Piotroski F-score
ما هو Piotroski F-Score؟
درجة Piotroski هي درجة منفصلة بين 0-9 تعكس تسعة معايير تستخدم لتحديد قوة المركز المالي للشركة.
تم تطويره في الأصل لإعطاء المستثمرين فكرة عن الشركات الأقوى عند تجميعها مع الأسهم ذات القيمة. يتم ذلك للمساعدة في تسليط الضوء على أفضل وأسوأ الأسهم أداءً قبل إضافة هذه الأسهم إلى المحفظة. يتم تحديد القوة المالية للشركات من خلال تطبيق هذه القيود التسعة القائمة على المحاسبة ومنح نقطة واحدة لكل قيد يجتازه السهم:
أ. الربحية
- صافي الدخل أعط نقطة واحدة إذا كان صافي الدخل في الفترة الحالية إيجابيًا؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية: أعط نقطة واحدة إذا كان التدفق النقدي من العمليات في الفترة الحالية إيجابيًا؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- العائد على الأصول: أعط نقطة واحدة إذا كان العائد على الأصول (ROA) للفترة الحالية أعلى عند مقارنته بـ ROA للفترة السابقة؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- جودة الأرباح: أعط نقطة واحدة إذا تجاوز التدفق النقدي من العمليات صافي الدخل قبل البنود غير العادية؛ وإلا أعط 0 نقطة.
ب. الرافعة المالية والسيولة ومصادر الأموال
- انخفاض الرافعة المالية: أعط نقطة واحدة إذا كانت هناك نسبة أقل من الديون طويلة الأجل في الفترة الحالية مقارنة بالقيمة في الفترة السابقة؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- زيادة السيولة: أعط نقطة واحدة إذا كانت النسبة الحالية للفترة الحالية أعلى عند مقارنتها بالنسبة الحالية للفترة السابقة؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- غياب التخفيف (التسييل): أعط نقطة واحدة إذا لم تصدر الشركة أسهم/أسهمًا جديدة في الفترة السابقة؛ وإلا أعط 0 نقطة.
ج. كفاءة التشغيل
- أعط نقطة واحدة إذا كان الهامش الإجمالي للفترة الحالية أعلى مقارنة بالهامش الإجمالي للفترة السابقة؛ وإلا أعط 0 نقطة.
- دوران الأصول أعط نقطة واحدة إذا كان هناك معدل دوران أعلى للأصول من فترة إلى أخرى (كمقياس للإنتاجية)؛ وإلا أعط 0 نقطة.
ماذا يعني Piotroski F-score؟
إذا حصلت الشركة على درجة 8 أو 9، فإنها تعتبر قيمة جيدة. إذا كانت النتيجة تصل إلى ما بين 0-2 نقطة، يعتبر السهم ضعيفًا.