סקירה יומית 26.11.24

قبل ١٠ ساعات

בוקר מצוין ושבוע טוב סוחרות וסוחרים - קהילה יקרה!

השוק עשה קפיצה עם קריצה,למה זה חשוב?

תמיד יש רגעים בשוק שבהם כל החלקים מתחברים. היום, הרגע הזה היה מינויו של סקוט בסנט לתפקיד מזכיר האוצר. ומה שהתחיל כבשורה קטנה, הפך לזרם של אופטימיות שעבר בין הסקטורים, גרם למדדים לעלות והכניס קצת צבע ירוק למסכים.

בין השמחה, צריך להבין שזה לא רק המינוי שגורם לחגיגה – אלא גם מה שהוא מסמל: הבטחה להקלות מס, הפחתת גרעון, ואולי סוף סוף איזון הגישה כלפי סחר בינלאומי. אבל כמו תמיד בשוק, גם בימים כאלו יש מאחורי הקלעים דרמות שמחכות להתגלות.

מה קרה?

הדאו ג'ונס זינק ב-1% והשיג 440 נקודות, והפעם הוא לא לבד – ראסל 2000 ומדד המיד-קאפ סגרו חזק עם עליות של 1.5%. ובזמן שהם עושים חיים, ה-S&P 500 והנסד"ק זוחלים מאחור עם עליות צנועות של 0.3% בלבד.

למה? כי ה"חבר'ה הכבדים" כמו טסלה אנבידיה סופגים קצת הפסדים.

אנבידיה, שעדיין מראה תשואה של כמעט 175% השנה, ירדה ב-4.2%, וטסלה, אחרי זינוק של 36.3% מתחילת 2024, ירדה ב-4%. אפשר לקרוא לזה נשימה עמוקה של השוק, כי מי שעלה גבוה מדי חייב לקחת רגע ולהתארגן.

ובינתיים, אג"ח ממשלתיות חגגו גם הן: התשואה על אג"ח ל-10 שנים צנחה ל-4.27%, בעוד היצע אדיר של אג"ח לשנתיים נמכר כמו לחמניות חמות במכרז מוצלח של 69 מיליארד דולר.

איך זה משפיע עלינו?

יש כאן כמה נקודות שאי אפשר להתעלם מהן:

• מינוי מזכיר האוצר: בסנט, עם הרקע שלו כאיש קרנות גידור, מביא גישה שגורמת לשוק להרגיש בנוח. גישה שמתעדפת הקלות מס על פני זעזועים גדולים. השוק, שמתעב אי ודאות, מגיב בהתאם.
  
• נפילת מחירי הנפט: בעיני חלק מהסוחרים, הסיפור הגדול הוא דווקא סקטור האנרגיה, שספג ירידה של 2% בעקבות ירידת מחירי הנפט ל-$68.93 לחבית. השוק מבין: הסיכוי להסכם בין ישראל לחיזבאללה יכול להוריד את הלחץ במחירים.
  
• ריביות נמוכות: ירידת התשואות באג"ח תורמת לעליות בסקטור הנדל"ן (1.3%+) ובהוצאות הצרכניות (1%+). כשמחירי המימון יורדים, פתאום ההזדמנויות נראות קצת יותר אטרקטיביות.
  

מה אפשר לעשות?

תכלס, מה עושים עכשיו? הנה כמה מחשבות:

• תחזיקו את עצמכם בפוקוס: טסלה ואנבידיה אולי יורדות, אבל זה לא אומר שהפוטנציאל שלהן נגמר. כמו שאד סייקוטה אמר פעם: "הטריידים הטובים ביותר מתחילים בתחושת חוסר נוחות."
  
• נצלו את הנפילות במחירי הנפט: אם אתם רואים שהסקטור האנרגטי נופל, זה יכול להיות הזמן לאסוף מניות איכותיות במחיר מוזל.
  
• אל תתנו לעונת החגים להרדים אתכם: מחזורי מסחר נמוכים לקראת חג ההודיה אולי נראים כמו הזדמנות לקחת חופש, אבל ההיסטוריה מראה שהפתעות מגיעות דווקא כשכולם מורידים הילוך ועוצמים עיניים.
  

ולבסוף, זכרו: השוק תמיד מחפש סיבה לעלות – או לרדת. מה שחשוב הוא להיות מוכנים עם אסטרטגיה שתדע לנצל גם את הרגעים הכי מפתיעים.

מה עוד קרה אתמול?

מעבר לדרמה בשווקים המרכזיים, חשוב להתעכב על הדינמיקה בין הסקטורים. למשל, סקטור הנדל"ן שזינק 1.3%, מגיב ישירות לירידת התשואות. זו דוגמה קלאסית איך הריבית משפיעה על השקעות לטווח הארוך: ככל שהתשואות יורדות, עלויות המימון נהיות זולות יותר ומשקיעים מתחילים לשקול מחדש פרויקטים שבעבר נראו לא כדאיים.

ואם כבר מדברים על צריכה – הצרכנים כנראה חגגו היום יותר מהרגיל. סקטור הצריכה טיפס ב-1%, ונראה שהצרכנים מרגישים נוח יותר לפתוח את הארנק. זה אולי נראה קטן, אבל התחום הזה הוא כמו הברומטר של השוק – כשהצרכנים מרגישים ביטחון, אנחנו יודעים שהשוק לא מתכונן למשבר ממש מעבר לפינה.

ובזמן שאלו חוגגים, סקטור האנרגיה מתמודד עם מציאות לא פשוטה. הירידה במחירי הנפט ל-$68.93 לחבית מכבידה, וזה לא רק בגלל החדשות על הפסקת האש הפוטנציאלית במזרח התיכון. אם מסתכלים קדימה, יש פה מסר לשוק האנרגיה: אולי זה הזמן לבדוק מי מהחברות באמת מוכנה להתמודד עם ירידות ממושכות במחירים.

הצצה להיום: על מה לשים עין?

אתמול היה אולי חגיגה, אבל היום מחכים לנו כמה נתונים חשובים. ב-9:00 בבוקר, נתוני מחירי הבתים של FHFA ושל S&P יתפרסמו. אם הם יראו האטה משמעותית, זה יכול להשפיע על סקטור הנדל"ן, ואולי אפילו לשנות את סנטימנט השוק הכללי.

בנוסף, ב-10:00 בבוקר, יגיעו נתוני מכירות בתים חדשים ואינדקס אמון הצרכנים. אמון הצרכנים הוא עוד מדד שחשוב לשים עליו עין, כי הוא יכול לאותת אם הצרכנים ימשיכו לבזבז או יתחילו לצמצם את ההוצאות לקראת סוף השנה.

יום מבורך
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל