أخبار عاجلة خلال عطلة نهاية الأسبوع! تحليل الاتجاهات.
لا تزال العوامل الأساسية للذهب تدعم اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل. وستساهم التوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين الولايات المتحدة وفنزويلا خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلى جانب عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية الكبرى، وتخزين شركات التعدين، والمزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في دفع هذا الزخم الصعودي. باختصار، يُعدّ الانخفاض الأخير في سعر الذهب مقدمةً لقفزة صعودية أقوى.
من جهة، قد تدفع المكاسب الكبيرة التي تحققت سابقًا بعض المتداولين إلى جني الأرباح أو إعادة توازن محافظهم الاستثمارية. ومن جهة أخرى، رفعت مجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME Group)، إحدى أكبر منصات تداول السلع في العالم، متطلبات الهامش لعقود الذهب والفضة وغيرها من المعادن الآجلة.
هذا يعني أن المتداولين سيحتاجون إلى إيداع هامش أكبر عند فتح مراكزهم. وبينما يهدف هذا الإجراء إلى الحد من مخاطر التخلف عن السداد عند تسوية العقود، فإنه سيحد أيضًا من عمليات الشراء المضاربة إلى حد ما. علاوة على ذلك، لطالما كانت المخاطر الجيوسياسية محركًا رئيسيًا لارتفاع أسعار الأصول التقليدية الآمنة كالذهب. خلال فترات عدم اليقين المتزايد في السوق، يُصبح الذهب، بفضل خصائصه القوية في الحفاظ على القيمة، ملاذًا آمنًا للأموال.
أعتقد أن العاملين الرئيسيين المؤثرين على أداء الذهب في عام 2025 هما: بيئة جيوسياسية واقتصادية متوترة للغاية، وضعف الدولار وانخفاض أسعار الفائدة بشكل طفيف.
ستعتمد أسعار الذهب المستقبلية بشكل أكبر على تفاعل هذين العاملين الاقتصاديين الكليين.
تعكس أسعار الذهب الحالية توقعات السوق للإجماع الاقتصادي الكلي إلى حد ما. مع ذلك، نادرًا ما يسير الاقتصاد في الواقع وفقًا للتوقعات السائدة، مما يعني أن أسعار الذهب قد تنحرف بشكل كبير في المستقبل. إذا أدى انكماش طفيف في الاقتصاد الأمريكي إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، واستمر ضعف الدولار، فسيحظى الذهب بدعم؛ أما إذا تحسنت البيئة الاقتصادية والسياسية بشكل ملحوظ، فقد يتراجع سعر الذهب، مع احتمال انخفاضه بنسبة تتراوح بين 5% و20%. كما يحذر البعض من أن معدل ارتفاع أسعار الذهب بعد تضاعفها خلال عامين "غير مستدام". يتوقع بنك كوميرزبانك أن ترتفع أسعار الذهب إلى حوالي 4400 دولار أمريكي في عام 2026؛ وبينما يتفاءل بعض المحللين المستقلين باستمرار ارتفاع أسعار الذهب، فإنهم يرون أيضاً أن حديث السوق عن "فقاعة" ليس بالضرورة أمراً سيئاً، فالفقاعة لا تعني بالضرورة انفجاراً فورياً، بل هي بمثابة تذكير للمستثمرين بأن التقلبات ستزداد. باختصار، يُغيّر الارتفاع الكبير في أسعار الذهب في عام 2025 من خصائصه كأصل استثماري: فلم يعد الذهب مجرد ملاذ آمن وحيد، بل أصبح "أصلاً استراتيجياً مهماً" للصناديق العالمية للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية، وعدم اليقين في السياسات، وتقلبات نظام الدولار.
ويسود تفاؤل كبير بين المستثمرين الأفراد، كما تحافظ بنوك الاستثمار في وول ستريت عموماً على نظرة إيجابية. ويكمن المنطق الأساسي في استمرار كثافة مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وعدم انعكاس توقعات انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية بشكل كامل، واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. على الرغم من أن اتجاه سعر الذهب في عام 2026 من غير المرجح أن يكرر حركة "الخط المستقيم المتسارع" التي شهدها عام 2025، إلا أن احتمالية بلوغ مستويات قياسية جديدة لا تزال مرتفعة على نطاق واسع بفضل عوامل داعمة متعددة. وتتطور توقعات السوق بوصول سعر الذهب إلى 5000 دولار تدريجيًا من رأي الأقلية إلى إجماع أوسع.
تحليل سعر الذهب ليوم الاثنين المقبل:
تأثر السوق هذا الأسبوع بارتفاع أسهم الشركات الصينية التي تحوّل الأموال، بالإضافة إلى المخاوف بشأن تشديد السيولة العالمية. وبعد ملامسة مستوى 4402، تعرض سعر الذهب لضغوط جديدة وانخفض. ورغم أن الرسم البياني الأسبوعي بالكاد حافظ على مستوى دعم المتوسط المتحرك الرئيسي، وأظهر الرسم البياني اليومي مرونة عند مستوى 4270، إلا أن الزخم الصعودي الإجمالي غير كافٍ بشكل كبير. ويشهد السوق حاليًا نمط تذبذب واسع النطاق مع "سقف" و"قاع"، في انتظار إشارة جديدة لزيادة حجم التداول لكسر حالة التوازن.
وبالنظر إلى الرسم البياني لأربع ساعات، نجد أن أسعار الذهب تراجعت مجددًا يوم الجمعة. على الرغم من أن الانخفاض كان محدودًا، إلا أن كسر مستوى الدعم الرئيسي عند 4300 قد يفتح المجال لمزيد من الهبوط. حاليًا، اتجهت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل نحو الأسفل، مشكلةً مقاومة، كما أن مؤشر MACD يقع أسفل خط الصفر، مما يشير إلى ازدياد زخم الهبوط. في حال ضعف الأسعار أولًا، يجب مراقبة مستوى الدعم في منطقة 4300-4305 عن كثب. قد يحدث ارتداد فني عند أول ملامسة. يُمثل اختبارا مستوى 4300 مرتين هذا الأسبوع، والارتدادان إلى 4400 مرتين، تعديلًا هيكليًا بعد الانخفاض الحاد. وكما أكدتُ يوم الجمعة، شكلت هذه الموجة من الذهب نمط قاع الرأس والكتفين. من شأن الثبات فوق 4400 أن يُطلق موجة صعودية أخرى، مستهدفًا 4500 و4550. في ظل الاتجاه الحالي، لا ينبغي لنا محاولة التنبؤ بالقمة. مع ذلك، في حال عدم الثبات فوق 4400، سيُعتبر ذلك توطيدًا عند مستوى منخفض بعد الانخفاض الحاد.
لذا، من المرجح أن يستمر هذا التوقع الأسبوع المقبل. يبلغ سعر الإغلاق حاليًا حوالي 4330. هل سيتحرك سعر الافتتاح الأسبوع المقبل في الاتجاه المعاكس لسعر افتتاح هذا الأسبوع؟ بالنظر إلى الأخبار الإيجابية عن الملاذات الآمنة خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعتقد أن هناك احتمالًا كبيرًا لارتفاع مباشر. باختصار، استراتيجية التداول الموصى بها على المدى القصير للذهب يوم الاثنين المقبل هي الشراء بشكل أساسي، مع البيع على المكشوف عند الارتفاعات كاستراتيجية ثانوية. مستوى المقاومة الرئيسي الذي يجب مراقبته على المدى القصير هو 4400-4405، ومستوى الدعم الرئيسي هو 4270-4300. تابعوا التطورات.
