Der Ölpreis (WTI) bleibt unter 65 $ bärisch.

Einleitung: In einer Marktanalyse, die wir Ihnen Mitte April anboten, wurde erklärt, dass der US-Rohölpreis am Rohstoffmarkt ein technisches Pivot-Niveau durchbrochen hatte, nämlich den Preis von 65 $ pro Barrel texanisches Rohöl (WTI). Da der Ölpreis in den USA als Referenz für den Preis des schwarzen Goldes gilt, ist der weitere Rückgang des Ölpreises eine sehr gute Sache für die US-Disinflation, da der nominale PCE-Preisindex in der jüngsten Aktualisierung auf 2,3% gesunken ist.
Sie sollten die beiden folgenden Faktoren im Auge behalten: Öl bleibt bärisch, solange es sich unter dem neuen technischen Widerstand bei 65 $ hält. Die bärischen Fundamentaldaten sind vielfältig und betreffen sowohl die Angebots- als auch die Nachfrageseite. Letztendlich gibt dies Anlass zu Optimismus, dass die Inflation trotz des Handelskriegs weiter sinken wird.


1) Ölangebot & -nachfrage: Die Fundamentaldaten sind bearish

Die beiden Hauptfaktoren für den Rückgang des Ölpreises im Energiebereich des Rohstoffmarktes sind die folgenden und betreffen das Ölangebot.
- Die neuen historischen Rekorde der US-Ölproduktion, eine US-Ölproduktion, die mit der Bohrpolitik der Trump-Regierung bis 2028 auf 28 Millionen Barrel pro Tag ansteigen könnte. Für das Jahr 2025 wird erwartet, dass die US-Ölproduktion 22 Millionen Barrel pro Tag übersteigt, was mehr als 20% der weltweiten Ölproduktion entspricht (siehe Tabelle unten, die dem letzten OPEC-Monatsbericht entnommen wurde). Diese massive US-Ölproduktion ist die erste Erklärung für den Abwärtstrend des Ölpreises an der Börse.

- Hinzu kommt, dass die OPEC-Mitgliedsländer, die zusammen 25% der weltweiten Produktion ausmachen und sogar 33%, wenn man Russland im Rahmen der OPEC+ hinzurechnet, ihre Produktion wieder steigern. In der Tat sind innerhalb der 12 Mitgliedsländer starke Gegensätze ausgebrochen und der führende unter ihnen (Saudi-Arabien mit 9 Millionen Barrel pro Tag allein) hat beschlossen, seine Produktion erneut zu erhöhen, um mehr zu verkaufen, seine Marktanteile zu erhöhen, aber auch die Preise zu senken und so die Mitgliedsländer zu „bestrafen“, die sich in den letzten Monaten nicht an die Produktionsquoten gehalten haben (insbesondere den Irak und Kasachstan). Diese kombinierte Produktionssteigerung der USA, Saudi-Arabiens und auch Russlands sind ein starker Abwärtsdruck für die Preise.



2) Die technische Analyse des Ölpreises enthüllt eine bearishe Botschaft unter dem Widerstand von 65 $

Der Bruch der Unterstützung bei 65 $ in diesem Frühjahr hat also starke fundamentale Rechtfertigungen und gemäß der chartistischen Regel der Polaritätsänderung stellt dieses Preisniveau nun einen wichtigen technischen Widerstand dar.
Nur ein Wiedereintritt in dieses Niveau, d. h. ein Überschreiten des Widerstands auf der Basis eines Tagesschlusskurses, würde das Signal für eine bullische Umkehr des Ölpreises an der Börse geben.



Schlussfolgerung: Das Ölangebot (d. h. die Produktion) wird in diesem Jahr weiterhin einen bärischen Effekt auf die Preise haben. Um eine Erholung des Preises des schwarzen Goldes zu erwarten, wären Handelsabkommen zwischen den USA und China, den USA und der EU notwendig, um die Aussichten auf eine steigende weltweite Ölnachfrage wieder zu beleben. Wenn dies ausbleibt, ist der Preis unter 65 $ technisch gesehen bärisch und die nächste größere Unterstützung liegt bei 45/50 $.





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