo.
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Relatório Técnico: Análise de Indicadores e Desempenho das Ações ATSA
1. Múltiplos e Indicadores Financeiros (4T24 – 3T25)
A evolução dos KPIs da Azevedo & Travassos S.A. (ATSA) evidencia uma transição de ciclo operacional, marcada pela recomposição do backlog e pelo isolamento de efeitos não recorrentes.
📊 Indicadores Consolidados
4T24
Receita Líquida: R$ 20,9 mi
Margem Bruta: 1,8% (Anual)
Lucro Líquido: (R$ 149,7 mi)
LPA: (R$ 0,22)
Backlog: R$ 745,2 mi
Pipeline: R$ 28,3 bi
1T25
Receita Líquida: R$ 52,2 mi
Margem Bruta: n.a.
Lucro Líquido: (R$ 13,5 mi)
LPA: n.a.
Backlog: R$ 2,7 bi
Pipeline: R$ 29,3 bi³
2T25
Receita Líquida: R$ 78,9 mi
Margem Bruta: 5,9% (1S25)¹
Lucro Líquido: R$ 61,3 mi
LPA: n.a.
Backlog: R$ 2,7 bi
Pipeline: R$ 32,2 bi
3T25
Receita Líquida: R$ 116,1 mi
Margem Bruta: 20,4% (Trimestral)
Lucro Líquido: (R$ 620,4 mi)²
LPA: (R$ 1,05)
Backlog: R$ 3,5 bi
Pipeline: R$ 50,5 bi
Notas Técnicas:
Lucro Bruto 1S25 recuou 32% vs. 1S24, refletindo custos de mobilização.
Resultado impactado por efeitos extraordinários non-cash. Lucro líquido pro-forma (“Ex-MKS”) das operações continuadas: R$ 12,6 mi.
Pipeline estimado com base em crescimento orgânico de 9,7%.
LPA comparativo 3T24: –R$ 0,12.
2. Análise Técnica da Performance das Ações
2.1. Transição de Ciclo de Contratos (4T24)
Encerramento de contratos legados e reestruturação da Heftos resultaram em retração de 45,2% na Receita Bruta (4T24 vs. 3T24). O gap entre backlog antigo e ramp-up de novos projetos gerou lacuna de faturamento, típica do setor de engenharia pesada.
2.2. Impacto dos Custos de Mobilização (1S25)
Compressão de margens devido ao descasamento entre fluxo de caixa e método POC (Percentage of Completion). Capex/Opex inicial elevou custos, enquanto reconhecimento de receita foi gradual. Lucro Bruto recuou 32% YoY, mas garantiu estrutura para execução do backlog de R$ 2,7 bi.
2.3. Evento Extraordinário: Investida MKS (3T25)
Alienação em 23/09/2025 isolou riscos financeiros e reputacionais. Impacto total: R$ 633 mi.
Detalhamento:
Equivalência Patrimonial: perda de R$ 304 mi (ativo fiscal diferido, provisões tributárias, encargos financeiros).
Baixa de Intangível: R$ 190,5 mi (impairment).
Perda Líquida na Alienação: R$ 139,2 mi.
Decisão estratégica visou preservar foco no core business e destacar lucro de R$ 12,6 mi das operações continuadas.
3. Estrutura de Capital e Governança
Investimentos (Utilities): Concessão Rota Verde e Aviva Ambiental oferecem previsibilidade de receita e estabilidade de EBITDA.
Engenharia Especializada (ATI e Heftos): Contratos de alta complexidade técnica, margens superiores e backlog de R$ 3,5 bi (+413,2% YoY).
Otimização de Passivos:
Transação tributária com PGFN reduziu passivo em R$ 44 mi.
Resultado financeiro positivo de R$ 24 mi pela redução de encargos.
Utilização de R$ 20 mi em ativos fiscais diferidos como tax shield, preservando caixa e fortalecendo liquidez para reinvestimento.
📌 Conclusão Técnica:
A ATSA atravessa um ciclo de recomposição operacional, com backlog robusto e pipeline em expansão. Apesar dos efeitos extraordinários da MKS, o core business demonstra resiliência e potencial de geração de valor no médio prazo, sustentado por governança reforçada e otimização da estrutura de capital.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
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