هل نجاح ألمانيا الاقتصادي وهم؟ارتفع مؤشر DAX 40 الألماني المرجعي بنسبة 30% على مدار العام الماضي، مما يخلق انطباعًا بالصحة الاقتصادية القوية. ومع ذلك، يخفي هذا الأداء واقعًا مقلقًا: يمثل المؤشر شركات متعددة الجنسيات متنوعة عالميًا، حيث تأتي إيراداتها إلى حد كبير من خارج السوق المحلية المتعثرة في ألمانيا. خلف صمود DAX يكمن التدهور الأساسي. انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في الربع الثاني من 2025، ووصل الإنتاج الصناعي إلى أدنى مستوى منذ مايو 2020، وانخفض التصنيع بنسبة 4.8% على أساس سنوي. عانى القطاع المكثف الطاقة من انكماش أكثر حدة بنسبة 7.5%، مما يكشف أن التكاليف الإدخالية العالية أصبحت تهديدًا هيكليًا طويل الأمد بدلاً من تحدٍ مؤقت.
يجسد قطاع السيارات أزمة ألمانيا الأعمق. الشركات المصنعة المهيمنة سابقًا تخسر انتقال السيارات الكهربائية، مع انهيار حصة السوق الأوروبية في الصين من 24% في 2020 إلى 15% فقط في 2024. على الرغم من قيادة الإنفاق العالمي على البحث والتطوير بـ58.4 مليار يورو في 2023، لا تزال شركات السيارات الألمانية محاصرة في مستوى الاستقلالية 2+ بينما تسعى المنافسات إلى حلول قيادة ذاتية كاملة. ينبع هذا التأخر التكنولوجي من اللوائح الصارمة، وعمليات الموافقة المعقدة، والاعتماد الحاسم على مواد الأرض النادرة الصينية، حيث يمكن أن تؤدي اضطرابات التوريد إلى خسائر تتراوح بين 45-75 مليار يورو وتعرض 1.2 مليون وظيفة للخطر.
تعزز الصلابات الهيكلية في ألمانيا هذه التحديات. يشل التجزئة الفيدرالية عبر 16 ولاية جهود الرقمنة، مع تصنيف البلاد أقل من متوسط الاتحاد الأوروبي في البنية التحتية الرقمية رغم المبادرات الطموحة للسيادة. تعمل الأمة كمرساة مالية لأوروبا، مساهمة بـ18 مليار يورو صافيًا في ميزانية الاتحاد في 2024، لكن هذا العبء يحد من قدرة الاستثمار المحلي. في الوقت نفسه، تستمر الضغوط الديموغرافية، على الرغم من أن الهجرة قد استقرت القوى العاملة؛ يفكر المهاجرون ذوو المهارات العالية بشكل غير متناسب في المغادرة، مما يهدد بتحويل حل ديموغرافي إلى هجرة أدمغة. بدون إصلاح جذري لتبسيط البيروقراطية، وتوجيه البحث والتطوير نحو التقنيات المعطلة، والاحتفاظ بالمواهب العليا، سيتسع فقط الفجوة بين DAX والاقتصاد الأساسي لألمانيا.
