السبعة العظماء: ضغط تقني قصير الأجل حاسم
هل سيتمكن مؤشر S&P 500 من تجنب حركة تصحيحية نحو مستوى القمة السابقة (6,150–6,200 نقطة) بعد تسجيله تسعة أشهر متتالية من المكاسب والتداول عند مستويات تقييم مرتفعة جدًا؟ هذا هو السؤال المركزي لأسواق الأسهم في الربع الأول من عام 2026، وتعتمد الإجابة إلى حد كبير على قطاع التكنولوجيا، وبشكل خاص على أسهم السبعة العظماء.
العوامل الأساسية والفنية الرئيسية هي كما يلي:
• يمثل قطاع التكنولوجيا 34٪ من حساب مؤشر S&P 500
• ستبدأ شركات السبعة العظماء بالإبلاغ عن أرباحها الفصلية بدءًا من أواخر يناير.
• تكشف التحليلات الفنية لمؤشر قطاع التكنولوجيا عن نمط ضغط على الرسم البياني يجب أن ينحل قريبًا، مع احتمال أن يكون لاتجاه الاختراق تأثير قوي على مؤشر S&P 500
• في هذه المرحلة، يظل محللو الأسواق المالية متفائلين بشأن توقعات أداء أسهم السبعة العظماء على مدى 12 شهرًا.
من الناحية الفنية، يتداول مؤشر قطاع التكنولوجيا منذ عدة أسابيع ضمن نمط مثلث متماثل للضغط. هذا النمط يعكس توازنًا مؤقتًا بين المشترين والبائعين بعد الارتفاع القوي الذي شهده السوق في عام 2025. ومع نضوج الضغط، يميل الاختراق النهائي لأن يكون أكثر اتجاهية وحركية. يجب أن يوفر اتجاه هذا الاختراق مؤشرًا واضحًا لاتجاه مؤشر S&P 500 نحو نهاية يناير.
لذلك يبدو أن السوق في انتظار محفز واضح قادر على إطلاق إعادة تخصيص حاسمة. وقد يكون هذا المحفز موسم أرباح السبعة العظماء، الذي يركز على توقعات النمو، والقياسات التقييمية المرتفعة، وحصة كبيرة من القيمة السوقية الأمريكية.
من الناحية الأساسية، تظل توقعات الإجماع داعمة إلى حد كبير. تشير التوقعات لمدة اثني عشر شهرًا إلى وجود إمكانات صعودية لمعظم الأسهم في المجموعة، وخصوصًا Nvidia وMicrosoft وMeta، مدفوعة بمواضيع مثل الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، وتحقيق الدخل من المنصات. ويتناقض هذا التفاؤل مع حالة Tesla، حيث تبدو التوقعات أكثر حذرًا أو حتى سلبية بسبب ضغوط الهامش وبيئة تنافسية أكثر تحديًا.
يوضح الرسم البياني أدناه متوسط الصعود المتوقع من قبل محللي الأسواق المالية (وفقًا لمؤسسة بلومبرغ) لأسهم السبعة العظماء خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.
أخيرًا، يجب وضع هذا التحليل في السياق الأوسع لتركيز القطاع. مع احتلال قطاع التكنولوجيا لما يقارب ثلث وزن مؤشر S&P 500، فإنه يعمل كمحور حقيقي للسوق. فالاختراق الصعودي من الضغط الفني سيعزز سيناريو استمرار مؤشر S&P 500 في التداول الجانبي أو الصعود دون تصحيح عميق. وعلى العكس، فإن أي اختراق هبوطي، حتى لو كان محدودًا، قد يؤدي إلى مرحلة تصحيحية أكثر وضوحًا، مع تحرك نحو مستويات الدعم المتوسطة الأجل.
يوضح الجدول أدناه وزن القطاعات الـ11 الكبرى في مؤشر S&P 500. ويشكل قطاع التكنولوجيا وحده 34٪ من المؤشر.
الخلاصة : يدخل السوق الآن مرحلة حاسمة للقرار. على المدى القصير، سيعتمد مسار مؤشر S&P 500 إلى حد كبير على كيفية استجابة قطاع التكنولوجيا لنتائج أرباحه، وعلى قدرة أسهم السبعة العظماء على تبرير مستويات التقييم
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
