هل من المحتمل ارتفاع سعر النفط إلى 80 دولارًا في الربع القادم؟
هل من المحتمل ارتفاع سعر النفط إلى 80 دولارًا في الربع القادم؟
يوم الثلاثاء، ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط إلى 73.50 دولار للبرميل، مما يسلط الضوء على تصاعد التوتر في الشرق الأوسط والمخاوف من أن يؤدي ذلك إلى تعطيل إمدادات النفط من المنطقة. وكان السبب في ذلك هو استمرار زيادة الضربات الأمريكية ضد الميليشيات المدعومة من إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، أوضح المسؤولون الأمريكيون أنهم لا يسعون إلى مواجهة أوسع نطاقًا في المنطقة.
وفي الأسبوع الماضي، تكبدت أسعار النفط خسائر فادحة بسبب التقدم المحرز في مفاوضات وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس، مما قلل بشكل كبير من مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط. وعلى الرغم من تضاؤل التوقعات بخفض فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي الأمريكي واستمرار المخاوف بشأن الانتعاش الاقتصادي في الصين، إلا أنه لم تحدث أي اضطرابات فورية في الإمدادات.
إحدى أكثر الطرق فعالية لفهم المستقبل المحتمل لأسعار النفط هي دراسة هيكل منحنى العقود الآجلة. في وقت كتابة هذا المقال، كان سعر النفط للتسليم في مارس 2024 هو 73.02 دولارًا للبرميل، في حين أن سعر التسليم في يونيو 2024 هو 72.50 دولارًا للبرميل. قد يشير ذلك إلى زيادة طفيفة أو استقرار في الأسعار في السنوات القادمة، ولكن بالطبع يمكن أن يكون هناك العديد من المتغيرات التي تؤثر على سوق النفط.
نحن نشهد تخلفًا في الأسعار. هذه الظاهرة لا تشجع على الادخار وتشجع بدلاً من ذلك على التسليم الفوري: لماذا الاحتفاظ بالنفط حتى مارس 2024 لبيعه بسعر أقل مما هو عليه الآن في السوق المفتوحة؟ يشير التخلف عادةً إلى توازن أكبر بين العرض والطلب على النفط، مما يشكل دفعة إيجابية للأسعار.
يبدو أن سوق النفط يتمتع بتوقعات جيدة للصعود. فقد عدلت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية مؤخرًا إنتاج النفط المستقبلي بالخفض، متوقعة انخفاضًا كبيرًا في إنتاج الولايات المتحدة في الربع الأول من عام 2024. فبدلاً من 12.8-12.9 مليون برميل يوميًا كما كان متوقعًا في السابق، تشير التقديرات الآن إلى متوسط أقرب إلى 12.7-12.8 مليون برميل يوميًا، مع استقرار النمو بالفعل عند حوالي 12.9 مليون برميل يوميًا في ديسمبر.
كما أبلغ منتجو النفط أيضًا عن توقف مؤقت في الإنتاج. وتشير توقعات منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى اتجاه نحو نمو ثابت، واختفاء شبه كامل. وهذا يعني أنه مع انخفاض الموارد اللازمة للتنقيب، سينخفض النفط المنتج أكثر فأكثر.
في المستقبل، نتوقع انخفاض إنتاج النفط ومفاجأة محتملة في الطلب، خاصة إذا نجح التحفيز في الصين.
الصين هي واحدة من أكبر مستهلكي النفط في العالم.
عندما يتعافى سوقها بالكامل، نتوقع زيادة في الطلب يمكن أن تتسبب في نقص المعروض وبالتالي ارتفاع أسعار النفط.
في الوقت الحالي، الوضع من الناحية الفنية سلبي.
فالأسعار دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، في المنطقة 76.
وكان الانخفاض الأخير في أسعار النفط مصحوبًا بزيادة في الأحجام، مما زاد من تعزيز الاتجاه الهبوطي.
ومع ذلك، فإن توقعاتي للربع القادم هي أن تصل أسعار النفط إلى 80 دولارًا للبرميل.
