Por Ion Jauregui – Analista en ActivTrades
El oro ha iniciado 2026 con un impulso significativo, consolidándose como activo refugio frente a la creciente incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los mercados financieros. En las primeras horas de negociación, el precio del oro (GOLD) alcanzó los 4.643 dólares por onza, reforzando el atractivo defensivo del metal y generando un renovado interés en las compañías dedicadas a su extracción.
Fundamentales del Oro
1.Geopolítica y demanda de refugio
El riesgo geopolítico se mantiene elevado en varias regiones del mundo, impulsando la inversión en metales preciosos como cobertura frente a la volatilidad y la fragmentación del comercio global. Este contexto ha beneficiado al sector minero, con compañías que registran fuertes avances bursátiles y consolidan su posición ante un escenario de precios sostenidos. En Europa, el índice de recursos básicos se sitúa entre los más alcistas del Stoxx 600, con subidas superiores al 8% en enero, prolongando la tendencia positiva de 2025, cuando el índice cerró el año con un repunte cercano al 28%. Firmas como Glencore, Aurubis, Boliden y KGHM lideran este impulso, reflejando la fuerza del sector y el interés inversor por activos reales.
2.Megafusiones y concentración del sector
El mercado también está atento a la posible megafusión entre Rio Tinto y Glencore, que crearía la mayor minera del mundo con un valor combinado superior a 200.000 millones de dólares. Operaciones de este calibre buscan eficiencia operativa y capacidad de inversión ante un entorno de costes crecientes, especialmente en energía, uno de los mayores gastos de la minería.
Superciclo de materias primas
Más allá del oro, se empiezan a percibir señales de un posible superciclo de materias primas, impulsado por la creciente demanda energética y las necesidades de materiales para el desarrollo de la inteligencia artificial. En este contexto, la diversificación entre metales preciosos, metales industriales y energía se perfila como una alternativa atractiva frente a la renta variable y los activos de renta fija en un entorno de tipos inciertos.
3.Enero, un mes históricamente favorable
El inicio del año es tradicionalmente el más favorable para el oro y la plata. Según datos históricos, enero concentra las mayores revalorizaciones del año, un patrón que también se refleja en las compañías mineras, lo que refuerza el interés de los inversores en este periodo.
4.Mineras líderes que marcan el ritmo
Entre las compañías más relevantes del sector destacan Newmont, Barrick Gold, Agnico Eagle, Zijin Mining, Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada, Gold Fields, AngloGold Ashanti, Polyus y Kinross Gold. Estas empresas no solo reflejan la evolución del precio del oro, sino que también actúan como catalizadores de los movimientos del mercado, ofreciendo a los inversores exposición estratégica a los metales preciosos y a la dinámica bursátil global.
Análisis Técnico Ticker: GOLD
El oro ha comenzado el año con un fuerte impulso alcista, manteniéndose por encima de la media móvil de 50 periodos, lo que refleja un sesgo técnico positivo. En las últimas jornadas, el precio se ha acercado a los máximos históricos en 4.643,02 USD, marcados el miércoles, sin lograr superarlos.
El RSI se encuentra actualmente en 67,48%, dentro de la zona de sobrecompra, mientras que el MACD mantiene un histograma positivo con sus medias por encima, aunque con ligeras señales de agotamiento alcista. El punto de control actual se ubica alrededor de los 4.200 USD, configurando una estructura de “campana” del precio muy polarizada; esta zona actúa como soporte del impulso vigente, por lo que no se espera una corrección significativa en el corto plazo.
En el escenario inmediato, es probable que el precio lateralice en la zona alta de la campana antes de construir un nuevo nivel de precios previo a cualquier corrección. El soporte más cercano se encuentra en 4.381,16 USD, mientras que los niveles intermedios de referencia se sitúan en 4.550 USD y 4.500 USD, los cuales deberán testearse antes de considerar movimientos correctivos. La probabilidad de que el oro vuelva a probar y potencialmente supere los máximos históricos durante la próxima semana se mantiene relativamente alta.
