عامل Fulmer H
ما هو عامل فولمر اتش؟
عامل Fulmer H هو نموذج آخر معروف للتنبؤ بالإفلاس، تم تطويره على أساس تحليل 40 نسبة مالية لـ 60 مؤسسة (30 مفلسة و 30 غير مفلسة). هذا يحدد معادلة الانحدار لتشخيص مخاطر الإفلاس.
لاحظ أن هذا نموذج احتمالي، لذلك لن تكون التصنيفات دقيقة بنسبة 100٪ من الوقت. مع ذكر ذلك، يمكن بالتأكيد استخدام النموذج كدليل لفهم الأسهم التي قد تكون أكثر أمانًا وأيها قد تكون أكثر خطورة.
الصيغة:
عامل H = 5.528 * X1 + 0.212 * X2 + 0.73 * X3 + 1.27 * X4 - 0.12 * X5 + 2.335 * X6 + 0.575 * X7 + 1.083 * X8 + 0.894 * X9 - 6.075
التعريفات
- X1 = متوسط الأرباح المحتجزة/متوسط إجمالي الأصول
- =X2 الإيرادات/متوسط إجمالي الأصول
- X3 = الأرباح قبل الفوائد والضرائب / إجمالي حقوق الملكية
- =X4 التدفقات النقدية من العمليات/متوسط إجمالي الدين
- X5 = متوسط إجمالي الدين/إجمالي حقوق الملكية
- =X6 إجمالي الخصوم الجارية/متوسط إجمالي الأصول
- X7 = log(متوسط الأصول الملموسة)
- X8 = متوسط رأس المال العامل/متوسط إجمالي الدين
- X9 = السجل (EBIT) /مصاريف الفائدة
ماذا يعني عامل فولمر اتش؟
إذا كانت قيمة هذه النسبة أقل من 0، فيمكن تصنيف الشركة التي تم تحليلها على أنها شركة قد تعاني من مواردها المالية وحتى على وشك الإفلاس. إذا كانت قيمة النسبة أكثر من 0، تعتبر الشركة في حالة مستقرة.