COGN3 vai reverter?
Não se trata de recomendação de operação. Trata-se apenas de estudos para aprendizado e posteriormente consulta.
Recomendações:
- Refinitiv com 13 recomendações; 5 venda; 6 manter; 2 comprar. Alvos de preço em: mínimo R$5,00; médio R$7,00; máximo R$8,40.
- BTG reduziu o preço-alvo de R$6,50 a R$5,40.
- Goldman Sachs se mantém neutro sobre as ações da Cogna. Preço-alvo é de R$7,00.
- BBI com recomendação neutra e preço-alvo de R$6,50.
- Morgan Stanley recomendação overweight (exposição acima da média) para a ação e preço-alvo de R$8,00.
AT:
COGN3 pode estar fazendo sua reversão. Ativo encontrou forte zona de absorção na faixa de R$4,00. Uma zona de memória de preço antiga de meados de 2008/2009. A zona inclusive evitou que a retração atingisse o 3° alvo da retração de Fibonacci traçada em amarelo com base no pivô demarcado. Alvos marcados nos Fibos como pontos importantes no curto/médio prazo, se alinham com alvos dos analistas.
Ativo acumula variação:
+1,92% na semana;
+13% último mês;
-3,99% no último trimestre;
-20,42% nos últimos 6 meses;
-55,65% nos últimos 12 meses;
Volatilidade histórica em 53,93 em 11/12/2020
Fundamentalista:
A empresa está mais complexa para ser avaliada por conta de vários eventos não recorrentes. Não era considerada pelos investidores de longo prazo uma boa empresa até o final de 2010. Melhorou muito no decorrer dos últimos anos mas está sofrendo com a pandemia devido as medidas de afastamento social e proibição das aulas. Além de caixa pressionado por investimentos e reestruturações.
Estrutura:
- Cogna educação
- Cogna Ventures - Pitágoras Ampli
- Kroton
- Platos
- Saber
- Vasta - Somos
Pontos positivos:
- A COGN3 hoje é uma das maiores empresas privadas de educação no mundo.
- Anúncio de vacinas podem impulsionar fortemente a empresa.
- O ACV (importante indicador para o ramo educacional) da VASTA fechou contratos para o ano letivo 2021 de 835 milhões de reais, alta de 21% ante receita de subscrição reconhecido em 2020 (4T19 a 3T20). Ao menos metade dos lucros da VASTA devem ser direcionados para pagamento de debentures da COGN3 e isso deve ajudar a aliviar a atual pressão fiscal da empresa.
- O recente fluxo de caixa livre de R$ 183 milhões veio como uma surpresa positiva segundo o BTG. Entre julho e setembro de 2019, a Cogna tinha uma posição de R$ 86 milhões.
- A dívida líquida menor, beneficiada pela oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) da Vasta na Nasdaq e por parte do valor da conta garantia relacionada à aquisição da Somos, também agradou.
- Empresa demonstra fortes investimentos para evolução do meio on-line, algo que deve ajudar a contornar os efeitos da pandemia.
Pontos negativos:
- Afastamento social prejudica muito a empresa.
- Dívidas adquiridas para reestruturações pressionam o caixa.
- Redução de disponibilidade do FIES.
- Os resultados do terceiro trimestre do ano decepcionaram. A companhia apresentou prejuízo líquido consolidado de R$ 1,29 bilhões.
- Ebitda, que representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, terminou no negativo (-R$ 610 milhões).
- O prejuízo contábil conforme interpretação pode chegar a 1,7 Bilhões em 2020.
- Analistas do BTG Pactual manifestaram preocupação especificamente com a redução da educação presencial e o quanto isso afeta a empresa. A companhia quer reestruturar essa frente, mas, conforme lembra o banco, o negócio ainda representa 55% do Ebitda consolidado da empresa.
- Segundo o Bradesco BBI, os números foram fracos no geral para a Cogna, ainda pressionados pelos números da Kroton, com um tíquete mais fraco e altas provisões para dívidas.
- Segundo o BBI e outros analistas, os resultados de curto prazo ainda devem estar sob pressão.
Empresas de mesmo setor para comparação:
ANIM3, BAHI3, YDUQ3 e SEER3.
Recomendações:
- Refinitiv com 13 recomendações; 5 venda; 6 manter; 2 comprar. Alvos de preço em: mínimo R$5,00; médio R$7,00; máximo R$8,40.
- BTG reduziu o preço-alvo de R$6,50 a R$5,40.
- Goldman Sachs se mantém neutro sobre as ações da Cogna. Preço-alvo é de R$7,00.
- BBI com recomendação neutra e preço-alvo de R$6,50.
- Morgan Stanley recomendação overweight (exposição acima da média) para a ação e preço-alvo de R$8,00.
