Tymczasowość zmienia wszystko

Często wpływowi popularyzatorzy szerzą błędne idee, które ostatecznie kosztują społeczność pieniędzy. Jedną z najbardziej szkodliwych i niestety powszechnie akceptowanych opinii wśród większości inwestorów jest przekonanie, że wszystkie przedziały czasowe są równoważne w praktyce, ponieważ rynek jest fraktalny. W tym artykule pragnę rzucić światło na to zjawisko i wykazać, że przedziały czasowe to coś więcej niż kwestia gustu.

Psychologia mas i zapis historyczny

Krótsze przedziały czasowe, takie jak wykresy wewnątrzdzienne, oferują ograniczony zapis cen i kontekst w porównaniu z dłuższymi przedziałami czasowymi – dziennymi, tygodniowymi lub miesięcznymi – co może utrudniać identyfikację wyraźnych i wiarygodnych wzorców. Ponadto inny istotny aspekt polega na tym, że czas trwania zjawiska na rynku jest zazwyczaj wskaźnikiem jego spójności: trendy trwające dłużej w czasie mają tendencję do odzwierciedlania bardziej stabilnego i przewidywalnego zachowania.
Z tego powodu inwestorzy wolą opierać swoje decyzje na analizie uwzględniającej większą ilość danych historycznych, takich jak te oferowane przez dłuższe przedziały czasowe. Brak pełnego zapisu historycznego ogranicza zdolność do wykrywania solidnych i spójnych wzorców, zwiększając ryzyko mniej świadomych decyzji.

Wiadomości, wydarzenia i plotki

Pojawienie się niespodziewanego ogłoszenia dotyczącego stóp procentowych lub wydarzenia geopolitycznego może wywołać panikę lub euforię wśród inwestorów, skłaniając ich do kupna lub sprzedaży aktywów bez jasnej strategii. Nawet prosty rumor może wywołać chaos na wykresach notowań, ukazując, jak nieprzewidywalny jest człowiek w nowych okolicznościach. Ta niestabilność jest zazwyczaj wyraźnie widoczna na wykresach 5-, 15- lub 60-minutowych, gdzie zmienność dramatycznie wzrasta. Zapis historyczny tej irracjonalności rzadko wpływa na trendy w dłuższych przedziałach czasowych, które oferują bardziej stabilną i spójną perspektywę.
W tym kontekście renomowany inwestor i autor, Dirk du Toit, powiedział następujące słowa:

„Im mniejszy jest Twój przedział czasowy, tym większa jest losowość tego, co obserwujesz. Jeśli przyglądasz się zmianom cen co pięć lub piętnaście minut, stopień losowości jest bardzo wysoki, a Twoje szanse na prawidłowe przewidzenie kolejnego ruchu cenowego lub serii ruchów cenowych są bardzo niskie.”

Manipulacja:
Dłuższe przedziały czasowe wymagają większej ilości pieniędzy do manipulacji, ponieważ interesy kształtujące działanie cen dojrzewały przez dłuższy czas (zwiększając ich wiarygodność). Zazwyczaj dłuższe przedziały czasowe są obsługiwane przez lepiej skapitalizowanych uczestników, którzy działają z myślą o długoterminowych celach.

Losowość:
Losowość wzrasta wraz ze zmniejszaniem się przedziału czasowego. Przykładem tego jest spadek skuteczności systemów tradingowych w miarę obniżania się przedziału czasowego. Systemy zyskowne (udokumentowane) na wykresach dziennych mogą stać się bezużyteczne w przedziałach czasowych, takich jak 4 lub 1 godzina.


Dodatkowe pomysły:

- Wszystkie klasyczne wskaźniki (MACD, RSI, Pasma Bollingera, Kanały Keltnera, Kanały Donchiana, Aligator Williamsa, Chmura Ichimoku, SAR Paraboliczny, DMI itp.) zostały stworzone na podstawie ram czasowych wyższych niż wewnątrzdzienne.

- Wszystkie znane klasyczne metodologie (Teoria Dow, Chartyzm, Teoria Elliotta, Wzorce harmoniczne, Metoda Wyckoffa, Teorie Ganna, Cykle Hursta, Wzorce świec japońskich itp.) zostały stworzone z uwzględnieniem ram czasowych wyższych niż wewnątrzdzienne.

- Wszyscy wielcy klasyczni analitycy oraz większość obecnych wielkich inwestorów stosują podejście inwestycyjne wykraczające poza ramę wewnątrzdzienną.

O niektórych autorach:

- Richard W. Schabacker w swojej książce „Technical and Stock Market Analysis Profits” (1932) uporządkował wahania rynku na Ruchy Główne (wykres miesięczny lub wyższy), Ruchy Średnie (wykres tygodniowy) i Ruchy Mniejsze (wykres dzienny). Jego analizy opierały się na badaniu tych ram czasowych.

„Im więcej czasu zajmuje wykresowi uformowanie obrazu dowolnej formacji, tym większa jest przewidywawcza wartość tego wzorca i tym dłuższy będzie następny ruch, długość, rozmiar oraz siła naszej formacji.”

- Dirk du Toit w swojej książce zatytułowanej „Bird Watching in Lion Country” komentuje:

„Im mniejszy jest Twój przedział czasowy, tym większa jest losowość tego, co obserwujesz. Jeśli przyglądasz się zmianom cen co pięć lub piętnaście minut, stopień losowości jest bardzo wysoki, a Twoje szanse na prawidłowe przewidzenie kolejnego ruchu cenowego lub serii ruchów cenowych są bardzo niskie.”

„Moneta, podobnie jak wykres pięciominutowy, nie ma pamięci. Tylko dlatego, że wypadła orzeł osiem razy z rzędu, nie zaczyna się 'dostosowywać', aby zapewnić wymaganą równowagę prawdopodobieństwa w stosunku 50/50 w określonej liczbie rzutów. Wykresy pięcio- lub piętnastominutowe są takie same. Próbowanie przewidzenia, czy kolejny pięciominutowy okres zakończy się wzrostem czy spadkiem, jest dokładnie jak rzut monetą w powietrze.”


Wnioski:

Nie zamierzam dyskredytować metodologii wykorzystujących wahania w krótszych przedziałach czasowych. Moim celem jest ostrzeżenie drobnych inwestorów przed ryzykami związanymi z handlem wewnątrzdziennym: losowość, manipulacja i ograniczony dostęp do informacji czynią te przedziały czasowe niebezpiecznym terenem. Nawet skuteczne systemy sprawdzone na wykresach dziennych mają tendencję do ulegania statystycznemu zużyciu. Z kolei dłuższe przedziały czasowe oferują klarowność i spójność, poparte psychologią mas, zapisem historycznym oraz wolumenem transakcji.

Uwaga końcowa:

Jeśli chcecie rzucić okiem na mój rejestr analiz, możecie poszukać mojego profilu w języku hiszpańskim, gdzie transparentnie udostępniam dobrze zdefiniowane wejścia na rynek. Wyślijcie mi pozytywne wibracje, jeśli spodobał Wam się ten artykuł, i niech Bóg błogosławi Was wszystkich.