美国10年期公债标售吸引强烈买兴，但更大考验即将接踵而至

美国财政部周三标售的 390 亿美元 10 年期债券吸引强烈买兴，显示市场对10年期美债的需求依然强劲，尽管面临外资逐渐远离美债的担忧。

标债结果公布后，指标 10 年期美债收益率 US10Y 从之前的 4.50%左右降至 4.41%。

10年期美债标售得标收益率为4.421%的高水位，比标售前的二级市场收益率低了约半个基点。投标倍数为2.52倍，低于 2.60 倍的平均水平。

LPL Financial 固定收益策略师 Lawrence Gillum 在谈到对全球长期公债需求的担忧时表示，10 年期美债标售没有出现尾差，即得标利率高于标售前二级市场收益率，或许可以让投资人松口气，但周四的30年期美债标售，将对需求带来更大考验。

美国财政部周四将标售 220 亿美元的 30 年期公债。由于美国长期财政和经济前景的不确定性，30年期美债需求相较于短债已有所下降。

"财政前景肯定正在对长债构成压力，"野村证券美国利率策略主管Jonathan Cohn称。

10年期公债收益率上月创下三个月新高，30年期公债收益率则创下2023年10月以来新高，因投资者聚焦于美国财政前景恶化。

目前为止，还没有明显的迹象表明外国投资者正在远离美国公债。

财政部将公债标售买家需求分为几类：一级交易商、直接和间接投标者。许多分析师将间接投标者买兴视为反映外资买气，但他们也指出，这并不是一个明确的指标，因为间接投标者还包括许多美国资产管理公司。

周三标债的间接投标者获配比例达70.6%，被分析师认为代表需求强劲。

包括中国在内的大型外国买家也有资格直接投标，直接投标者的获配比例为20.5%。

"总的来说，是的，投标情况良好。我们看到了非常不错的间接投标和直接投标，因此这应该会减轻有关美债需求的担忧，尤其是对长债的担忧，"旧金山 Action Economics 公司全球固定收益分析董事总经理 Kim Rupert 说。(完)