AT:
COGN3 pode estar fazendo sua reversão. Ativo encontrou forte zona de absorção na faixa de R$4,00. Uma zona de memória de preço antiga de meados de 2008/2009. A zona inclusive evitou que a retração atingisse o 3° alvo da retração de Fibonacci traçada em amarelo com base no pivô demarcado. Alvos marcados nos Fibos como pontos importantes no curto/médio prazo, se alinham com alvos dos analistas.
Ativo acumula variação:
+1,92% na semana;
+13% último mês;
-3,99% no último trimestre;
-20,42% nos últimos 6 meses;
-55,65% nos últimos 12 meses;
Volatilidade histórica em 53,93 em 11/12/2020
Fundamentalista:
A empresa está mais complexa para ser avaliada por conta de vários eventos não recorrentes. Não era considerada pelos investidores de longo prazo uma boa empresa até o final de 2010. Melhorou muito no decorrer dos últimos anos mas está sofrendo com a pandemia devido as medidas de afastamento social e proibição das aulas. Além de caixa pressionado por investimentos e reestruturações.
Estrutura:
- Cogna educação
- Cogna Ventures - Pitágoras Ampli
- Kroton
- Platos
- Saber
- Vasta - Somos
Pontos positivos:
- A COGN3 hoje é uma das maiores empresas privadas de educação no mundo.
- Anúncio de vacinas podem impulsionar fortemente a empresa.
- O ACV (importante indicador para o ramo educacional) da VASTA fechou contratos para o ano letivo 2021 de 835 milhões de reais, alta de 21% ante receita de subscrição reconhecido em 2020 (4T19 a 3T20). Ao menos metade dos lucros da VASTA devem ser direcionados para pagamento de debentures da COGN3 e isso deve ajudar a aliviar a atual pressão fiscal da empresa.
- O recente fluxo de caixa livre de R$ 183 milhões veio como uma surpresa positiva segundo o BTG. Entre julho e setembro de 2019, a Cogna tinha uma posição de R$ 86 milhões.
- A dívida líquida menor, beneficiada pela oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) da Vasta na Nasdaq e por parte do valor da conta garantia relacionada à aquisição da Somos, também agradou.
- Empresa demonstra fortes investimentos para evolução do meio on-line, algo que deve ajudar a contornar os efeitos da pandemia.
Pontos negativos:
- Afastamento social prejudica muito a empresa.
- Dívidas adquiridas para reestruturações pressionam o caixa.
- Redução de disponibilidade do FIES.
- Os resultados do terceiro trimestre do ano decepcionaram. A companhia apresentou prejuízo líquido consolidado de R$ 1,29 bilhões.
- Ebitda, que representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, terminou no negativo (-R$ 610 milhões).
- O prejuízo contábil conforme interpretação pode chegar a 1,7 Bilhões em 2020.
- Analistas do BTG Pactual manifestaram preocupação especificamente com a redução da educação presencial e o quanto isso afeta a empresa. A companhia quer reestruturar essa frente, mas, conforme lembra o banco, o negócio ainda representa 55% do Ebitda consolidado da empresa.
- Segundo o Bradesco BBI, os números foram fracos no geral para a Cogna, ainda pressionados pelos números da Kroton, com um tíquete mais fraco e altas provisões para dívidas.
- Segundo o BBI e outros analistas, os resultados de curto prazo ainda devem estar sob pressão.
Empresas de mesmo setor para comparação:
ANIM3, BAHI3, YDUQ3 e SEER3.
ملاحظة
Fato importante, na próxima segunda-feira 14/12/2020 será realizado o Cogna day. Nesse evento será tratado assuntos de extrema importância para o ativo como as mudanças no ensino on-line.Não salientei no estudo que os conceituados fundos Backrock e Alaska possuem forte participação no ativo.
Blackrock com 4,36%
Alaska 10,05%
ملاحظة
A Vasta Educação, que pertence a Cogna (COGN3), comprou a plataforma de avaliação digital Meritt, conforme mostra documento enviado ao mercado nesta quarta-feira 09/12/2020. O valor da aquisição não foi revelado.Segundo a companhia, a Meritt possui mais de 10 anos de experiência e mais de 500 escolas atendidas e é a maior base de dados da educação básica do Brasil.
Atualmente, a startup possui 153 clientes ativos, número 40% superior ao verificado em 2019 e deve fechar o ano com uma receita estimada de R$ 1,5 milhão.
“Além de agregar uma solução digital para a plataforma, adicionar novos clientes e trazer experiência na análise de dados, a Meritt vai proporcionar também sinergias de custos relevantes com a otimização das provas e simulados para as marcas da Vasta”, informou no comunicado.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.