لا تفوت مقالتي القادمة، حيث سأناقش الوضع الحالي في سوق الغاز الطبيعي.
يوم الثلاثاء، ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط إلى 73.50 دولار للبرميل، مما يسلط الضوء على تصاعد التوتر في الشرق الأوسط والمخاوف من أن يؤدي ذلك إلى تعطيل إمدادات النفط من المنطقة. وكان السبب في ذلك هو استمرار زيادة الضربات الأمريكية ضد الميليشيات المدعومة من إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، أوضح المسؤولون الأمريكيون أنهم لا يسعون إلى مواجهة أوسع نطاقًا في المنطقة.
وفي الأسبوع الماضي، تكبدت أسعار النفط خسائر فادحة بسبب التقدم المحرز في مفاوضات وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس، مما قلل بشكل كبير من مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط. وعلى الرغم من تضاؤل التوقعات بخفض فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي الأمريكي واستمرار المخاوف بشأن الانتعاش الاقتصادي في الصين، إلا أنه لم تحدث أي اضطرابات فورية في الإمدادات.
إحدى أكثر الطرق فعالية لفهم المستقبل المحتمل لأسعار النفط هي دراسة هيكل منحنى العقود الآجلة. في وقت كتابة هذا المقال، كان سعر النفط للتسليم في مارس 2024 هو 73.02 دولارًا للبرميل، في حين أن سعر التسليم في يونيو 2024 هو 72.50 دولارًا للبرميل. قد يشير ذلك إلى زيادة طفيفة أو استقرار في الأسعار في السنوات القادمة، ولكن بالطبع يمكن أن يكون هناك العديد من المتغيرات التي تؤثر على سوق النفط.
نحن نشهد تخلفًا في الأسعار. هذه الظاهرة لا تشجع على الادخار وتشجع بدلاً من ذلك على التسليم الفوري: لماذا الاحتفاظ بالنفط حتى مارس 2024 لبيعه بسعر أقل مما هو عليه الآن في السوق المفتوحة؟ يشير التخلف عادةً إلى توازن أكبر بين العرض والطلب على النفط، مما يشكل دفعة إيجابية للأسعار.
يبدو أن سوق النفط يتمتع بتوقعات جيدة للصعود. فقد عدلت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية مؤخرًا إنتاج النفط المستقبلي بالخفض، متوقعة انخفاضًا كبيرًا في إنتاج الولايات المتحدة في الربع الأول من عام 2024. فبدلاً من 12.8-12.9 مليون برميل يوميًا كما كان متوقعًا في السابق، تشير التقديرات الآن إلى متوسط أقرب إلى 12.7-12.8 مليون برميل يوميًا، مع استقرار النمو بالفعل عند حوالي 12.9 مليون برميل يوميًا في ديسمبر.
كما أبلغ منتجو النفط أيضًا عن توقف مؤقت في الإنتاج. وتشير توقعات منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى اتجاه نحو نمو ثابت، واختفاء شبه كامل. وهذا يعني أنه مع انخفاض الموارد اللازمة للتنقيب، سينخفض النفط المنتج أكثر فأكثر.
في المستقبل، نتوقع انخفاض إنتاج النفط ومفاجأة محتملة في الطلب، خاصة إذا نجح التحفيز في الصين.
الصين هي واحدة من أكبر مستهلكي النفط في العالم.
عندما يتعافى سوقها بالكامل، نتوقع زيادة في الطلب يمكن أن تتسبب في نقص المعروض وبالتالي ارتفاع أسعار النفط.
في الوقت الحالي، الوضع من الناحية الفنية سلبي.
فالأسعار دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، في المنطقة 76.
وكان الانخفاض الأخير في أسعار النفط مصحوبًا بزيادة في الأحجام، مما زاد من تعزيز الاتجاه الهبوطي.
ومع ذلك، فإن توقعاتي للربع القادم هي أن تصل أسعار النفط إلى 80 دولارًا للبرميل.
لا تفوت مقالتي القادمة، حيث سأناقش الوضع الحالي في سوق الغاز الطبيعي.