هل يمكن أن تكون عدم الاستقرار فئة أصول؟أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الفضاء والدفاع (A&D) أداءً ملحوظًا في عام 2025، حيث حققت صناديق مثل XAR عائدًا سنويًا يصل إلى 49.11%. يأتي هذا الارتفاع بعد توجيه الرئيس ترامب في أكتوبر 2025 باستئناف اختبارات الأسلحة النووية الأمريكية بعد إيقاف دام 33 عامًا، وهو تحول سياسي حاسم ردًا على عروض الأسلحة الروسية الأخيرة. يشير هذا الإجراء إلى رسمية منافسة القوى العظمى في سباق تسلح تكنولوجي مكثف ومستمر، مما يحول الإنفاق على A&D من اختياري إلى إلزامي هيكليًا. يرى المستثمرون الآن تخصيصات الدفاع كمضمونة، مما يخلق ما يسميه المحللون "فريميوم عدم الاستقرار" دائمًا على تقييمات القطاع.
الأساسيات المالية الداعمة لهذا النظر هي كبيرة. ميزانية الدفاع للسنة المالية 2026 تخصص 87 مليار دولار للتحديث النووي وحده، وهي زيادة بنسبة 26% في التمويل للبرامج الحرجة مثل قاذفة B-21 وصاروخ Sentinel ICBM والغواصات من فئة كولومبيا. أبلغت المتعاقدون الرئيسيون عن نتائج استثنائية: أقامت لوكهيد مارتن سجلاً بقيمة 179 مليار دولار في الطوابير بينما رفعت توقعاتها لعام 2025، مما يخلق يقينًا في الإيرادات لسنوات متعددة يعمل كسند طويل الأجل. في عام 2023، بلغ الإنفاق العسكري العالمي 2.443 تريليون دولار، مع حلفاء الناتو الذين دفعوا أكثر من 170 مليار دولار في مبيعات الأسلحة الأجنبية الأمريكية، مما يمد نطاق رؤية الإيرادات إلى ما بعد دورات الكونغرس المحلية.
تسرع المنافسة التكنولوجية الاستثمارات في الصواريخ فائقة السرعة والتصميم الرقمي وأنظمة القيادة والسيطرة المحدثة. الانتقال نحو الحرب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والهياكل الفضائية المرنة وعمليات التصنيع المتقدمة (كما يُظهر تقنية التوأم الرقمي للوكهيد لبرنامج صاروخ الضربة الدقيقة) يحول عقود الدفاع إلى نموذج هجين أجهزة-برمجيات مع تدفقات إيرادات عالية الهوامش المستدامة. تحديث أنظمة القيادة والسيطرة والإتصالات النووية (NC3) وتنفيذ استراتيجية القيادة والسيطرة المشتركة عبر جميع المجالات (JADC2) يتطلب استثمارات مستمرة لعقود في الأمن السيبراني وقدرات التكامل المتقدمة.
تعكس أطروحة الاستثمار يقينًا هيكليًا: برامج التحديث النووي الملزمة قانونًا محصنة ضد التقطيعات التقليدية للميزانية، ويحمل المتعاقدون طوابير غير مسبوقة، وتتطلب التفوق التكنولوجي بحثًا وتطويرًا دائمًا عالي الهوامش. استئناف الاختبارات النووية، المدفوع بالإشارات الاستراتيجية بدلاً من الضرورة التقنية، أنشأ دورة ذاتية التحقق تضمن النفقات المستقبلية. مع تصعيد الجيوسياسي ويقين الاقتصاد الكلي من خلال التخصيصات المقدمة، والابتكار التكنولوجي السريع الذي يتقارب في الوقت نفسه، أصبح قطاع A&D مكونًا أساسيًا في محافظ المؤسسات، مدعومًا بما يصف المحللون بـ"الجيوسياسة تضمن الأرباح".
