小型衛星のパイオニアは国防超大国になれるか？

ロケット・ラボは、小型衛星打ち上げのニッチプロバイダーから戦略的国家安全保障資産へと変貌し、2025年を21回の成功したエレクトロン打ち上げと驚異的な175%の株価急騰で締めくくった。同社の進化は、超音速ミサイル脅威検知のための18基の衛星構築に関する宇宙開発庁との8億1600万ドルの契約で頂点に達し、主要防衛請負業者としての台頭を示している。この垂直統合戦略は、軍事準備においてサプライチェーンの主権が最重要となった時代にロケット・ラボを重要なプレーヤーとして位置づけている。

ロケット・ラボの2026年の野望の技術的中心はニュートロン・ロケットで、低地球軌道に13,000kgを運ぶことができる中型運載ロケットである。2026年半ばの初飛行を予定しており、ニュートロンは革新的な「Hungry Hippo」フェアリングデザインと3Dプリントのアーキメデスエンジンを特徴とし、現在SpaceXのFalcon 9が支配する収益性の高いメガコンステレーション市場を狙っている。この技術的飛躍は、重要な推進力と構造革新をカバーする550を超えるグローバル特許と組み合わせ、競合他社が容易に複製できない強固な知的財産の堀を構築している。

財務軌跡はこの変貌を強調している：アナリストは2026年のEPS成長を52.2%と予測し、1株あたり0.27ドルに達し、伝統的な航空宇宙大手であるロッキード・マーティン（0.6%）やノースロップ・グラマン（-7.6%）を劇的に上回る。SpaceXの1.5兆ドル評価での潜在的なIPOはセクター全体の再評価を引き起こす可能性があり、ロケット・ラボは唯一の公開取引される垂直統合代替として際立つ。ウォール街はそれに応じて対応し、価格目標を90ドルに引き上げ、同社がスタートアップの敏捷性と航空宇宙巨人の規模のギャップを埋める中、防衛契約が収益ミックスの主導を占める態勢にある。