مستوى الديون وتغطية الديون
يعد مستوى الديون وتغطية الديون مقاييس مهمة لتقييم الأداء المالي للشركة والمخاطر. إنها تساعد على فهم مدى سهولة استخدام الشركة للتدفق النقدي الحر أو المبلغ النقدي لتغطية الفوائد السنوية والالتزامات الرئيسية. التدفق النقدي الحر هو النقد الذي تجنيه الشركة من عملياتها بعد خصم النفقات الرأسمالية. وهي تمثل النقد الذي يمكن للشركة استخدامه لأغراض مختلفة، مثل دفع أرباح الأسهم أو إعادة شراء الأسهم أو تخفيض الديون.
مستوى ديون الشركة هو المبلغ الإجمالي للديون المستحقة لدائنيها، مثل البنوك أو حاملي السندات أو الموردين. يمكن تصنيف الديون إلى ديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل، اعتمادًا على تاريخ استحقاق الالتزامات. تستحق الديون قصيرة الأجل في غضون عام واحد، بينما تستحق الديون طويلة الأجل بعد عام واحد. يمكن أيضًا تصنيف الديون إلى ديون مضمونة وغير مضمونة، اعتمادًا على ما إذا كان الدائن لديه مطالبة بأصول الشركة في حالة التخلف عن السداد. يتم دعم الديون المضمونة بضمانات، مثل الممتلكات أو المعدات، في حين أن الديون غير المضمونة ليست كذلك.
تغطية ديون الشركة هي نسبة التدفق النقدي الحر إلى إجمالي خدمة الديون، وهي مجموع الفوائد والمدفوعات الرئيسية على ديونها. تقيس تغطية الديون عدد المرات التي يمكن فيها للشركة سداد التزامات ديونها من خلال التدفق النقدي الحر. تشير نسبة تغطية الديون المرتفعة إلى أن الشركة لديها المزيد من التدفق النقدي الحر المتاح لخدمة ديونها وبالتالي تقل مخاطر التخلف عن السداد. تشير نسبة تغطية الديون المنخفضة إلى أن الشركة لديها تدفق نقدي حر أقل لخدمة ديونها وبالتالي لديها مخاطر أعلى للتخلف عن السداد.
تعد مقارنة الدين بالنقد مؤشرًا أساسيًا آخر لقياس قدرة الشركة على خدمة الديون بالنقد. النقد هو الأصول الأكثر سيولة التي تمتلكها الشركة ويمكن استخدامها لسداد التزامات الديون بسرعة وسهولة. يشير المستوى العالي من النقد مقارنة بالديون إلى أن الشركة تتمتع بصحة مالية أفضل واحتمال أقل للتخلف عن سداد قروضها. وهذا يعني أيضًا أن الشركة تتمتع بمرونة مالية أكبر ويمكنها تحمل المزيد من الديون إذا لزم الأمر. يشير المستوى المنخفض من النقد مقارنة بالديون إلى أن الشركة تتمتع بصحة مالية أسوأ واحتمال أكبر للتخلف عن سداد قروضها. وهذا يعني أيضًا أن الشركة تتمتع بمرونة مالية أقل وقد تواجه مشاكل في السيولة إذا لم تتمكن من توليد النقد الكافي من عملياتها أو جمع الأموال من مصادر خارجية.
لا يعتبر مستوى الديون وتغطية الديون مقاييس ثابتة ويمكن أن تتغير بمرور الوقت اعتمادًا على الأداء التشغيلي للشركة وقرارات الاستثمار وأنشطة التمويل وظروف السوق. لذلك، من المهم للمستثمرين والدائنين مراقبة هذه المقاييس بانتظام ومقارنتها بمعايير الصناعة والاتجاهات التاريخية لتقييم المركز المالي للشركة وملف المخاطر.