1209 关注日本央行加息这只黑天鹅

٩ ديسمبر ٢٠٢٣

Hello traders,

请重点关注近期日本央行的YCC政策的变动，日本央行加息，世界风云再起，一只黑天鹅正在慢慢起飞。、

美日下跌空间比较大，关键关注B段的结束位置。

GOOD LUCK!
LESS IS MORE!

١١ ديسمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

最近市场预期，小日子准备要放大招了，小日子的YCC立马就火了。YCC是个啥？

YCC就是小日子央行想办法让国家的长期借债利息保持在一个他们觉得合适的水平。这个做法其实小日子的老爹老美在二战时候就玩过，后来小日子受到老爹教导指示，也拿来用。为啥用这招？因为小日子经济长时间不温不火，通货膨胀率低得可怜，小日子央行想通过控制利息水平刺激人们多花钱、企业多投资。也就是小日子的老百姓如果去银行存钱，还得贴钱。小日子央行就想用负利率鼓励人们不要去存钱，而是把钱借给企业和经营的个人，活跃经济。这一招让银行想赚取存贷利差不容易，也让小日子老百姓没有存钱的欲望。

现在，小日子可能想要结束这个政策了，股债汇的同仁们都坐不住了。为啥？因为这个改变可能意味着小日子的经济政策要转向了。作为世界第三大经济体，小日子负利率时代的结束，意味着全球投资者要重新取向，全球金融市场上的钱流动和投资决策都跟着改变步伐，重新算账了。一方面这可能会让借贷成本上升，影响到企业和消费者的花销，进而影响到整个经济的走向。另一方面，负利率的结束还可能让日元升值，这对于出口型的小日子经济来说，可是一个大事儿。因为货币强了，小日子出口商的竞争力了就要被自家给削弱。

市场预期小日子最快12月中动手。于是啊，12月7日，美日货币对出现罕见单日3.8%的大幅震荡行情。要知道，货币市场的波动超过1%都算很大了，近期美元指数的振幅也只是在1%以内，其他非美货币的波动整体更不值得一提。所以作为世界第三大经济体，小日子的货币流动性还是非常强大的。稍稍有点动静，在亚洲盘的货币市场都可以给你来一个杀猪盘。
而且，在持有美日货币对的投资中，很多人将美日的144作为一个关键的多空博弈位置。
你看这张日线的美日货币图，图表价格只要刺一下144的结构位置，就有多头入场承接订单。
日线K线图上形成一个拉锯的K线形态，这时候要观察后续的价格走势和价格位置。因为市场在形成新的趋势之前，多空拉锯，消息舆论的引导，都只是前戏。

其实，小日子历史上仅有的几次加息，都对应了特别的事件，且非常巧妙的对接了美联储的降息行为，可以说是形成了一个美元潮日元汐，日元潮美元汐的现象。

第一次美日承接是在1980年至1990年：在这一时期，小日子经济处于“泡沫经济”的末期。。为了抑制资产价格的过度上涨，小日子央行开始提高利率。但在这一时期，日本的GDP增长缓慢，甚至出现了通货紧缩的情况，随后泡沫破裂，导致了长达十年的经济停滞，即所谓的“失去的十年”。而漂亮国在小日子的“失去的十年”后，即1990年代到2000年的科技泡沫破裂后，为了缓解经济下行压力开始降息。美联储将联邦基金利率从约6.5%的高位逐步降低。2001年至2003年间，为了应对互联网泡沫破裂和9/11恐怖袭击后的经济影响，漂亮国选择继续降息，到2003年6月，联邦基金利率已经降到了1%的历史低点，并保持在这一水平直到2004年中。

第二次承接是在2004年至2006年期间，漂亮国又逐步加息，并且在2006年停止加息，这时候，小日子却在漂亮国停止加息的同一年，2006年7月，在将近六年的时间里首次加息，将利率从零提升至0.25%。

第三次承接是2007年至2008年全球金融危机，漂亮国又开始了降息周期。通过连续降息，在2008年的最后一次降息中，美联储将联邦基金利率降至0.00%-0.25%的水平，又是一个历史性的低点。同样的，2007年漂亮国开始降息的时候，小日子央行选择在同年2007年2月再次加息，将政策利率提高到0.5%。可是随着2008年全球金融危机的爆发，日本央行很快再次降低利率，并于2008年底回归到接近零的水平。并且在2016年起开始实施了负利率政策，宣布将其超额储备存款的利率下调至-0.1%，正式进入负利率时代，负利率时代一直持续到今天。

现在，当市场预期美联储最快的降息时间为2024年3月的时候，小日子的加息舆论风也开始被炒作起来了。小日子央行和美联储的利率变动时间点巧妙的结合在一起了，让人联想浮翩。下一期，我们将聊聊这是世界两大经济体的货币政策变动对全球热钱的影响，尤其是对我们关注的大宗金油的影响。

١٥ ديسمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

144结构位置已破。

١٩ ديسمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

北京时间11:00AM，日本至12月19日央行利率决定
本次市场预期，日本央行大概率按兵不动。

١٩ ديسمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

北京时间2:30PM, 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。
期待日本央行配合美联储的嘴炮行为。
观察北京时间5PM后，欧美开盘后的大宗走势！

GOOD LUCK!
LESS IS MORE!

١٩ ديسمبر ٢٠٢٣

ملاحظة

美日USDJPY的可能路径