Contexto Fundamental y Riesgos
El comportamiento del oro también está siendo influido por factores fundamentales recientes y expectativas de mercado:
• Los datos laborales estadounidenses han mostrado cierta fortaleza, impulsando la volatilidad del dólar y reforzando la demanda de oro como refugio.
• La búsqueda de un nuevo presidente de la Fed genera incertidumbre. Entre los candidatos favoritos de Donald Trump se encuentran Kevin Hassett (Director del National Economic Council) y Kevin Warsh (Ex gobernador de la Fed), con otros nombres destacados como Christopher Waller, Michelle Bowman, Rick Rieder y Stephen Miran.
• Las expectativas sobre recortes de política monetaria, junto con percepciones de falta de independencia de la Fed, podrían debilitar la autoridad del banco central frente al oro, favoreciendo su evolución alcista.
• Este mes, los principales factores de riesgo para el oro incluyen el IPC estadounidense, reportes macroeconómicos clave, y los discursos de la Reserva Federal, así como cualquier evento legal o político que pueda afectar al dólar.
Desde el punto de vista chartista, parece estar formándose un soporte dinámico sobre el máximo anterior, ubicado por encima de los 4.550 USD, que servirá como referencia clave para el desarrollo de los próximos movimientos.
En conclusión, tanto desde la perspectiva técnica como fundamental, el oro mantiene un sesgo alcista en el corto plazo, con posibilidad de consolidación lateral antes de atacar nuevamente los máximos históricos, mientras que la volatilidad macro y política seguirá actuando como catalizador para el metal como activo refugio.
Conclusión
Con el oro cotizando 4.643 USD, el metal enfrenta un escenario favorable respaldado por geopolítica, volatilidad, concentración minera y demanda estructural de materias primas. La combinación de inversión directa en oro y seguimiento de las principales mineras continúa siendo una estrategia clave para quienes buscan refugio y diversificación en un entorno económico incierto.
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada y las estimaciones o pronósticos no son sinónimo ni un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo. Los tipos de interés pueden cambiar. El riesgo político es impredecible. Las acciones de los bancos centrales pueden variar. Las herramientas de las plataformas no garantizan el éxito.
El oro ha iniciado 2026 con un impulso significativo, consolidándose como activo refugio frente a la creciente incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los mercados financieros. En las primeras horas de negociación, el precio del oro (GOLD) alcanzó los 4.643 dólares por onza, reforzando el atractivo defensivo del metal y generando un renovado interés en las compañías dedicadas a su extracción.
Fundamentales del Oro
1.Geopolítica y demanda de refugio
El riesgo geopolítico se mantiene elevado en varias regiones del mundo, impulsando la inversión en metales preciosos como cobertura frente a la volatilidad y la fragmentación del comercio global. Este contexto ha beneficiado al sector minero, con compañías que registran fuertes avances bursátiles y consolidan su posición ante un escenario de precios sostenidos. En Europa, el índice de recursos básicos se sitúa entre los más alcistas del Stoxx 600, con subidas superiores al 8% en enero, prolongando la tendencia positiva de 2025, cuando el índice cerró el año con un repunte cercano al 28%. Firmas como Glencore, Aurubis, Boliden y KGHM lideran este impulso, reflejando la fuerza del sector y el interés inversor por activos reales.
2.Megafusiones y concentración del sector
El mercado también está atento a la posible megafusión entre Rio Tinto y Glencore, que crearía la mayor minera del mundo con un valor combinado superior a 200.000 millones de dólares. Operaciones de este calibre buscan eficiencia operativa y capacidad de inversión ante un entorno de costes crecientes, especialmente en energía, uno de los mayores gastos de la minería.
Superciclo de materias primas
Más allá del oro, se empiezan a percibir señales de un posible superciclo de materias primas, impulsado por la creciente demanda energética y las necesidades de materiales para el desarrollo de la inteligencia artificial. En este contexto, la diversificación entre metales preciosos, metales industriales y energía se perfila como una alternativa atractiva frente a la renta variable y los activos de renta fija en un entorno de tipos inciertos.
