Hydrogen — أفكار التداول على TradingView

هل تكسب عملاقة الصلب اليابانية الحرب الخضراء؟تقف شركة "نيبون ستيل" (Nippon Steel) عند مفترق طرق حاسم، حيث تنفذ تحولاً جذرياً من منتج محلي ياباني إلى قوة عالمية في مجال المواد. تستهدف الشركة الوصول إلى قدرة إنتاجية عالمية تبلغ 100 مليون طن من الصلب الخام بموجب "خطة الإدارة متوسطة إلى طويلة الأجل لعام 2030"، وتسعى لتحقيق أرباح تجارية أساسية سنوية تبلغ تريليون ين. ومع ذلك، يصطدم هذا الطموح بعقبات هائلة: تواجه صفقة الاستحواذ على "يو إس ستيل" بقيمة 14.1 مليار دولار معارضة سياسية من الحزبين في الولايات المتحدة، بينما يشير الانسحاب الاستراتيجي من الصين، بما في ذلك حل المشروع المشترك المستمر منذ 20 عاماً مع "باوستيل"، إلى تحول حاسم نحو "تقليل المخاطر" والتوجه نحو الأطر الأمنية الغربية. يعتمد مستقبل الشركة على توسعها الهجومي في الهند من خلال المشروع المشترك "AM/NS India"، الذي يخطط لمضاعفة القدرة الإنتاجية ثلاث مرات لتصل إلى 25-26 مليون طن بحلول عام 2030، مستفيداً من ازدهار البنية التحتية والتركيبة السكانية المواتية في شبه القارة الهندية. في الوقت نفسه، تستغل الشركة هيمنتها على الملكية الفكرية في الصلب الكهربائي الحيوي لمحركات السيارات الكهربائية من خلال دعاوى براءات اختراع غير مسبوقة، حيث قامت بمقاضاة عميلها الرئيسي "تويوتا" لحماية تقنياتها الخاصة. هذه التحصينات التكنولوجية، المتمثلة في علامات تجارية مثل "HILITECORE" و"NSafe-AUTOLite"، تضع الشركة كمورد لا غنى عنه في ثورة تخفيف وزن السيارات وكهربتها عالمياً. ومع ذلك، تلوح في الأفق تهديدات وجودية. تتطلب استراتيجية إزالة الكربون "NSCarbolex" نفقات رأسمالية ضخمة تبلغ 868 مليار ين لأفران القوس الكهربائي وحدها، مع الاعتماد على تقنية الاختزال المباشر للهيدروجين غير المثبتة بحلول عام 2050. وتهدد آلية تعديل حدود الكربون الأوروبية (CBAM) بفرض ضرائب باهظة على صادرات الشركة، مما يجبرنا على تسريع تقاعد الأصول القائمة على الفحم. كما كشف الهجوم السيبراني في مارس 2025 على شركة NSSOL التابعة عن نقاط ضعف رقمية. تواجه الشركة "معضلة ثلاثية" استراتيجية: الموازنة بين النمو في الأسواق المحمية، وضمان الأمن من خلال فك الارتباط في سلاسل التوريد، والقيام باستثمارات الاستدامة التي تهدد الملاءة المالية على المدى القريب. يتطلب النجاح تنفيذاً مثالياً عبر الأبعاد الجيوسياسية والتكنولوجية والمالية، وهو رهان محفوف بالمخاطر لإعادة تشكيل نظام الصلب العالمي.

