ทองคำกำลังเปลี่ยนทิศ เป็นขาลงจริง?

⚠️เริ่มแล้ว !!! มาตรการลดขนาดงบดุลของ FED ซึ่งถึงกำหนดอย่างเป็นทางการในวันนี้ ! โดยพันธบัตรชุดแรกที่ครบกำหนดไถ่ถอนจะเกิดขึ้นในวันที่ 15 มิถุนายนนี้ และตั้งแต่เดือนนี้เป็นต้นไปงบดุลของ FED จะลดลง -4.75 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน ! ซึ่งอัตราดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นเป็น -9.5 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือนหลังจากนี้ !
.
📌โดย -4.75 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือนนี้ จะแบ่งเป็น
.
1. พันธบัตรรัฐบาล -3 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน
2. พันธบัตรจำนองบ้าน (Mortgage-backed Securities : MBS) -1.75 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือน
.
⚠️การทำ QT ที่ความเร็วสูงสุด 9.5 หมื่นล้านดอลลาร์นี้ คิดเป็นเกือบ 2 เท่าของความเร็วที่ FED ใช้ทำ QT เมื่อปี 2017 ซึ่งทำให้น่าจับตามองว่าตลาดจะตอบสนองอย่างไรบ้าง ? เพราะในปี 2017-2018 ตลาดหุ้นก็ผันผวนอย่างรุนแรงจากการทำ QT
.
เจ้าหน้าที่ของ FED กล่าวชัดเจนว่าการทำ QT เพื่อลดขนาด Balance Sheet ถือเป็นมาตรการที่ใช้ควบคุมเงินเฟ้อควบคู่ไปกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด และความเคลื่อนไหวดังกล่าวยังตรงกันข้ามกับการทำ QE และการลดดอกเบี้ยเมื่อปี 2020
.
📌ทั้งนี้ การทำ QT รอบก่อนในปี 2017-2018 ทำให้ Balance Sheet ของ FED ลดลงจาก 4.5 ล้านล้านดอลลาร์เหลือ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ในปัจจุบันนี้ Balance Sheet ของ FED ขยายตัวเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์เข้าไปแล้ว และการทำ QT ก็อาจรุนแรงกว่าในอดีต
.
และนั่นจึงเป็นเหตุผลที่นักการเงิน นักลงทุน และนักเศรษฐศาสตร์ทุกท่านไม่ควรพลาดสายตาจากเรื่องนี้ไปด้วยประการทั้งปวง !