рекомендация от 2-х Рос брокеров на покупку Русал
сегодня наткнулся на рекомендацию о покупке РУСАЛ у 2-х Брокеров : БО и БТВ.
прогноз доходности :
БТВ +86,7% за 12 мес.
БО +51,69% за 9 мес.
что пишут:
28 января 2019 года РусАл, En+ Group и Евросибэнерго, попавшие в апреле 2018 года под санкции, после долгих и непростых переговоров были наконец-то выведены из «черного списка» Минфина США. Правда, долгожданное исключение из SDN List стоило Олегу Дерипаске акционерного и корпоративного контроля в данных активах, однако сами компании получили в некотором смысле второе рождение. Девять месяцев, проведенных под санкциями, оказались серьезным испытанием для бизнеса РусАла, у которого уже в IV квартале 2018 года начались серьезные проблемы с реализацией продукции. Вдобавок к началу 2019 года прилично снизились цены на алюминий, так что даже постепенная распродажа в течение прошедшего года (после выхода из-под санкций) накопленных складских запасов не смогла удержать EBITDA РусАла от приличного снижения. И вот здесь как нельзя кстати оказался принадлежащий алюминиевому гиганту пакет в «Норильском никеле». На фоне ралли на рынке палладия ГМК демонстрировал прекрасные финансовые результаты и был щедр к акционерам. В результате РусАл получил в 2019 году $1,1 млрд дивидендов от «Норильского никеля», что позволило на аналогичную величину сократить чистый долг. В текущем же году, даже несмотря на связанную с коронавирусом коррекцию на рынке commodities, «Норникель» способен как минимум не опустить дивидендную планку. В том числе и благодаря сильно подешевевшему рублю. Собственно, девальвация российской валюты может поправить дела и основного бизнеса РусАла, поскольку даже при неизменных ценах на алюминий приведет к снижению долларовых издержек. То есть удельная себестоимость производства тонны алюминия может вернуться к уровням начала 2017 года, а, значит, и как минимум до $300-350 млн увеличится ежеквартальный показатель EBITDA. Отметим также, что сам РусАл сегодня торгуется с рекордным дисконтом к рыночной стоимости своей доли в «Норильском никеле» (см. диаграмму внизу слева), и такой дисбаланс выглядит иррационально. Плюс на годовом горизонте акции РусАла имеют неплохие шансы на включение в индекс MSCI Russia, для чего им, по сути, необходимо лишь вернуться туда, где они находились до начавшегося в конце февраля обвала.
Если посмотреть на график стоимости алюминия на LME:
invst.ly/qktw6
график RUAL в целом коррелирует с котировками алюминия
invst.ly/qku3t
прогноз доходности :
БТВ +86,7% за 12 мес.
БО +51,69% за 9 мес.
что пишут:
28 января 2019 года РусАл, En+ Group и Евросибэнерго, попавшие в апреле 2018 года под санкции, после долгих и непростых переговоров были наконец-то выведены из «черного списка» Минфина США. Правда, долгожданное исключение из SDN List стоило Олегу Дерипаске акционерного и корпоративного контроля в данных активах, однако сами компании получили в некотором смысле второе рождение. Девять месяцев, проведенных под санкциями, оказались серьезным испытанием для бизнеса РусАла, у которого уже в IV квартале 2018 года начались серьезные проблемы с реализацией продукции. Вдобавок к началу 2019 года прилично снизились цены на алюминий, так что даже постепенная распродажа в течение прошедшего года (после выхода из-под санкций) накопленных складских запасов не смогла удержать EBITDA РусАла от приличного снижения. И вот здесь как нельзя кстати оказался принадлежащий алюминиевому гиганту пакет в «Норильском никеле». На фоне ралли на рынке палладия ГМК демонстрировал прекрасные финансовые результаты и был щедр к акционерам. В результате РусАл получил в 2019 году $1,1 млрд дивидендов от «Норильского никеля», что позволило на аналогичную величину сократить чистый долг. В текущем же году, даже несмотря на связанную с коронавирусом коррекцию на рынке commodities, «Норникель» способен как минимум не опустить дивидендную планку. В том числе и благодаря сильно подешевевшему рублю. Собственно, девальвация российской валюты может поправить дела и основного бизнеса РусАла, поскольку даже при неизменных ценах на алюминий приведет к снижению долларовых издержек. То есть удельная себестоимость производства тонны алюминия может вернуться к уровням начала 2017 года, а, значит, и как минимум до $300-350 млн увеличится ежеквартальный показатель EBITDA. Отметим также, что сам РусАл сегодня торгуется с рекордным дисконтом к рыночной стоимости своей доли в «Норильском никеле» (см. диаграмму внизу слева), и такой дисбаланс выглядит иррационально. Плюс на годовом горизонте акции РусАла имеют неплохие шансы на включение в индекс MSCI Russia, для чего им, по сути, необходимо лишь вернуться туда, где они находились до начавшегося в конце февраля обвала.
Если посмотреть на график стоимости алюминия на LME:
invst.ly/qktw6
график RUAL в целом коррелирует с котировками алюминия
invst.ly/qku3t