Platinum Market 2025: Deficit and Hydrogen Boom هل يسير العالم نائماً نحو كارثة البلاتين؟ يدخل الاقتصاد العالمي حالياً حقبة محفوفة بالمخاطر تحددها "قومية الموارد"، حيث أحكم تحالف "بريكس بلس" (BRICS+) سيطرته فعلياً على المعادن الحيوية، بما في ذلك الغالبية العظمى من إنتاج البلاتين الأولي. ومع تعمق التشرذم الجيوسياسي، يواجه الغرب ضعفاً استراتيجياً خطيراً، معتمداً بشكل كبير على خصوم مثل روسيا والصين للحصول على المعادن الضرورية لتحوله الأخضر. يتفاقم هذا الاعتماد بسبب استخدام التجارة سلاحاً، حيث تشير ضوابط التصدير المفروضة على معادن استراتيجية أخرى بالفعل إلى أن البلاتين - وهو معدن بالغ الأهمية لخلايا وقود الهيدروجين والتحليل الكهربائي - قد يكون الهدف التالي في استراتيجية "كارتل السلع" التي تلوح في الأفق. في الوقت نفسه، يتصارع السوق مع عجز حاد وهيكلي في العرض، ومن المتوقع أن يصل إلى مستوى حرج يبلغ 850,000 أونصة بحلول عام 2025. هذا النقص مدفوع بانهيار الإنتاج الأولي في جنوب إفريقيا، حيث تؤدي البنية التحتية للطاقة المتداعية، وعدم استقرار العمالة، والفشل اللوجستي إلى خنق الإنتاج. ويزداد الوضع سوءاً بسبب "هاوية إعادة التدوير"، حيث تقلل الضغوط الاقتصادية من تفكيك المركبات القديمة، مما يؤدي إلى جفاف خطوط الإمداد الثانوية تماماً في الوقت الذي يتم فيه استنزاف المخزونات فوق الأرض بسرعة. على الرغم من صدمات العرض هذه، فإن الطلب مهيأ لموجة عارمة يقودها اقتصاد الهيدروجين، حيث يعد البلاتين المحفز الذي لا غنى عنه للمحللات الكهربائية بغشاء تبادل البروتون (PEM) ومركبات خلايا الوقود الثقيلة. وبينما كان المستثمرون ينظرون تاريخياً إلى البلاتين من خلال العدسة الضيقة لمحركات الاحتراق الداخلي، فإن الطلب المرن من المركبات الهجينة ولوائح الانبعاثات الصارمة (Euro 7) تضمن بقاء الاستخدام في قطاع السيارات قوياً. علاوة على ذلك، من المتوقع أن ينمو قطاع الهيدروجين بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) مذهل يبلغ 32% حتى عام 2030، مما يخلق طلباً هيكلياً جديداً تماماً لا يمكن لسلسلة التوريد الحالية تلبيته. في النهاية، يجادل المقال بأن البلاتين مسعر بأقل من قيمته بشكل كبير، ويتم تداوله بخصم عميق على الرغم من ضرورته الاستراتيجية وقيمته النقدية كأصل صلب. إن تقارب تدمير العرض، والنفوذ الجيوسياسي، والطلب الأخضر المتسارع يشير إلى وصول "دورة البلاتين الفائقة". ومع تشكيل الحرب السيبرانية خطراً إضافياً غير مرئي على البنية التحتية للتعدين وتأمين الصين بقوة للهيمنة على براءات الاختراع في تكنولوجيا الهيدروجين، فإن النافذة للحصول على هذا الأصل المقوم بأقل من قيمته تغلق، مما يضع البلاتين كصفقة محتملة للعقد.

بلج باور: فرصة واعدة أم تحديات كبيرة؟شهدت شركة بلج باور (ناسداك: PLUG)، الرائدة في تقديم حلول طاقة الهيدروجين، ارتفاعًا ملحوظًا في قيمة أسهمها مؤخرًا. يعكس هذا الارتفاع ثقة قوية من داخل الشركة، حيث قام المدير المالي بول ميدلتون بزيادة حصته بشكل كبير بشراء 650,000 سهم إضافي. تُظهر هذه الخطوة الاستثمارية الجريئة، التي جاءت عقب عملية شراء سابقة، إيمانًا راسخًا بآفاق النمو المستقبلية للشركة على الرغم من التحديات السابقة في السوق. ويشارك المحللون هذا التفاؤل الحذر، إذ يشير متوسط السعر المستهدف لعام واحد إلى إمكانية نمو كبيرة مقارنة بالتقييم الحالي. يأتي الدافع الرئيسي وراء الاهتمام المتجدد من توسيع بلج باور لشراكتها الاستراتيجية مع شركة "ألايد غرين أمونيا" (AGA). تشمل هذه الشراكة مشروعًا طموحًا لإنتاج جهاز تحليل كهربائي بقدرة 2 غيغاواط في أوزبكستان، ضمن منشأة كيميائية خضراء بتكلفة 5.5 مليار دولار. ستنتج هذه المنشأة وقود طيران مستدام، يوريا خضراء، وديزل أخضر، مما يجعل تكنولوجيا بلج باور عنصرًا أساسيًا في جهود إزالة الكربون على نطاق عالمي. وبدعم من حكومة أوزبكستان، تعزز هذه المبادرة الشراكة الأوسع بقوة 5 غيغاواط بين بلج باور وAGA عبر قارتين، مما يبرز قدرة الشركة على توفير حلول هيدروجين أخضر على المستوى الصناعي. ورغم هذه الإنجازات الاستراتيجية الواعدة، تواجه بلج باور تحديات مالية مستمرة. فقد سجلت الشركة انخفاضًا في الإيرادات مؤخرًا، مع خسائر سنوية كبيرة ونقص في السيولة النقدية. تسعى الشركة لموافقة المساهمين لإصدار أسهم إضافية لتلبية احتياجات رأس المال. ومع ذلك، فإن العقود الكبرى التي حصلت عليها، خاصة مع AGA، تؤكد وجود تدفق إيرادات مستقبلي واعد. تُظهر هذه المشاريع الطلب المتزايد على تكنولوجيا بلج باور ودورها المحوري في اقتصاد الهيدروجين الأخضر الناشئ، مما يشير إلى أن نجاح تنفيذ هذه المشاريع على نطاق واسع سيكون حاسمًا لتحقيق الاستقرار المالي والنمو المستدام على المدى الطويل.