3.Enero, un mes históricamente favorable
El inicio del año es tradicionalmente el más favorable para el oro y la plata. Según datos históricos, enero concentra las mayores revalorizaciones del año, un patrón que también se refleja en las compañías mineras, lo que refuerza el interés de los inversores en este periodo.
4.Mineras líderes que marcan el ritmo
Entre las compañías más relevantes del sector destacan Newmont, Barrick Gold, Agnico Eagle, Zijin Mining, Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada, Gold Fields, AngloGold Ashanti, Polyus y Kinross Gold. Estas empresas no solo reflejan la evolución del precio del oro, sino que también actúan como catalizadores de los movimientos del mercado, ofreciendo a los inversores exposición estratégica a los metales preciosos y a la dinámica bursátil global.
Análisis Técnico Ticker: GOLD
El oro ha comenzado el año con un fuerte impulso alcista, manteniéndose por encima de la media móvil de 50 periodos, lo que refleja un sesgo técnico positivo. En las últimas jornadas, el precio se ha acercado a los máximos históricos en 4.643,02 USD, marcados el miércoles, sin lograr superarlos.
El RSI se encuentra actualmente en 67,48%, dentro de la zona de sobrecompra, mientras que el MACD mantiene un histograma positivo con sus medias por encima, aunque con ligeras señales de agotamiento alcista. El punto de control actual se ubica alrededor de los 4.200 USD, configurando una estructura de “campana” del precio muy polarizada; esta zona actúa como soporte del impulso vigente, por lo que no se espera una corrección significativa en el corto plazo.
En el escenario inmediato, es probable que el precio lateralice en la zona alta de la campana antes de construir un nuevo nivel de precios previo a cualquier corrección. El soporte más cercano se encuentra en 4.381,16 USD, mientras que los niveles intermedios de referencia se sitúan en 4.550 USD y 4.500 USD, los cuales deberán testearse antes de considerar movimientos correctivos. La probabilidad de que el oro vuelva a probar y potencialmente supere los máximos históricos durante la próxima semana se mantiene relativamente alta.
Contexto Fundamental y Riesgos
El comportamiento del oro también está siendo influido por factores fundamentales recientes y expectativas de mercado:
• Los datos laborales estadounidenses han mostrado cierta fortaleza, impulsando la volatilidad del dólar y reforzando la demanda de oro como refugio.
• La búsqueda de un nuevo presidente de la Fed genera incertidumbre. Entre los candidatos favoritos de Donald Trump se encuentran Kevin Hassett (Director del National Economic Council) y Kevin Warsh (Ex gobernador de la Fed), con otros nombres destacados como Christopher Waller, Michelle Bowman, Rick Rieder y Stephen Miran.
• Las expectativas sobre recortes de política monetaria, junto con percepciones de falta de independencia de la Fed, podrían debilitar la autoridad del banco central frente al oro, favoreciendo su evolución alcista.
• Este mes, los principales factores de riesgo para el oro incluyen el IPC estadounidense, reportes macroeconómicos clave, y los discursos de la Reserva Federal, así como cualquier evento legal o político que pueda afectar al dólar.
Desde el punto de vista chartista, parece estar formándose un soporte dinámico sobre el máximo anterior, ubicado por encima de los 4.550 USD, que servirá como referencia clave para el desarrollo de los próximos movimientos.
En conclusión, tanto desde la perspectiva técnica como fundamental, el oro mantiene un sesgo alcista en el corto plazo, con posibilidad de consolidación lateral antes de atacar nuevamente los máximos históricos, mientras que la volatilidad macro y política seguirá actuando como catalizador para el metal como activo refugio.
Conclusión
Con el oro cotizando 4.643 USD, el metal enfrenta un escenario favorable respaldado por geopolítica, volatilidad, concentración minera y demanda estructural de materias primas. La combinación de inversión directa en oro y seguimiento de las principales mineras continúa siendo una estrategia clave para quienes buscan refugio y diversificación en un entorno económico incierto.
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لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
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