**BTC供求关系研报**
**东八区时间2024年3月22日星期五 7:00. BTC 65500**
过去的一个交易日中，东西方交易时间呈现出截然不同的景象；冰火两重天。不同的是，欧亚盘口进行了拉伸，而美盘在不断的抛货。
从最重要的风向标来看，美盘ETF市场已经是持续3日净流出，且流出量没有减少。上一个交易日仍旧是超过3亿美金的流出；从美盘指数来看，BTC在美盘溢价由正转负已经是持续4日的负溢价，由此再一次证明美盘这个掌握着绝大多数定价权的市场目前来看并没有那么的FOMO；反观欧亚盘口在接力回来了FOMO的这一棒。日本加息出现了一波深度回调以外，属于欧亚盘的时间几乎都是净买入。
在ETF细节上面的数据，今天仍然是净流出的一天，而且不但是净流出，就连整体的增持数据都非常的低，低到什么程度呢？历史最低的单日增持数据就过去的一个交易日中。
第一梯队的贝莱德第一次单日净增持的数据从四位数掉下来了，仅增持了752枚BTC，富达增持了197枚BTC，两个主力ETF基金的净增持甚至低于了1,000枚BTC，就更别提第二梯队和第三梯队的数据了。甚至是第二梯队领头羊木头姐的ARK净增持是0。
这所体现出的应该就是ETF的购买力出现较大程度的下降，而且灰度的GBTC仍然保持较大幅度的抛售，虽然低于前天的数据，但想来Genesis的抛售应该是结束了，现在抛售的基本都是GBTC本身的用户。
来看期货市场的持仓格局；一直以来期货合约市场是代表着主力资金背后的情绪；他们在运用这期货合约的市场进行套期保值以及放大杠杆来获取利润的行为；这是常见的金融工具使用。整体合约市场都在减持；在所有持仓排名最前列的交易平台当中，我们发现都在减持；最大的是币安交易所的4%减持；CME也有了相应的减持；减持量达到1%的一个体量。资金费用永远要配合持仓来看看；因为持仓的方向全部体现在资金费用上面；当资金费用开始上升，说明多方力量在攀升；当资金费用再度上升也伴随着持仓的上升，说明FOMO在逐渐严重。目前从资金费用来看，和上个交易日没有区别，还属于一个中立状态。
来看筹码流动结构；今天的筹码，并不是的持有者在继续增持；同时也不在是割肉盘在出货；这是一个微妙有趣的变化；小户开始进行增持（巧合的对应了亚洲盘口的高涨情绪）；大户反而在抛售，且抛售的都是获利盘；根据目前全盘短期均价和绝对均价来看，短期均价在下降，目前59K，绝对均价在上升，目前39K。获利盘出走，从昨晚美盘（对应高净值投资者）的K线就是最好的诠释；东八区时间欧亚盘口拉伸了2.5%价格至BTC升价到了67.2K价格；一旦到了美盘开市，价格直接到了64.5K，直接吞没掉了白天的阳线，还超跌了2.5%，美盘盘口总跌幅超过了5%；这再一次吻合我们前面的数据分析。
综合来看，当下行情，我们仍旧有机会等来回调行情，还有至少1-3次如我们周三研报所提到的“伟大的左侧机会”；故所有朋友们，可以进行紧密关注，并加入我们。我们将会有全面专业的剖析以及落地贯穿整个牛市的资产配置方案，去给大家执行整个牛市，并跑赢大盘。目前还有机会！牛市不言顶，当下的操作现货市场不建议行动，期货市场直接选择震荡操作手法，同时也可好好的期待本团队即将推出的全网最强量化交易产品的上线，布局牛熊，对冲式的交易逻辑以及最优秀的仓仓位分配方案。助力大家驰骋整个牛熊。
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